企业兼并—卡夫收购吉百利.doc

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1、学年论文------卡夫收购吉百利个案分析学年论文企业兼并案例分析——卡夫收购吉百利9学年论文------卡夫收购吉百利个案分析内容概要：今年一月，英国吉百利食品有限公司董事会终于同意接受全球第二大食品公司卡夫递上的收购要约，全球第二大食品公司卡夫终于如愿和英国糖果业巨头吉百利走到了一起。这起高达190亿美元的交易已经获得了吉百利董事会的首肯,结束了双方4个多月来的讨价还价。联姻后的新公司将在全球范围内拥有40多个糖果品牌,这样的规模足以和玛氏-箭牌分庭抗礼,新的糖果帝国即将诞生。而这两家食品企业的强强联合将改变全球糖果市场的格局,。2009年9月，卡夫宣布欲斥资167亿

2、美元收购吉百利，遭到吉百利的严词拒绝。在之后4个月的时间内，卡夫频频示好，但屡遭拒绝。今年一月，长达4个月的并购拉锯战画上句号。其间向吉百利送上“橄榄枝”的企业不在少数，雀巢、好时、费列罗都曾是“绯闻”竞购者。在一番追捧之下，吉百利身价一路攀升，最后报价高达195亿美元。关键字：企业兼并，卡夫，吉百利1、背景介绍1.1卡夫介绍卡夫食品有限公司（简称卡夫）主要生产咖啡、糖果、奶类制品等。目前是全球第二大食品公司，2007年7月收购竞争对手达能的饼干业务。卡夫在超过70个国家开展业务，其产品全球150个国家有售。卡夫北美及卡夫国际分别管理美国及加拿大市场，以及欧洲及发展中国家

3、市场。2008年，卡夫在《财富》杂志财富500强中排行第63位，在世界500强中排行第195位。卡夫于1982年及1984年分别进入台湾和中国大陆市场，目前中国大陆地区总部设在上海市。旗下拥有众多知名食品品牌，包括太平、奥利奥、趣多多、乐之、鬼脸嘟嘟、菓珍、麦斯威尔、Singles、菲力、Toberone、Planters、可口、卡夫奇妙酱、和欧斯麦。1.2吉百利介绍吉百利史威士股份有限公司9学年论文------卡夫收购吉百利个案分析是一家国际性公司，集团公司总部位于英国伦敦，主要生产、推广及分销糖果(巧克力、糖制糖果、口香糖等)及饮料产品。集团公司总部设在英国伦敦，目前

4、全球雇员有55000名，产品遍布全球200多个国家。吉百利公司是全球第二大糖果公司，第二大口香糖公司，第三大软饮料公司，也是唯一一家同时拥有巧克力、糖果及口香糖产品的公司。吉百利创立于1824年，是英国伯明翰老牌糖果制造商，是英国历史最悠久的巧克力品牌之一，也是英国最大的巧克力生产商。更是目前全球最大的糖果公司。第二大口香糖公司，第三大软饮料公司，也是唯一一家同时拥有巧克力、糖果及口香糖产品的公司。吉百利主要生产吉百利巧克力、怡口莲太妃糖、天宝粒粒糖。魄力口香糖、荷氏系列、及维果C系列。1.3卡夫兼并吉百利背景随着经济衰退的局势受到控制，卡夫公司本应走上发展的坦途。然而即

5、使消费者更多选择在家吃饭、配料价格也有所下降，但卡夫公司仍被迫下调产品价格，与一些自主品牌展开竞争。2009年，罗森菲尔德的目标是销售额增长4%，利润率增长至少7%。然而在2009年的前3个季度，公司销售额却下滑了6%，净收入也下跌14.6%。卡夫的股票（于2001年以每股31美元的价格上市）曾跌到21美元的低点，后在29美元左右徘徊。后来公司又引入新产品，如涂有菲力奶油乳酪的硬面包圈Bagel-fuls，虽大受欢迎，却也未能为公司扭转局势。　　随着经济形势趋向好转，罗森菲尔德开始考虑企业转型的途径。与卡夫建立了合作关系的奥美环球广告公司董事长夏兰泽表示：“她想捕捉人们对

6、卡夫公司发展未来的想象。”罗森菲尔德开始研究收购吉百利的可行性。1.4兼并动机1.4.1可以获得规模经济第二大食品公司卡夫和英国糖果业巨头吉百利走到了一起，这样就扩大了生产和销售的规模，从而降低了平均生产成本和销售成本，年度成本至少能够节省6.25亿美元；并能通过整合分销体系和新产品开发来提高营收。此外，可以获得财务上的规模经济效益，规模大、实力强的企业更容易向银行融资、贷款的利率也往往更低。。而且双方合并后在税收、成本方面能节省6亿多美元。从营销渠道来看，也能够达到协同效应，所以对双方来讲，这是双赢的。1.4.2可以提高市场竞争力和市场支配力量9学年论文------卡夫

7、收购吉百利个案分析卡夫和吉百利的强强联合，使卡夫成为新的糖果帝国。卡夫与玛氏、雀巢等食品巨头的激烈竞争，如同逆水行舟，不进则退。卡夫内忧外患，留给卡夫的突破路径只有一条：寻找新产品，新市场。收购吉百利，对于卡夫而言，这是一条投入最少、收益最大、见效最快的扩张途经，也可以说是最好的一条途径。卡夫不用花费精力去塑造知名品牌、编织销售网络，收购吉百利轻而易举地就能成为全球糖果的老大。目前卡夫是排名第二的食品集团，而吉百利在糖果行业排名也是第二。如果两家公司合并，其规模将超过眼下排名全球第一的玛氏-箭牌公司。德芙、好时，列罗、这些在全