财务分析与业绩评价教程

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1、第十二章财务分析与业绩评价本章属于财务管理的主要章节，从近5年考试来说，平均分数9分。本章不仅在客观题中占分较大，而且容易在计算题或综合题的考察中出现。主观题的出题点主要有：根据报表计算财务指标；利用财务指标间的勾稽关系已知一些指标推算其他财务指标；杜邦的核心指标的分解以及相关财务分析方法的运用。本章大纲要求：掌握财务分析的含义、内容及其局限性；掌握财务分析方法的种类、含义、原理及应注意的问题；掌握分析偿债能力、运营能力、获利能力和发展能力的指标与方法；掌握杜邦财务分析体系的应用；熟悉财务综合指

2、标分析的含义及特点；熟悉业绩评价的评价指标、评价标准、评价方法和综合评价报告；了解沃尔比重评分法的含义和基本原理。第一节财务分析的意义与内容（了解）一、财务分析的意义（P339）财务分析以企业财务报告及其他相关资料为主要依据，对企业的财务状况和经营成果进行评价和剖析，反映企业在运营过程中的利弊得失和发展趋势，从而为改进企业财务管理工作和优化经济决策提供重要的财务信息。二、财务分析的内容（注意：不同信息需求者的要求）所有者：重视企业的获利能力。债权人：重视偿债能力。经营者：关注企业经营理财的各方面

3、，偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力。政府：双重角色，因身份不同关注点不同。【例题1】（2006年）在下列财务分析主体中，必须对企业营运能力、偿债能力、盈利能力及发展能力的全部信息予以详尽了解和掌握的是(　)。A.短期投资者B.企业债权人C.企业经营者D.税务机关【答案】C【解析】经营者关注企业经营理财的各方面，偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力。三、财务分析的局限性财务分析的局限性主要表现为资料来源的局限性、分析方法的局限性和分析指标的局限性。第二节财务分析的方法本节要点：一、趋势分析

4、法二、比率分析法三、因素分析法一、趋势分析法（一）含义（P340）：趋势分析法又称水平分析法，是通过对比两期或连续数期财务报告中相同指标，确定其增减变动的方向、数额和幅度，来说明企业财务状况或经营成果的变动趋势的一种方法。【例题1】（2006年）在财务分析中，将通过对比两期或连续数期财务报告中的相同指标，以说明企业财务状况或经营成果变动趋势的方法称为水平分析法。()【答案】√【解析】趋势分析法又称水平分析法，是通过对比两期或连续数期财务报告中的相同指标，确定其增减变动的方向、数额和幅度，来说明企

5、业财务状况或经营成果的变动趋势的一种方法。（二）具体应用的方式（P341）趋势分析法的具体运用主要有三种方式：一是重要财务指标的比较；二是会计报表的比较；三是会计报表项目构成的比较。1、重要财务指标比较对不同时期财务指标的比较，可以有以下两种方法：（1）定基动态比率定基动态比率，是以某一时期的数额为固定的基期数额而计算出来的动态比率。其计算公式如下：（2）环比动态比率环比动态比率，是以每一分析期的前期数额为基期数额而计算出来的动态比率。其计算公式如下：　　2.会计报表的比较会计报表的比较，具

6、体包括资产负债表比较、利润表比较和现金流量表比较等。3.会计报表项目构成的比较（三）应注意的问题（P341）第一，用于进行对比的各个时期的指标，在计算口径上必须一致；　　第二，剔除偶发性项目的影响，使作为分析的数据能反映正常的经营状况；第三，应运用例外原则，对某项有显著变动的指标作重点分析，研究其产生的原因，以便采取对策，趋利避害。二、比率分析法：要求）二、比率分析法（一）含义：是通过计算各种比率指标来确定经济活动变动程度的分析方法。（二）种类（P342）1、构成比率构成比率又称结构比率，它是某

7、项财务指标的各组成部分数值占总体数值的百分比，反映部分与总体的关系。例如，带息负债比率，不良资产比率等。2、效率比率效率比率是某项财务活动中所费与所得的比例，反映投入与产出的关系。一般而言，涉及利润的有关比率指标基本上均为效率比率，如营业利润率、成本费用利润率等。3、相关比率相关比率是以某个项目和与其有关但又不同的项目加以对比所得的比率，反映有关经济活动的相互关系。例如，流动比率等。提示：给出某个财务比率指标，要能够判断其属于哪一类指标。构成比率反应局部占总体的比率，效率比率多为涉及利润的有

8、关指标，这两类易于判断。如果经过判断，不属于前两类，那就是相关比率。【例题2】下列指标中，属于效率比率指标的是（　）。A.流动比率　　B.成本费用利润率　　C.资产负债率　　D.不良资产比率【答案】B　　【解析】效率比率是所得与所费的比率，通常利润与收入、成本或资本对比的比率属于效率比率。（三）应注意的问题（P342-343）1.对比项目的相关性（比率指标的分子分母必须具有相关性）。2.对比口径的一致性（分子分母的口径一致）。3.衡量标准的科学性。科学合理的对比标准有：（1）预定目标（2）历史标