投资估算与资金筹措

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1、七、项目财务分析1.投资估算（1）．投资估算依据国家科技部有关“中药现代化发展”的纲领，文件；项目承建单位提供有关资料及根据；设备配置生产厂家提供的价格及收集到的市场价格；通过市场容量预测的生产规模。（2）．建设投资估算表表1建设投资估算表类别投资项目金额（万元）备注1一、固定资产投资2(一)工程费用31.建筑工程41.1办公楼12051.2操作间216包括净制.切制.炮炙三个操作间61.3车间200包括粉碎.过筛.内包装.滴丸等生产线71.4其他厂房45包括质检室和储备间81.5三废处理系统36主要是废水.废气.粉尘92.

2、设备购置102.1办公设备38主要的办公必备用品112.2仪器设备149.9生产机器12(二)其他费用131.递延资产投资141.1药号审批170临床研究和药品审批151.2GMP认证43不包括厂房建设，仅是申请费用171.3创办费2018二、铺底流动资金182.119总投资12202.经济效益分析（1）静态分析3.资金筹措计划本项目建设期为1.5年，共需投入资本1220万元。所需资金来源于三个方面：（1）股权资本中的货币资金860万；（2）申请国家科技部中药扶持基金60万元；（3）从银行借款300万元。4.不确定性分析表2

3、现金流量表年份1234567生产负荷(%)04070100100100100一、现金流入56.62455.84249.36005.26153.16358.16535(一)产品销售收入02357.74151.25907.1605562606436.9(二)回收固定资产余值56.679.1379.1379.1379.1379.1379.13(三)回收流动资金191919191919二、现金流出1296.082442.93809.95459.45699.15898.96233.1(一)固定资产投资659.918800000（二）递

4、延资产投资190000000（三）无形资产投资173000000(四)流动资金273.18487.32663.49853.69953.851063.611164.22(五)经营成本01542.52730.440484171.94318.94463.2(六)销售税金及附加0155.6274.1389.9399.6413.2424.8(七)所得税069.5142167.8173.8103.3180.9三、所得税后净现金流量-1239.4812.91439.45545.86454.04459.2301.9四、累计税后净现金流量-1

5、328.4-1315.49-876.04-330.18123.86583.06884.96（1）投资净现值（NPV）取贴现率10％，该项投资进入经营期后六年的NPV根据现金流量表计算可得：NPV=∑(CI-CO)t(1+i)-tt=1NPV=282.92>0,从这个角度来看，该项目是可行的。（2）投资回收期（PP）根据投资回收期的计算公式：PP=累计净现金流量为正的年份－1＋（尚未弥补的亏损/当年现金流入）=5-1+330.18/454.04=4.727年在不考虑资金时间价值的情况下，四年八个月即可收回投资。（3）内含报酬率

6、（IRR）nNPV（IRR）=∑（CI-CO）t（1+IRR）-t=0t=1由现金流量表计算可知，该项目的内含报酬率为20％>>10%，相对一般资金成本而言，酬率是比较可观的。9、财务预测9.1运营成本和费用估算9.1.1运营成本和费用估算依据及说明1）水电气消耗：10万每年；2）员工工资按岗位分为八个档次，并计提14％的福利费。3）长期待摊费用摊销年限为10年；建筑工程按期限20年计提折旧；设备按期限10年提折旧；办公设备均按期限5年计提折旧；4）管理费用占年总销售收入的5％，营销费用占年总销售收入的6％，营业税按销售收入

7、6％计算，城市维护建设税按营业税的7％计算，教育费附加按营业税的3％计算，所得税税率按25％计算；盈余公积金按税后利润10％计算，公益金按税后利润5％计算。9.1.2总成本费用表表9-1总成本费用表（单位：万元）年份1234567生产负荷(%)04070100100100100一、生产成本136.51640.62828.54173.14270.24417.04561.3二、管理费用88.9117.9207.6295.4302.8313.0321.8三、利息支出24.024.024.024.024.021.619.2四、摊销　

8、36.336.336.336.336.336.3四、营销费用249.4141.5249.1354.4363.3375.6386.2五、总成本费用498.81960.33345.54883.24996.65163.55324.9六、经营成本418.21820.83206.14743.8485