家族公司治理机制的内在缺陷与引入外部董事的作用

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1、第期总第期财经论丛阮加年月山段班,印家族公司治理机制的内在缺陷与引入外部董事的作用朱素英杭州电子工业学院财经分院,浙江杭州,摘要本文通过时广东家族公司的实证调研分析从经济法的角度分析家族公司治,揭示引入外部董事对。理机制的内在缺陷于提高家族公司治理效率所起的主要作用关键词家族公司外部董事管理能力社会信任度‘一一一中图分类号几文献标识码文章编号以“”,外部董事制度的产生与上市公司有效控制经理人代理成本问题直接相关有关外部董事制。,度的法律实践也正走向成熟本文拟从经济法的角度分析家族公司治理机制的内在治理缺陷探讨。引人外部董事对于提高家族公司治理效率的意义本文描述的家族公司是指两个以上投资者

2、基于一、、、,,,定的密切关系如血缘婚姻朋友同乡关系按公司法的规定共同投资设立的公司制企业。,公司存在的形式主要是有限责任公司股东直接参与公司的经营决策相互之间一般按投资额多少。来分配对公司的控制权一、家族公司的法律特征与治理机制的内在缺陷家族公司尽管以现代公司制的组织形式存在,但其法律特征对于家族公司治理的影响与上市公司,,。相比存在较大差异而且这些差异与形成家族公司治理机制的内在缺陷直接相关与上市公,司相比较家族公司的法律特征可归结为以下三个方面公司的建立墓于较强的人合性基础与上市公司建立在完全的资合性基础上不同,家族公司建立的基础,更多地具有人合性的特。,,,征我们对广东家家族公司

3、进行实证调查收回问卷份其中有效问卷份调查数据显示家族公司人合性的特征,表现为股东限于特定的人际关系圈创业资金来源限于特定人际圈股权高度集中公司控制权高度局限于内部人见表一、一、一、一表,一创业方式创业方式独立创业好朋友一起创业家庭成员共同创业夫妻共同创业其他比例收搞日期一作者简介朱素英多,女,,,份浙江萧山人讲师博士生朱素英家族公司治理机制的内在缺陷与引入外部黄事的作用表一最初创业资金来源资金来源个人积累家庭成员无偿支持向家庭成员借款朋友借款银行借款亲友集资合伙当地集中借贷比例表,一公司前三大股东占公司股份股份数以上以上以上以上以上以上比例表,一家族公司中最需家族成员或自己控制的位里需要

4、自己控制的位置财务经理采购经理总经理技术总监生产经理人事经理比例,家族公司的股东之间尽管也存在着按公司法规定建立的契约和产权关系但促使这种关系成立。,的前提是股东之间有深厚的信任关系这种信任关系是一种道德关系是基于股东对相互之间的背、、、。,景人品情感的了解把握与认同基于这样的人合性基础家族公司的股份具有较强的稳定性和较高的集中性,这种特征的股权结构和股东人数,无疑有利于家族公司减少内部决策、协调成,,本但同时也使家族公司的治理机制带有一定的封闭性和排外性限制了家族公司对于人才的引进和重用,也影响了外界对家族公司诚信度的评价,不利于提高家族公司的社会信任度。股东对公司承担有限责任公司法意

5、义上的有限责任,即股东以其出资额或所持股份为限对公司承担的责任。股东有限责,,,任制度的确立对于降低股东投资风险提高股东投资积极性增强公司融资能力的意义是显而易。,“,见的但是有限责任并不是一种消除企业失败风险的手段它只是将风险从个人投资者转移到·了”,。公司自原或非自愿的债权人身上是他们承担了公司违约的风险理查德波斯纳,,—。,因此股东有限责任制度的确立必然影响公司与其他利益相关者的关系与上市公司相比较股。东有限责任制度对家族公司治理的影响和意义是不同的对于家族公司而言,股东的有限责任制度,能使股东事先预定风险、并将其控制在可预见的范。,,围内但是受公司人合性基础的影响和制约股东并不能

6、通过自由地转让或减持股份来分散投资。,,,风险因此家族公司的股东对于直接参与公司的经营决策有更大的内在动机和激励他们期望,。“”,在公司获得的利益是一种管理利益而不是一种金融利益与上市公司的公示制度相比较家族公司由于封闭式的内部股东控制、股权与经营决策权高度合一的治理机制,造成家族公司与债权人之间的信息不对称,债权人对家族公司的治理效率和社会信任程度必然产生怀疑,从而增加家族公司的外部融资成本和融资难度,限制家族公司的发展。我们的调查显示,家族公司在创业、发展“”。即,阶段的最大困难就是缺乏资金使在公司已有一定积累的成熟阶段缺乏资金也还是主要困。,。难之一这其中有一定的体制原因但更主要还

7、是由于家族公司缺乏足够的社会信任度所致见一表一表创业各阶段主要问题主要问题缺乏资金客户不够缺乏人才难以扩大规模管理难以规模难以控制家庭与事业的矛盾起步阶段发展阶段成熟阶段财经论丛年第期公司取得独立的法人资格现代公司制最核心的法律特征就是公司的独立法人资格。显然,独立的法人资格对于家族公司。治理的意义也不同于上市公司首先,公司独立法人资格的内涵表现为公司拥有独立财产。股权和公司法人财产所有权的分离表明,股东和公司是两个独立的法律主体,