最新第12章-货币时间价值课件ppt.ppt

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1、第12章-货币时间价值本章内容1.资金时间价值的概念2.一次性收（付）款项的终值与现值3.普通年金的终值与现值4.预付年金的终值与现值5.递延年金和永续年金的现值一、资金时间价值的含义含义：资金时间价值，是指一定量资金在不同时点上价值量差额。理论上：没有风险、没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。实际工作中：没有通货膨胀条件下的政府债券利率二、资金时间价值的基本计算（终值、现值的计算）（一）利息的两种计算方式单利计息：只对本金计算利息复利计息：既对本金计算利息，也对前期的利息计算利息（二）一次性收付款项终值与现值的

2、计算：终值单利终值：F=P×（1+n×i）其中（1+n×i）为单利终值系数复利终值的计算复利终值是指一定量的本金按复利计算若干期后的本利和。如果已知现值、利率和期数，则复利终值的计算公式为：F=P（1+i）n=P(F/P,i,n)【例题3】某人存入银行10万，若银行存款利率为5%，5年后的本利和？复利现值的计算复利现值是复利终值的逆运算，它是指今后某一规定时间收到或付出的一笔款项，按贴现率i所计算的货币的现在价值。如果已知终值、利率和期数，则复利现值的计算公式为：例题：某人拟购房，开发商提出两种方案，一是现在一次性付

3、80万元，另一方案是5年后付100万元若目前的银行存款利率是7%，应如何付款？【例题5】甲某拟存人一笔资金以备三年后使用。假定银行三年期存款年利率为5％，甲某三年后需用的资金总额为34500元，则在单利计息情况下，目前需存入的资金为()元。A．30000B．29803.04C．32857.14D．31500P=600(P/F,10%,1)+400(P/F,10%,2)+300(P/F,10%,3)+400(P/F,10%,4)+100(P/F,10%,5)2、结论系数间的关系：单利终值系数与单利现值系数是互为倒数关系

4、复利终值系数与复利现值系数是互为倒数关系（三）年金终值与现值的计算例如：某人拟购房，开发商提出两种方案，一是5年后付120万元，另一方案是从现在起每年末付20万，连续付5年，若目前的银行存款利率是7%，应如何付款？例：小王是位热心于公众事业的人，自1995年12月底开始，他每年都要向一位失学儿童捐款。小王向这位失学儿童每年捐款1000元，帮助这位失学儿童从小学一年级读完九年义务教育。假设每年定期存款利率都是2%，则小王九年捐款在2003年底相当于多少钱?例如：某人拟购房，开发商提出两种方案，一是现在一次性付80万，另

5、一方案是从现在起每年末付20万，连续5年，若目前的存款利率是7%，应如何付款？年偿债基金的计算(已知年金终值，求年金A)偿债基金是指为了在约定的未来某一时点清偿某笔债务或积聚一定数额的资金而必须分次等额提取的存款准备金。偿债基金的计算实际上是年金终值的逆运算。其计算公式为：双龙公司打算在10年后改造厂房，预计需要500万元，假设银行的存款利率为8%，10年内不变，那么该企业在10年中，每年年末要存多少元才能满足改造厂房的资金需要。A=F（A/F，i，n）=500(A/F,8%,10)年资本回收额的计算（已知年金现值P

6、，求年金A）资本回收额是指在给定的年限内等额回收或清偿初始投入的资本或所欠的债务，这里的等额款项为年资本回收额。它是年金现值的逆运算。其计算公式为：例：某企业借得1000万元的贷款，在10年内以年利率12％等额偿还，则每年应付的金额为多少？结论：（1）资本回收额与普通年金现值互为逆运算；（2）资本回收系数与普通年金现值系数互为倒数。偿债基金系数与年金终值系数互为倒数关系的举例：某人拟在5年后还清10000元债务，从现在起每年末等额存入银行一笔款项。假设银行利率为10％，则每年需存入多少元？【例题6】在下列各项资金时间

7、价值系数中，与资本回收系数互为倒数关系的是（　　）。A.（P/F，I，n）B.（P/A，I，n）C.（F/P，I，n）D.（F/A，I，n）[答案]B[解析]资本回收系数（A/P，i，n）与年金现值系数（P/A，i，n）互为倒数关系，偿债基金系数（A/F，i，n）与年金终值系数（F/A，i，n）互为倒数关系。总结【例题7】某公司从本年度起每年年末存入银行一笔固定金额的款项，若按复利制用最简便算法计算第n年末可以从银行取出的本利和，则应选用的时间价值系数是（　）。A.复利终值系数B.复利现值系数C.普通年金终值系数D.

8、普通年金现值系数[答案]C[解析]因为本题中是每年年末存入银行一笔固定金额的款项，符合普通年金的形式，且要求计算第n年末可以从银行取出的本利和，实际上就是计算普通年金的终值，所以答案选择普通年金终值系数。练习题1.公司准备进行一投资项目，在未来3年每年末投资200万元，若企业的资金成本为5%，问项目的投资总额是多少?解：项目的投资总额F=A×普