地热资源开发产业投资基金风险防控研究

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1、地热资源开发产业投资基金风险防控研究 　　摘要：地热资源开发产业投资基金作为一种有效解决地热资源开发融资难和管理不科学的手段，将逐渐成为国家、社会和个人资金青睐的投资方式。但是地热资源产业投资基金作为风险投资基金的一种，风险存在于整个投资过程。文章从地热资源勘探、开发、利用到管理，分析其风险所在，从而为地热资源开发规避风险提供理论指导。 关键词：地热资源；开发；基金风险 　　能源是我国经济的快速发展和工业化进程加快的基本保障。近年来，我国能源需求量增长已创历史新高，XX年国内能源消费量已超过“十一•五”规划设定的XX年上限目标。地热能具有分布广泛、运行成本相对于矿物燃料低、清洁等特点

2、，深受世界各国政府的青睐。地热资源被应用于多个领域，但是在地热资源开发中仍然存在投入资金少、技术难度大、开发成本高、开采程度低等问题，地热资源开发产业投资基金这一科学管理方法，能够实现有效开发和管理。 一、地热资源开发产业投资基金的概述 　　地热资源开发产业投资基金(theIndustryInvestmentFundundertheExploitationof- 　　GeothermalResources)是产业投资基金的一种，是指对未上市企业进行股权投资和提供经营管理服务的利益共享、风险共担的集合投资制度，是在投资欲望与投资手段冲突和矛盾中孕育出的新的投资工具。作为一种社会化的投资

3、工具，是在一定社会历史和经济条件下产生和发展的。投资基金起源于英国，在美国得到发展，后普及于全世界。它的产生，从投资基金产生的社会背景看，包括个人财富水平、个人投资欲望、社会投资需求和投资技术发展等因素；从基金产业发展的要素背景看，包括社会经济组织形式、社会金融组织制度、法律的有效规范和自身的创新能力等方面。如何在未知风险的情况下追求最大的收益是每一位投资者都关注的问题，因而基金的管理者必须制定有效的风险防范机制，对各种可能的风险进行科学分析，做出正确的判断，采取防范措施，减弱风险，获得最大的收益，这对地热资源产业投资基金正常运作具有重要作用。 二、地热资源开发产业投资基金的投资风险

4、 　　在市场经济环境中，每一位投资者都关心其投资的风险与收益。对地热资源产业投资基金的投资不同于一般意义上的投资，其主要原因在于投资的客体可能获得高额收益的同时，也蕴含着巨大的风险，其风险不仅存在于特定的地热资源开发生产经营环节中，而是遍布整个地热资源开发产业发展的全过程，它发展的每一阶段都存在风险。 地热资源开发产业投资基金的风险概述 　　通常讲风险是指某件事件发生的不确定性，即包括盈利的不确定性也包括损失的不确定性。地热资源开发产业投资基金的风险主要指是，基金投资行为给投资者带来某种经济损失的可能性，是某一项预期后果中估计较为不利的一面。它可以表示为事件发生的概率的后果函数：

5、R＝f① 　　其中：R——某事件的风险；P——事件发生的概率；C——事件发生的后果。 　　这种损失包括投入资本的损失和预期收益未达到的损失。 　　第一，地热资源开发产业投资基金的风险属性：地热资源开发产业投资基金风险有客观性、不确定性、潜在性、损益双重性、可测性、相关性、发展性等属性。 　　第二，地热资源开发产业投资基金风险分类：地热资源开发产业投资基金面临的风险是多样的，为了进一步深入、全面地认识投资的风险，并有针对性地对其进行评估、管理，从不同角度对其分类。 　　从投资主体的角度来看，地热资源开发产业投资基金的风险来源有系统风险和非系统风险两种。系统风险源于公司之外，如战争

6、、经济衰退、通货膨胀、高利率等与政治、经济和社会相联系的风险，是不能通过多角化投资而分散的，因而又称为不可分散风险或市场风险；非系统风险源于公司本身的商业活动和财务活动，如企业的管理水平、研究与开发、广告推销活动、顾客偏好的变化以及法律诉讼等，其可以通过多角化投资组合而分散，因此又称为可分散风险或公司特有风险。 　　从风险对所投入资金的影响程度来看，地热资源开发产业投资基金的风险来源有安全性风险、收益性风险和流动性风险三种。安全性风险指从投资的安全性的角度来看，不仅预期实际收益有损失的可能，而且投资方或其他财产也可能蒙受损失，即投资方财产的安全存在危险；收益性风险指投资方的资本和其他财

7、产不会蒙受损失，但预期实际收益有损失的可能；流动性风险指投资方的资本、财产和预期实际收益不会蒙受损失，但资金有可能不能按期转移或支付，造成资金的停滞，使投资者蒙受其他方面的损失。 　　从所处的内外部环境来看，地热资源开发产业投资基金的风险来源有政治风险、经济风险、技术风险、生产风险、市场风险、管理风险等。政治风险是指可能由于战争、国际关系变化或有关国家政权更迭、政策改变而使投资者实际收益蒙受损失。经济风险是指由于宏观经济发生大幅度