复旦大学金融硕士货币银行学试题及答案详解

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1、知识架构图货币（1）商业银行（4）利息与利率（2）其他金融机构（5）金融市场（3）中央银行（6）货币政策（7）货币供给（8）货币需求和其他货币理论（9）通货膨胀和通货紧缩（10）金融与经济发展（11）2-65100%ContributionBreedsProfessionalism十月班特点¾整理学科中的重点内容进行提炼，进行总结性讲解与强化训练¾配以习题巩固所学知识（DIY）¾注意不同章节之间和学科之间的交叉内容¾十月班后考纲所有内容应当尽收于心。在重点考点上多下工夫¾开始整理考纲中的边缘内容

2、和超纲内容，并着手积累热点信息3-65100%ContributionBreedsProfessionalism课程安排——专题讲解专题一：利率专题二：金融市场工具专题三：金融机构专题四：货币政策专题五：货币理论专题六：简单热点归纳4-65100%ContributionBreedsProfessionalism专题一：利率¾利率的分类考点1.实际利率的计算费雪（利率）公式：真实利率≈名义利率－预期通胀率（1+Rn）=（1+Rr）×（1+π）ò练习：某种债券产品系列，包括60-day、90-da

3、y、180-day和270-day等品种，其中270天利率为6%，当年通货膨胀率为1.5%，则270天期限产品的实际利率为是多少（EAR）？5-65100%ContributionBreedsProfessionalism专题一：利率¾利率的分类考点2.长短期利率的计算ò长期利率与短期利率（以期限是否大于1年区分）ò即期利率与远期利率（以计息起始点是否为零时点来区分）练习：1.5年期利率为6%，540日之后1.5年期利率为8%，某3年期债券面额为1000，每1.5年付一次息，息票率为4%。则当前

4、债券价格为？6-65100%ContributionBreedsProfessionalism专题一：利率¾利率的期限结构考点3.三种理论的辨析总结异同假设条件基本结论预期假对期限无偏好，不同期限的长期利率等于短期利说具有相同收益率，完全替代率的平均数市场分不同期限有不同偏好，不完不同期限的利率由各割假说全替代自市场决定偏好停不同期限相互替代但不完全长期利率等于短期利留假说独立；对期限有偏好，但根率平均数，加上一个据收益率选择正的时间溢价7-65100%ContributionBreedsPro

5、fessionalism专题一：利率¾利率的期限结构考点3.三种理论的辨析对现象的解释力收益率曲线向上倾斜、收益率曲线不同期限债券平缓、向下倾斜三种通常向上利率的变化是形态同向的预期假说√×√市场分割√√×假说偏好停留√√√假说8-65100%ContributionBreedsProfessionalism专题一：利率¾考点4.可贷资金理论ò将货币因素和实质因素通过影响变量的方式间接放入模型ò关键点：债券供给=贷款（资金）需求债券需求=贷款（资金）供给戴国强、黄达和易纲的模型比较9-65100

6、%ContributionBreedsProfessionalism专题一：利率ΔH窖藏即指人们所持有的货币对债券或其他资产的出售，回收货币，货币需求增加DH反窖藏即指人们所持有的货币对债券或其他资产的购买，出让货币，货币供给量增加这两个因素是新古典利率理论中决定利率的两大因素10-65100%ContributionBreedsProfessionalism专题一：利率¾与其他学科的交叉考点•国际金融：利率平价论（讲利率的计算与汇率的计算相结合）•投资学：股票与债券的定价（计算各种收益率：持有

7、期收益率、到期收益率、贴现率等）•投资学：关于证券收益率的计算以及无风险收益率的选取•投资学：衍生品的定价（远期和期货价格确定中连续复利的使用）11-65100%ContributionBreedsProfessionalism课程安排——专题讲解专题一：利率专题二：金融市场工具专题三：金融机构专题四：货币政策专题五：货币理论专题六：简单热点归纳12-65100%ContributionBreedsProfessionalism专题二：金融市场工具¾货币市场ò特征：期限短（一年以内）；流动性强；

8、风险小；可控性强ò无风险利率：常常认为是国债利率，因为。。。但是。。。ò功能：短期余缺。往往是经济的指示器。短期利率也往往被认为基准利率V目前中国银行间的拆借利率：银行间隔夜、七天拆借利率分别为13.44%，12.25%（2013-6-19）；2.5033%、3.3917%（2012-8-3）；4.738%、5.353%（2011-7-20）数据来源：和讯网：http://bank.hexun.com/2012-09-28/146363529.html?from=rss13-65100%Cont