财务管理(第二版)主编靳磊 练习册答案 第八章 答案(定稿)

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1、第八章筹资管理习题答案  一、填空题1．短期资金筹集长期资金筹集所有者权益资金筹集负债资金筹集直接筹资间接筹资2．吸收法人投资、吸收个人投资无形资产投资3．票面金额等价溢价发行4．信用借款票据贴现商业性银行贷款。5．票面利息率债券的价格6．金融债券企业债券抵押债券担保债券记名债券无记名债券7．债券面值等价按低于债券面值折价按高于债券面值溢价8．租赁资产的价款利息租赁手续费9．经营杠杆系数10．息税前利润变动率财务风险11．每股利润相等的息税前利润12．加权平均资本成本企业价值二、判断题1234567891

2、0××××√√√×√ × 111213141516171819×√ √ × × ×××√三、单选题123456789101112131415161718 1920CDCBDCDDCABCA C D CA AA C21 222324252627 282930A C D B  D  B B  DBA         四、多选题1. BC2. ABCD3. ABC4. AC5. ABD6. ACD7. BCD8. ABCD9. ABD10. ABD11. ABC12. ABD13. AB14. CD15. AB

3、D16. ABC17.BD 18. ABC19.ABC 20.ABCD21.BD22.ACD五、名词解释1．企业筹资：企业筹资是指企业根据其生产经营、对外投资和调整资本结构等活动对资金的需要，通过筹资渠道和资本市场，并运用筹资方式，经济有效地筹集企业所需资金的财务活动。2．吸收直接投资：吸收直接投资是指非股份制企业按照“共同投资、共同经营、共担风险、共享利润”的原则直接吸收国家、法人、个人、外商投入资金的一种筹资方式。3．直接筹资：直接筹资是指企业不经过银行等金融机构，直接从金融市场筹集资金的活动。如直接

4、面对资金出借方借入资金，吸收直接投资、发行股票、发行债券等。4．间接筹资：间接筹资是指企业借助于银行等金融机构进行的筹资活动。如银行借款、非银行金融机构借款等。5．经营性租赁：又称服务性租赁。它是由承租人向出租人交付租金，由出租人向承租人提供资产使用及相关的服务，并在租赁期满时由承租人把资产归还给出租人的租赁。6．融资性租赁：又称财务租赁、资本租赁。它是承租人为融通资金而向出租人租用由出租人出资按承租人要求购买的租赁物的租赁。7．售后回租：售后回租是指承租人先把其拥有主权的资产出售给出租人，然后再将该项资

5、产租回的租赁。8．杠杆租赁：杠杆租赁是由资金出借人为出租人提供部分购买资产的资金，再由出租人购入资产租给承租人的方式。9．经营杠杆：由于固定成本的存在而导致息税前利润变动大于产销业务量变动的杠杆效应，称为经营杠杆。10．经营杠杆系数：也称经营杠杆率（DOL），是指息税前利润的变动率相对于销售量变动率的倍数。11．财务杠杆：由于固定财务成本的存在而导致普通股股东权益变动大于息税前利润变动的杠杆效应，称作财务杠杆。12．财务杠杆系数：也称财务杠杆率（DFL），是指普通股每股利润的变动率相对于息税前利润变动率的

6、倍数。13．财务风险：财务风险是指企业为取得财务杠杆利益而利用负债资金时，增加了破产机会或普通股利润大幅度变动的机会所带来的风险。14．综合杠杆：由于固定生产经营成本和固定财务费用的共同存在而导致的每股利润变动大于产销业务量变动的杠杆效应，称为综合杠杆。综合杠杆效应就是经营杠杆和财务杠杆的综合效应。15．综合杠杆系数：也称复合杠杆系数，又称总杠杆系数（DTL），是指普通股每股利润的变动率相对于销售量变动率的倍数。16．复合风险：由于综合杠杆作用使每股利润大幅度波动而造成的风险，称为复合风险。在其他因素不变

7、的情况下，综合杠杆系数越大，复合风险越大，综合杠杆系数越小，复合风险越小。17．资本结构：资本结构是指企业各种来源的长期资金的构成及其比例关系。资本结构是否合理会影响企业资本成本的高低、财务风险的大小以及投资者的得益，它是企业筹资决策的核心问题。18．最优资本结构：所谓最优资本结构是指在一定条件下使企业加权平均资本成本最低、企业价值最大的资本结构。19．比较综合资本成本法：企业在作出筹资决策之前，先拟定若干个备选方案，分别计算各方案加权平均的资本成本，并根据加权平均资本成本的高低来确定资本结构的方法，叫比

8、较综合资本成本法。20．无差别点分析法：无差别点是指使不同资本结构的每股利润相等的息税前利润点，这一点是两种资本结构优劣的分界点。无差别点分析可称EBIT－EPS分析。六、思考题1.答:企业筹资管理的目标应服务于企业财务管理的总体目标，其目的就是要以较小的筹资风险、较低的筹资成本、从质与量两个方面筹集企业所需要的资金。（1）企业筹资的基本目的可以概括为以下几个方面：①满足企业设立的需要。②满足企业生产经营活动的需要。③满足资金