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1、《财务管理》例题第二章[例1]某人拟购房，开发商提出两种方案： 1、现在一次性付80万元； 2、5年后付100万元 若目前的银行贷款利率是7%，应如何付款？解：方案一的终值：F5=800000×（1+7%）5=1122080 或F5=800000×（F/P,7%,5）=1122080方案二的终值：F5=1000000所以应选择方案2。方案二的现值： P=1000000×（1+7%）-5 =1000000×（P/F,7%,5) =1000000×（0.713） =713000＜800000（方案一现值）结论：按现值比较，仍是方案2较好[例2]
2、A、B两个项目未来的收益如下:A项目，5年末一次性收回110万元；B项目，未来5年每年末收回20万元。若市场利率为7%，应如何选择哪个项目?解：项目A收益的终值： F=110（万元）项目B收益的终值： F=20×（F/A,7％,5） =20×5.7507 =115.014（万元）[例3]某公司欲在5年后还款1000000元，如利率为6％，则每年年末应等额在银行存入多少金额？解：已知F=1000000i=6％n=5求A?A=F/(F/A,6%,5)=1000000/5.6371=177396.18元[例4]某公司向银行借款,需2010年末一次性还清借款的
3、本息40万元。该企业拟从2006年至2010年每年年末存入银行一笔等额的存款，以便在2010年末还清本息。假设存款利率为12%。解：已知F=400000，i=12%，n=5，求A?A=F/(F/A,12%,5)=400000/6.3528=62964.36元[例5]某人拟购房，开发商提出两种方案：1、现在一次性付80万元；2、从现在起每年末付20万元，连续支付5年。若目前的银行贷款利率是7%，应如何付款？解：方案一的现值：80（万元）方案二的现值：P=20（P/A,7%,5） =20（4.1002） =82（万元）[例6]某公司需用一台设备，买价为9000
4、元，可用8年。如果租用，则每年年末付租金1500元。假设利率为8%，应选择租用还是购买该设备？解：购买设备的现值： P=9000租用设备的现值： F=1500×（P/A,8％,8） =1500×5.7466 =8619.9[例7]某投资项目现投资额为1000000元，如企业资本成本为6％，要求在四年内等额收回投资，每年至少应收回多少金额？解：已知P=1000000i=6％n=4求A?A=P/(P/A,6%,4)=1000000/3.465=288600.29元[例8]从现在起每年年初存入银行20万元，在7%的银行存款利率下，复利计息，5年后一次性可取出
5、多少钱？（不考虑扣税）解：终值：F=20（F/A,7%,5）（1+7%）=123.065 或F=20[（F/A,7%,6）-1]=123.066[例9]某人拟购房，开发商提出两种方案：1、现在一次性付80万元2、从现在起每年年初付20万元，连续支付5年。若目前的银行贷款利率是7%，应如何付款？解：方案一现值：80万元方案二现值： P=20×（P/A,7%,5）×（1+7%）=87.744万元 或 P=20×[（P/A,7%,4）+1]=87.744万元应选择方案一[例9]某企业有两个投资项目可供选择，其信息如下，请对两个项目进行评价经济情况经济情况发生
6、的概率Pi报酬率KiA项目B项目繁荣一般衰退0.20.60.240％20％070％20％-30％解：A项目KA=40％×0.2+20％×0.6+0×0.2=20％B项目KB=70％×0.2+20％×0.6+（-30％）×0.2=20％A=（40%-20%）2×0.2+20%-20%2×0.6+0-20%2×0.2=12.65%B=（70%-20%）2×0.2+20%-20%2×0.6+-30%-20%2×0.2=31.62%CVA=AKA=12.65%20%=63.25%CVB=BKB=31.62%20%=158.1%[例10]：英贸公司持有由甲、乙、丙三种股
7、票构成的证券组合，它们的β系数分别为2.0、1.0、0.5，它们在证券组合中所占的比重分别为60%、30%、10%，计算这种组合证券投资的综合β系数。解：βp=60%×2.0+30%×1.0+10%×0.5=1.55若英贸公司把甲股票全部出售，并买入相同的金额的丁股票，丁股票的β系数0.6，则此时英贸公司持有的这种组合证券投资的综合β系数。解：βp=60%×0.6+30%×1.0+10%×0.5=0.71[例11]：英贸公司持有由甲、乙、丙三种股票构成的证券组合，它们的投资报酬率分别为35%、20%、16%，它们在证券组合中所占的比重分别为60%、30%、10
8、%，计算这种组合证券投资的预期报酬率。
