最新第2章---货币时间价值ppt课件.ppt

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1、第2章---货币时间价值第一节货币时间价值案例：兴帮公司在建行沈阳科技支行设立一个临时账户，2004年4月1日存入15万元，银行存款年利率为3.6％。因资金比较宽松，该笔存款一直未予动用。2006年4月1日兴帮公司拟撤消该临时户，与银行办理消户时，银行共付给兴帮公司16．08万元。分析与讨论：1．如果兴帮公司将15万元放在单位保险柜里，存放至2006年4月1日，会取出多少钱？由此分析货币产生时间价值的根本原因。2.货币时间价值为什么通常用“无风险无通货膨胀情况下的社会平均利润率”来表示？利率的构成：利率=纯利率+风险溢价+通货膨胀率利率在

2、经济生活中的表现形式银行存款利息率银行贷款利率债券利息率股息率投资收益率第一节货币时间价值二、现金流量时间线第一节货币时间价值t=0t=1t=21000100100现金流出现金流入那么不同时点上的货币价值到底是如何进行转换的？货币时间价值的特征（随时间的增长过程）与复利的增值过程在数学上是相似的，因此，在换算时广泛使用按复利的方法进行折算。第一节货币时间价值三、复利终值和复利现值单利与复利：单利：一定期间内只根据本金计算利息，当期产生的利息在下一期不作为本金，不重复计算利息。复利：不仅本金要计算利息，而且当期产生的利息在下一期也要当做本金

3、计算计息，即“利滚利”。复利的概念充分体现了货币时间价值的含义，所以计算货币时间价值时，一般按复利计算。第一节货币时间价值三、复利终值和复利现值复利终值：是指一定量的本金按复利计算若干期后的本利和。如果已知现值、利率和期数，则复利终值的计算公式为：FVn=PV(1+i)n01234…nPV?复利终值例：将1000元存入银行，年利息率为7%，按复利计算，5年后终值应为多少？FV5=PV(1+i)5=1000*（1+7%）5=1403FV5=PV(1+i)5=1000*（1+7%）5=1000*FVIF7%,5=1000*1.403=1403

4、练习题假设利民工厂有一笔123600元的资金，准备存入银行，希望在7年后利用这笔款项的本利和购买一套生产设备，当时的银行存款利率为复利10%，7年后预计该设备的价格为240000元。要求：试用数据说明7年后利民工厂能否用这笔款项的本利和购买设备。根据复利终值的计算公式：FVn=PV*FVIFi，n=123600*FVIF10%，7=123600*1.949=240896.4（元）由以上计算可知，7年后这笔存款本利和为240896.4元，比设备价格高896.4元，故7年后利民工厂可以用这笔存款的本利和购买设备。复利终值系数表的作用：（1）已

5、知i和n时，查找1元的复利终值（2）已知1元的复利终值和n时，查找i（3）已知1元的复利终值和i时，查找n已知1元的复利终值和i，查n例题：某人有1200元，拟投入报酬率为8%的投资机会，经过多少年才可以使现有货币增加1倍？查表得，n=9已知1元的复利终值和n，查i例题：现有1200元，欲在19年后使其达到原来的3倍，选择投资机会时最低可接受的报酬率为多少？查表得，i=6%第一节货币时间价值三、复利终值和复利现值复利现值:它是复利终值的逆运算，它是指今后某一规定时间收到或付出的一笔款项，按贴现率i所计算的货币的现在价值。PVn=FV/(1

6、+i)n=FV·1/(1+i)n01234…nFV？如果已知终值、利率和期数，则复利现值的计算公式为：复利现值例：若计划在3年以后得到2000元，年利息率8%，复利计息，到现在应存多少？PVn=FV/(1+i)n=FV·1/(1+i)n=2000*1/(1+8%)3=1588(元)例：双龙公司准备将暂时闲置的资金一次性存入银行，以备3年后更新500000元设备之用，银行存款年利率为5%，按复利法计算该公司目前应该存入多少资金？P=500000×（P/F，5%，3）P=500000×0.8638（查表得到）=431900第一节货币时间价值四

7、、年金终值和现值年金是指一定时期内每期相等金额的收付款项。例如，分期付款赊购、分期偿还贷款、发放养老金、分期支付工程款、每年相同的销售收入等等。年金种类普通年金（后付年金）先付年金延期年金（递延年金）永续年金第一节货币时间价值1.后付年金的终值和现值后付年金：也称普通年金，为每期期末有等额收付款项的年金。后付年金的终值:一定时期内每期期末等额收付款项的复利终值之和。犹如零存整取的本利和。普通年金终值图F=A+A(1+i)+A(1+i)2+A(1+i)3+……+A(1+i)n-1普通年金终值的计算公式：普通年金终值例：某人在5年中每年年底存

8、入银行1000元，年存款利息率为8%，复利计息，则第5年年末年金终值为多少？例：双龙公司拟在今后10年中，每年年末存入银行10000元，银行存款年利率为6%，10年后的本利和是多少？10年后的