公募基金经理离职原因及薪酬分析

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1、公募基金经理离职原因及薪酬分析 　　摘要：公募基金伴随着中国证券的迅猛发展得到了快速发展，随之而来的是对于基金经理的巨大需求，然而基金经理的高流动性广泛引起了业界的关注，其近一年来快速的流动性使人们开始关注其对基金业绩的影响。文章试图从薪酬角度对此进行分析，同时从薪酬角度来探讨如何应对公募基金经理这种过度的流动性。 关键词：公募基金经理；薪酬 　　进入XX年以来，伴随着中国股市的迅猛发展，中国基金行业也进入了新的发展阶段，但是，越来越多的问题也慢慢的浮出水面，基金行业所需要解决的问题也呈现出多样化趋势，而在这许多问题中基金经理的跳槽成为目前的焦点问题。 一、公募基金行业发展

2、背景 公募基金经理离职原因及薪酬分析 　　摘要：公募基金伴随着中国证券的迅猛发展得到了快速发展，随之而来的是对于基金经理的巨大需求，然而基金经理的高流动性广泛引起了业界的关注，其近一年来快速的流动性使人们开始关注其对基金业绩的影响。文章试图从薪酬角度对此进行分析，同时从薪酬角度来探讨如何应对公募基金经理这种过度的流动性。 关键词：公募基金经理；薪酬 　　进入XX年以来，伴随着中国股市的迅猛发展，中国基金行业也进入了新的发展阶段，但是，越来越多的问题也慢慢的浮出水面，基金行业所需要解决的问题也呈现出多样化趋势，而在这许多问题中基金经理的跳槽成为目前的焦点问题。 一、公募基金

3、行业发展背景 　　XX年以来，基金经理“改换门庭”的消息不绝于耳。银河证券的一份研究报告显示，XX年1季度，中国341只基金中，发生基金经理变动72人次；4月份，193只开放式基金发生基金经理变动22人次。这份研究报告还显示，虽然基金经理跳槽走向不好统计，但其中转投私募基金的不在少数。根据晨星中国的研究报告，XX年共有130只基金发布基金经理变动公告。其中104个公告属于基金经理离职，占295只基金总数的33.88％。这表明，XX有3成基金的基金经理由于各种原因调离职务，共涉及97人次；而在XX年，共有87位基金经理被公告调整岗位。由《关于基金管理公司专业人员流动情况的调查报告

4、》的数据表明，基金经理离职后，54.7％的基金经理选择到其他基金公司任职，19.8％则流向了私募基金。 　　由此可见基金经理的流动性呈现加速性。而在这背后的是，基金经理的流动对于原来所属基金必然有冲击性，保持基金收益稳定，留住明星基金经理成为目前需要迫切需要解决的问题。 二、目前基金经理大规模流动的主要原因 　　公募基金经理相对私募来说，压力与收入不成比例 　　基金经理的压力的来源主要是市场针对基金的各种业绩排名。公募基金考核过于急功近利是目前业内普遍的事实。在海外，公募基金常常是一个季度公布一次业绩排名，而国内天天排名，导致压力很大。例如，有些基金公司要求基金经理所管理

5、的基金在同类所有基金排名中位列前1/3。如果连续几周排在后1/3，那么基金经理就要走人。其他压力则包括基金份额变动，工作的紧张和投资产品波动的不确定性，目前虽然中国的公募基金发展较晚，但是一些内部体制已经相对健全，由于中国体制的特殊性，目前的私募基金仍然处于法律和政策真空中。其发展的自由度大，承受的压力与公募相差无几，但是拿到的收入却远远大于公募基金。 行业发展过快，人才出现短缺导致流动加剧 　　近两年来中国证券市场发展迅速，从而带动了证券投资基金的迅速发展，而基金经理的数量确实在有限。由此导致了对于基金经理的巨大需求，这从一些数据可以反应出来。在华尔街做研究员，3年内是不具

6、备出具署名报告资格的，而在当前的中国基金行业，从业3年可能已经可以担当基金经理了。 　　管理层对于公募基金经理个人投资的限制过于严格 　　基金经理的投资行为要受来自基金契约、监管部门等的严格限制。比如公募基金在作投资决策时，往往要面临复杂的审批制度，这种层层审批的制度使其效率不如私募，投资相对保守，看似减少风险，其实不然。而更多的制度性措施使基金经理们感到束缚，也成为其转投私募的助推器。 三、公募基金经理薪酬现状及激励措施 　　目前中国公募基金经理的薪酬较为单一，不同的基金公司在收入规则上有很大差别，总的来说都是“工资+奖金”模式，奖金一般是季奖，差别就是在奖金系数上，不

7、同基金公司系数也不一样，根据基金净值增长率排名情况定相关系数。近两年基金经理的收入都随着市场的大幅上扬而获得了大幅提高，但是这种提高同基金经理所受到的压力相比，仍然算不上很大。并且在薪酬形式上较为单一，除了这种物质奖励外，基本没有其他形式的非物质奖励，如培训计划等。基金经理，作为知识型员工的典型代表，对其激励制度既有普通的知识型员工的一般性，但是也有其特殊性。对于中国公募基金经理流动性较大的现状，本文从薪酬角度提出下列激励措施来改变这种境况。 改变过去那种单一的“工资+奖金”模