我国保险业服务外包发展现状、问题和对策研究

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1、我国保险业服务外包发展现状、问题和对策研究　　【摘要】随着我国保险业的快速发展，保险资金运用的问题已逐步凸显出来。信贷资产支持证券的出现，为保险资金运用提供了新的渠道。目前我国信贷资产证券化正处于起步阶段，积极的参与投资信贷资产支持证券将对提高保险资金投资收益率大有裨益。【关键词】保险资金信贷资产支持证券改革开放以来，我国的保险业走过了一条不平凡的发展道路，是国民经济发展最快的行业之一，同时也是我国金融业改革步伐较快的行业。目前，保险公司已经成为国内资本市场上最主要的机构投资者之一，保险资金的投资管理直接关系到保险公司的偿付能力和行业的健康发展。由于我国资本市场发展相

2、对滞后、投资品种较少，保险公司的资产管理面临一定挑战，尤其是股票市场较大幅度的波动无法满足保险资金获取长期稳定投资收益的目标。目前保险投资倚重债券、银行存款、股票和证券类基金，导致保险资金投资行为短期化、投资结构不合理、期限匹配失衡，且缺乏具有稳定回报率的中长期投资项目。5信贷资产支持证券，是一种债券性质的金融工具，其向投资者支付的本息来自于基础资产池产生的现金流或剩余权益。资产证券化即是指针对流动性较差的资产，通过一定的结构设计、信用增级、信用评级等手段转换为可以自由买卖的证券的过程，使之具有流动性。资产证券化作为近年来出现的金融创新思想和方法，为各国有效管理经济和

3、金融风险，发挥金融市场投融资功能并促进经济稳定发展提供了新的思路。资产证券化产品是成熟资本市场的重要品种，同时也是金融管理现代化的必然选择。我国资产证券化的实践正处于起步发展阶段。2005年，央行和银监会联合发布《信贷资产证券化试点管理办法》，随后中国建设银行和国家开发银行获准成为首批试点。2007年，浦发银行、中国工商银行、兴业银行、浙商银行及上汽通用汽车金融公司等机构成为第二批试点，从而，以信贷资产为融资基础、由信托公司组建信托型的“特殊目的公司”、在银行间债券市场发行信贷资产支持证券并流通的证券化框架渐渐确立。5但第二批试点额度用完之时，恰逢金融危机席卷全球，这

4、一新兴事物的成长戛然而止。2012年5月17日，央行、银监会和财政部发布了《关于进一步扩大信贷资产证券化试点有关事项的通知》，正式重启信贷资产证券化。《通知》明确规定，信贷资产证券化基础资产的选择要兼顾收益性和导向性，既要有稳定可预期的未来现金流，又要注重加强与国家产业政策的密切配合。在扩大试点阶段，将鼓励更多经审核符合条件的金融机构参与信贷资产证券化业务。2013年8月28日，国务院常务会议决定进一步扩大信贷资产证券化试点。会议指出，进一步扩大信贷资产证券化试点，是落实金融支持经济结构调整和转型升级决策部署的具体措施，也是发展多层次资本市场的改革举措。这次进一步扩大

5、信贷资产证券化试点，是信贷资产证券化发展进一步走向深化的表现，可以优化金融资源配置，有效盘活存量资金，更好支持实体经济发展。目前，各家金融机构已经开始着手发行信贷资产支持证券。国家开发银行2013年11月18日在银行间债券市场成功发行2013年第一期开元铁路专项信贷资产支持证券，金额80亿元。这是今年国务院决定进一步扩大信贷资产证券化试点后发行的第一单产品。本次发行盘活的信贷资金将用于棚户区改造和国家重点项目。52013年8月27日，保监会出台《关于保险业支持经济结构调整和转型升级的指导意见》表示明确支持保险资金参与信贷资产证券化，盘活存量金融资产，优化金融配置。在第

6、二届金融街论坛上，保监会副主席王祖继表示鼓励创新保险资金投资方式，并重点提及要支持保险资金参与信贷资产证券化，探索保险资金投资信贷资产支持证券、优先股等新型竞争工具。实际上，在12年10月保监会出台《关于保险资金投资有关金融产品的通知》后，很快就迎来了该投资新领域的实质性突破。12年11月初，交通银行在全国银行间债券市场发行了30亿元的信贷资产支持证券，在认购的机构投资者中出现了保险资金，这是我国推出信贷资产证券化试点以来，首单保险资金投资信贷证券化产品。资本市场对保险资金的参与充满了期待。保险公司投资信贷资产支持证券不仅有利于提高保险投资收益率，而且可以为下一步保险

7、资产证券化积累经验，保险资金应当积极的参与这一领域，把握历史机遇，在资产管理时代发挥应有的作用。5保险公司在试点阶段应积极参与到这一进程中，同时也应注意防范风险。目前我国信贷资产支持证券还处于起步阶段，不管是监管层还是证券发行机构，以及整个金融领域都对这一领域保持了高度的关注，有鉴于此，发行机构在基础资产的选择和产品内部增信方面都做了比较好的设计，监管机构的审批也非常严格，因此这部分资产的风险是比较小的。随着未来这一领域的逐渐发展，发行额度的扩大，保险公司在配置这类资产时应加强风控措施。其次，应加强对基础资产的关注，目前各大金融机构发行的资产支持证券