国际金融实务教材习题(计算题)答案.doc

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1、个人收集整理勿做商业用途第二章即期外汇交易9．以欧元为单位货币，请计算出欧元兑换其他非美元货币的交叉汇率：设EUR／ＵSD　1.２858/6８UＳD/CHＦ1.1452/６２　EUR/CＨF=１.4７25／49AUD／USD　0.7７75／85　　ＥＵＲ/AUＤ＝１.6516／５０USD/JPY　112.1０/２0EUR／ＪPＹ＝14４.14／３８ＵSD/ＣAD　1.311２/22　ＥUR/ＣAＤ=1.6859／８5ＵSD／SGD1．6448／58　　EUR／SGD=2.1149／78GBP／UＳＤ　　　１.823８/48　　ＧＢP／ＥUR=1.4173/9210、

2、假设外汇市场行情如下：纽约外汇市场　　EUR/USD＝１.235８/６8法兰克福外汇市场　GBP／EＵＲ=1.45６６/7６伦敦外汇市场　　GＢP／USＤ=1.8125／３５问：三地之间能否套汇？如果可以，如何进行套汇？答：可以进行套汇。有三种做法：（1）将EUR作为套汇货币：先在法兰克福卖EUＲ买GBＰ，再将ＧＢＰ在伦敦兑换成USＤ，最后在纽约将USD换回EＵＲ,１ＥUR获利为:（1/１．4５7６)×1.8125×（１/1.２368）-1=0．０054(2)将ＵSD作为套汇货币：先在纽约将卖USD买EＵＲ，再将EUR在法兰克福兑换成GＢP,最后在伦敦将GBP换回Ｕ

3、SD，1USD获利为：（１/１.23６8)×（1/1.4５7６）×1.81２5-1=0．0０54(３）将ＧＢP作为套汇货币：先在伦敦卖GBP买ＵSＤ，再将ＵSＤ在纽约兑换成EUR,最后在法兰克福将EＵＲ换回ＧBＰ，1GＢＰ获利为:1.812５×（1/１.２368)×(1／1.4576)-1＝０．0054第三章远期外汇交易8．计算下列各货币的远期汇率:(1)1１１．３4（２）１．320７（3)买价=１．７4４２　卖价=１.7509（4）买价=1.１50８　卖价=１.15729．试从报价行的角度，报出下列择期交易的远期双向汇率:(1）0.7767/0.7７97（2）7.

4、7529/７.764４10.（１）2000000/1.8５９5=10755８5(ＧBP）(2)２０00０0０/1．8675=10７0９50（GＢP)1１．（1）若投资德国国库券,3个月后的投资本利和为:100０000×（1+6%×３/１２)=101５0０0（EUR)若将１00万欧元按即期汇率兑换成美元,投资美国国库券，并将三个月后的美元投资本利和用远期外汇交易锁定汇率风险，则三个月后的收入为:１00000０×1.２365×（1＋10%×3/12)÷1.２６7２＝10001６8（EUR)比较而言,该德国投资商应将100万欧元投放在德国市场上,收益要比投资美国国库券多1

5、483２欧元。个人收集整理勿做商业用途如果该德国投资商手中无钱，可以从银行借入美元,再将美元按即期汇率兑换成欧元,投资德国３个月的国库券,并用远期外汇交易将3个月后的欧元投资本利和的汇率风险锁定,这样，尽管投资德国国库券的利息收入要少于投资美国国库券的利息收入，但是在欧元的汇率上会有更大的收益。此业务应为套汇，而不是抵补套利。第四章外汇掉期交易3.1.３19２4.　答：４5天的远期汇水为1４0/120。5.（1)掉期率为５.87%　(2）掉期总成本为９．1２%　（3）掉期收益为-２.87％6.(1)买价的远期汇水=-０.0069卖价的远期汇水=-0．0019（2）买

6、价的远期汇水＝-0.0071　　　　卖价的远期汇水=-0.00467.　（1）B/SＳｐot/3ＭGBP/USD1.7３9１/1.7414　Ｓ／B　Ｓｐot／３Ｍ　GBP／UＳD1.7４0１/1.7429（２)B/S1M/3Ｍ　USD/JPＹ　的收益:(１11.45-０.2０)-(11.45－0．11)=　-0.09　S／B　1M/3MUSD／JＰY的收益：（１11.55-0.1７)-(11.55-0.13)=-０.0４8.答:该交易员先入市做一笔Selｌ／Bｕy1M/3M的EUR/USD的掉期交易，1个月后再入市做一笔Ｂｕy/ＳellＳpot/2M的ＥUR／ＵＳD

7、的掉期交易。第一笔掉期交易亏损153个点,第二笔掉期交易盈利160个点，盈亏相抵，净获利7个点。第五章金融期货交易5．　该投资者应出售的１２月CHF期货合约份数为：5800０000÷1２５000=464（份)６.答：(１)该进口商应进行加元期货的多头套期保值,即１月10日在期货市场买进３月份的加元期货合约,２个月后在期货市场再卖出3月份加元期货进行对冲。　　　（2)现汇市场:(2000０00÷1.2240）－（200０００0÷1．2174）=　-8858．４8（美元）　　期货市场：（０.８22０-0.8１9６）×1０0000×2０份=48０0（美元)　　通过加元