家庭负债对家庭金融资产配置的影响研究

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1、８２００１学校代码：商务部国际贸易经济合作研究院硕士学位论文家庭负债对家庭金融资产配置的影响研究学位类型：学术型论文作者：林鹭翔学号：８２００１１６００２培养单位：商务部研究院专业名称：金融学指导教师：梁艳芬研究员２０１８年６月TheInfluenceAnalysisHouseholdDebtMadeOnFinancialAssetAllocation学位论文原创性声明，是本人在导师的指导下，本人郑重声明：所呈交的学位论文独立进行研究工作所取得的成果。除文中己经注明引用的内

2、容夕卜，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成，均己果。对本文所涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集体在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律责任由本人承担。特此声明学位论文作者签名：科％翔年ｙ月４曰４学位论文版权使用授权书本人完全了解商务部国际贸易经济合作研究院（以下简称研究院）关于收集、保存、使用学位论文的规定，同意如下各项内容：按照研宄院要求提交学位论文的印刷本和电子版本；研究院有权保存学位论文的印刷本和电子版，并采用影印、缩印、扫描、数字化或

3、其它手段保存论文；研究院有权提供目录检索以及提供本学位论文全文或部分的阅览服务；研究院有权按照有关规定向国家有关部门或者机构送交论文；研究院可以采用影印、缩印或者其它方式合理使用学位论文，或将学位论文的内容编入相关数据库供检索。：保密的学位论文在解密后遵守此规定学位论文作者签名：Ａ月Ｇ日导师签名：濟年６月ｇ日摘要近年来，随着我国金融市场的不断发展，可供选择的资产种类不断增多，家庭金融资产结构不断趋于多元化。与此同时，随着人们消费观念的更迭以及金融服务的创新，我国家庭负债在规模及结构上也都发生着重

4、大改变。本文正是基于我国居民家庭资产端、负债端变化这一现实背景，深入研究家庭负债特征对家庭金融资产配置的影响。本文以中国居民家庭为研究对象，采用中国居民家庭微观调查数据，通过理论分析和实证分析相结合的方法，探究中国家庭负债特征与金融资产配置间的关系。本文可分为以下部分：第一部分为引言，主要介绍选题背景、选题意义及研究创新等；第二部分为文献综述，回顾梳理了包括经典资产选择理论与实证研究所得到的“有限参与”现象；家庭负债对消费、储蓄及投资的相关文献以及导致居民家庭投资组合异质性的重要影响因素的以往文献；第三部分为国内外家庭负债发

5、展情况及影响，该部分主要介绍了国内外家庭负债发展状况、家庭负债宏微观影响及潜在的风险；第四部分为模型、数据及变量设定；第五部分为实证分析，首先对家庭负债特征与居民家庭资产参与决策之间关系进行实证分析，然后对家庭负债特征与居民家庭资产参与深度之间关系进行实证分析；第六部分为结论与政策提出。通过研究发现，家庭负债率的提高，将同时降低居民家庭参与储蓄存款的可能性以及配置比例；此外，通过银行或信用社等正规金融渠道取得家庭负债的比例的升高，将抵消一部分由家庭负债率提高导致的居民家庭参与储蓄存款的可能性以及配置比例下降。持有购房建房负债

6、的居民家庭，相较于其余家庭，具有更大的可能性进入股票等金融风险资产市场；参与深度方面，持有购房建房负债的居民家庭将降低储蓄存款的配置比例，同时提高股票等金融风险资产的配置比例。持有生活必需类负债的居民家庭，将显著提高其参与储蓄存款及保险资产的可能性。结合研究结论，针对家庭过度负债可能产生的风险和危害，本文提出政策建议主要包括：深化金融领域改革，引导产品机制创新；完善多层次家庭负债增长约束机制；建立微观家庭负债监测评控机制；健全家庭负债风险发生处置机制。关键词：家庭负债，家庭金融，资产配置，投资决策IAbstractInrec

7、entyears,withthedevelopmentofdomesticfinancialmarket,theconfigurationofhouseholdfinancialportfoliosappearsthetrendofdivision.Atthesametime,withthechangeofresidents’consumptionconceptsandtheinnovationoffinancialbusiness,domestichouseholddebthasalsoundergoneaprofound

8、changeinbothscaleandstructure.Thispaperisbasedonthebackgroundofchangesintheassetsandliabilitiesofhouseholdsinourcountry.Inthispaper,thefamilyinve