《国际金融实务》习题答案

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1、◆第2章习题答案4.如果以DEM为基准货币,请计算出各种货币兑DEM的交叉汇率的买入价和卖出价。解:①DEM/JPY买入价为108.70/1.6230=66.975卖出价为108.80/1.6220=67.078②DEM/AUD买入价为1/(0.7220×1.6230)=1.1718卖出价为1/(0.7210×1.6220)=1.1695③DEM/GBP买入价为1/(1.5320×1.6230)=2.4864卖出价为1/(1.5310×1.6220)=2.4833④DEM/FRF买入价为5.4370/1.6230=3.3500卖出价为5.4380/1.6

2、220=3.35275.计算下列各货币的远期交叉汇率解:①首先计算USD/DEM的3个月远期汇率1.6210﹢0.0176=1.63861.6220﹢0.0178=1.6398USD/JPY的3个月远期汇率108.70﹢0.10=108.8020108.80﹢0.88=109.68计算DEM/JPY的远期交叉汇率买入价108.80/1.6398=66.350卖出价109.68/1.6386=66.935②首先计算GBP/USD的6个月远期汇率1.5630-0.0318=1.53121.5640-0.0315=1.5325AUD/USD的6个月远期汇率0.

3、6870-0.0157=0.67130.6880-0.0154=0.6726计算GBP/AUD的远期交叉汇率买入价1.5312/0.6726=2.2765卖出价1.5325/0.6713=2.2829③首先计算USD/JPY的3个月远期汇率107.50﹢0.10=107.60107.60﹢0.88=108.48GBP/USD的3个月远期汇率1.5460-0.0161=1.52991.5470-0.0158=1.5312计算GBP/JPY的远期交叉汇率买入价107.60×1.5299=164.62卖出价108.48×1.5312=166.10206.计算题

4、解:①可获得美元62500×1.6700=104375美元②可兑换美元62500×1.6600=103750美元③损失的美元数为104375-103750=625美元④美出口商可与银行签订卖出62500英镑的3个月远期合同,3个月远期汇率水平为GBP/USD=1.6700-0.0016=1.6684,这个合同保证美出口商在3个月后可获得62500×1.6684=104275美元。这实际上是将以美元计算的收益“锁定”,比不进行套期保值多收入104275-103750=525美元。7.计算题解:①需要美元1/116.40×10000000=85910.65美

5、元②需要美元1/115.00×10000000=86956.52美元③多支出美元数为86956.52-85910.65=1045.87美元④10月中旬美进口商与日出口商签订进货合同的同时,可与银行签订买入1000万3个月远期日元的合同,3个月远期汇率水平为USD/JPY=115.45/70,这个合同保证美进口商在3个月后只需1/115.45×10000000=86617.58美元就可满足支付需要。这实际上是将以美元计算的成本“锁定”,比不进行套期保值节省86956.52-86617.58=338.94美元。8.20解:①GBP/USD3个月远期汇率1.6

6、754/69对客户有利的即期成交价为1.6773,远期成交价为1.6769②USD/DEM1个月远期汇率1.6507/1.65165USD/DEM3个月远期汇率1.6495/1.6505对客户有利的1个月远期成交价为1.6507,3个月远期成交价为1.6505◆第3章习题答案3.利用间接套汇原理计算某日,纽约外汇市场上:USD1=DEM1.9200/80,法兰克福外汇市场上:GBP1=DEM3.7790/00,伦敦外汇市场上:GBP1=USD2.0040/50。现以10万美元投入外汇市场,计算套汇结果。答:在纽约外汇市场以USD1=DEM1.9200的汇

7、率卖出100000美元买入192000德国马克;同时在法兰克福外汇市场上以GBP1=DEM3.7800的汇率卖出192000德国马克买入50793.65英镑;同时在伦敦外汇市场GBP1=USD2.0040卖出英镑50793.65买入101790美元。结论:投入100000美元收入101790美元盈利1790美元(不考虑有关费用)4.现有美国货币市场的年利率为12%,英国货币市场的年利率为8%,美元对英镑的即期汇率为GBP1=USD2.0010,一投资者用8万英镑进行套利交易,试求美元三个月贴水20点与升水20点时,该投资者的损益情况。答:8万英镑存入银行

8、可获得本息共计80000×(1+8%×3/12)=81600英镑20本期卖出80

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