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1、第3章-建设项目资金筹措资金成本1.了解资金筹措的概念；2.了解工程项目资金的筹集方式；3.了解项目融资的内涵和种类；4.掌握资金成本的概念和计算。3.1资金筹措概述3.2工程项目资金的筹集方式3.3项目融资3.4资金成本本章目录基本要求第3.1节资金筹措概述1.基本概念2.项目筹资的基本要求3.资金筹措的分类了解资金筹措的概念、基本要求及分类本节目录基本要求2.按融资的性质，可分为权益融资和负债融资权益融资是指以所有者的身份投入非负债性资金的方式所进行的融资。负债融资是指通过负债方式筹集各种债务资金的融资形式。第3.
2、2节工程项目资金的筹集方式1.银行贷款3.发行股票2.发行债券4.融资租赁了解工程项目资金的筹集方法本节目录基本要求通常企业筹集资金的方式有以下几种吸收直接投资发行股票商业信用发行债券融资租赁银行贷款3.2.1银行贷款项目银行贷款是银行利用信贷资金所发放的投资性贷款。银行资金的发放和使用应当遵循效益性、安全性和流动性的原则。3.2.1银行贷款1.我国的银行体系央行——中国人民银行；政策性银行——国家开发银行、中国农业发展银行、国家进出口信贷银行等。商业性银行——建行、工银、农行、中行、交行、招行、光大银行等。注：贷款期
3、：贷款合同生效日最后一笔贷款本金和利息还清日提款期：贷款合同生效日合同规定的最后一笔贷款本金提取日宽限期：贷款合同生效日合同规定的第一笔贷款本金归还日还款期：合同规定的第一笔贷款本金归还日贷款本金和利息全部还清日2.贷款程序NOYES3.还款方式(1)定期等额还本,每期付息一次(2)定期按等额还本付息(3)每期继续并付息一次,不还本金,本金到期一次付清(4)到期本金利息累计一次付清以借款100万元，年利率10，还款期为5年为例，分别分析以上四种还款方式的利息。4.银行短期借款和长期借款的优缺点(1)银行短期借款优点:短
4、期借款获取容易,方便;弹性好,资金需要增加时借入,资金需要减少时还款。缺点:资金成本高,与商业信用、短期融资券相比成本较高;限制较多,银行需要详细调查后才放贷,还要对贷款企业的情况进行跟踪调查。(2)银行长期借款优点:借款筹资较快,与发行各种证券筹资相比,所需时间较短;借款成本较低,利息在税前支付,可以减少企业实际负担的利息费用。缺点:周期长,数量大,因此风险较大;限制条件较多;受国家宏观经济形势和金融政策影响较大。3.2.2发行债券1.债券融资的优缺点资金成本低(2)保证公司的控制权(3)企业支出固定(4)融资风险高
5、(5)限制条件多(6)筹资数量有限2.发行市场主体的构成债券的发行要在债券发行市场进行。债券的发行市场主体有债券发行者、债券认购者及债券承销者。3.债券的发行要素(1)债券的发行额(2)债券的票面利率(3)券面金额(4)发行价格4.房地产债券的发行方式(1)债券的发行方式按有无中介机构参与可分为直接发行(自销)和间接发行(代理发行)。(2)债券按发行对象不同可分为私募发行和公募发行两种。3.2.2发行债券3.2.3发行股票股票是股份公司为筹措自有资金(权益资金)而发行的有价证券,是股东拥有公司股份的凭证。1.股票分类(
6、1)股票按股东的权利和义务不同可分为普通股和优先股。(2)股票按投资主体不同可分为国家股、法人股、个人股和外资股。2.股票融资的优缺点(1)筹措的资本具有永久性,没有到期日,不需归还。(2)发行股票筹资没有固定的股利负担,股利的支付与否及支付多少,视公司有无盈利和经营需要而定。(3)发行股票筹集的资本是公司最基本的资金来源,它反映了公司的实力,可作为其他方式融资的基础。(4)股票筹资容易吸收资金。(5)股票的资金成本较高。(6)股票的发行费用一般也高于其他证券。3.2.3融资租赁融资租赁在我国是一种新型的融资方式,是指
7、出租人作为买受人与出卖人订立买卖合同,购买承租人指定的租赁物,并提供给承租人使用收益的租赁方式。融资租赁对于需要大量设备而又面临筹资困难的企业是一种有效的筹资方式。第3.3节项目融资1.项目融资的内涵2.项目融资的模式了解项目融资的种类和模式本节目录基本要求3.3.1项目融资的内涵项目融资作为国际大型矿业开发项目的一种重要的融资方式，是以项目本身良好的经营状况和项目建成、投入使用后的现金流量作为还款保证来融资的。该种融资方式一般应用于现金流量稳定的大型基建项目。1.项目融资的种类(1)无追索权的项目融资(2)有追索权的
8、项目融资2.项目融资同其他融资的差别(1)有限追索或无追索(2)融资风险分散.担保结构复杂(3)融资比例大,融资成本高(4)实现资产负债表外融资3.项目融资的参与者由于项目融资的结构复杂,因此,参与融资的利益主体也较传统的融资方式要多。概括起来主要包括以下几种：项目公司、项目投资者、银行等金融机构、项目产品购买者、项目承包工程公司
