最新整合倒传递类神经网路与多元鉴别分析【精品-】-药学医学精品资料.ppt

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1、最新整合倒传递类神经网路与多元鉴别分析【精品-】-药学医学精品资料第一章　緒論第二章　文獻探討第三章企業財務危機實例分析-博達公司第四章　研究方法第五章　實證結果分析第六章　結論與建議第一章　緒論研究背景1997年金融風暴襲捲全球1998年下半年發生一連串企業財務危機案件2004年爆發財務危機的公司（博達、訊碟與皇統）這些事件不是塞貨給海外子公司或人頭客戶，就是挪移資金到海外為使企業的管理者能及早發現風險警訊來防止危機的產生或繼續惡化，因此企業危機診斷模式顯得格外重要第二章　文獻探討智慧資本議題研究美國微軟公司的成功，宣告了知

2、識經濟時代的來臨，產業經營方式產生變革，智慧資本的重要性已凌駕傳統的廠房、機器、存貨等固定資產，而傳統產業欲維持競爭力的同時，不可忽略智慧知識在企業內所扮演的角色。智慧資本之定義流程資本創新資本組織資本顧客資本人力資本結構資本智慧資本財務資本市場價值財務危機預警模型自從Beaver（1966）提出單變量統計分析法作為企業財務危機預警之研究開始，掀起近三十幾年來未曾間斷的研究熱潮。隨著統計方法的發展及人工智慧工具的精進，預測企業失敗的模型與方法也持續的發展。如近年則有簡德年(2001)等學者更加入了其他的研究變數，以增進模型之預測準確能力。第三章　

3、企業財務危機實例分析　　　　---博達科技公司近年來台灣證券市場之規模成長快速，在過程中時有所聞企業發生財務危機。自民國八十七年下半年起，多家上市上櫃或公開發行公司陸續發生財務危機，包括：新巨群集團、東隆五金、順大裕、國揚實業、宏福集團、博達科技、訊碟等，雖然發生財務危機企業所經營之業務不盡相同，但為何遭受到重大損失的都是個體的散戶呢？是否能在企業危機爆發前就從財務報表看出端倪。博達案發後經過檢調四個月來會同行政院金管會、財政部證期會、證交所不眠不休的努力下，終於摸清楚葉素菲等人的運作手法：跨國製造假交易出售假債權以交叉掏空方式蠶食鯨吞公司資產，

4、堪稱是現代五鬼搬運的經典之作。88年12月18日資金募集情況募集資金原因89年現增43.2億元興建廠方購買設備90年現增16.25億元轉投資尚達90年CB35億元償還銀行借款92年ECB16.95億元海外購料合計111.04億元1.自89年起陸續新增五大客戶，涉嫌虛增營收及獲利。2.應收帳款涉嫌虛偽出售或收現→美化獲利能力及財務狀況上市日期博達財務危機之始末涉嫌以公司資金不當為他人擔保或透過非常規交易套取公司資金。博達為某外國公司的銀行借款擔保，該外國公司取得資金用以認購博達公司發行的ECB，並轉換為股票全數已於市場賣出，博達則承受擔保債務博達以

5、其銀行存款為某外國公司融資擔保，因該外國公司欠款，博達銀行存款則遭止扣博達疑以虛增應收帳款出售海外金融機構，疑因應收帳款無法收現，金融機構終止存款合約博達與海外銀行簽訂存款合約，並授權購買金融商品契約，該金融商品契約疑為安排的交易而未具價值合計1.8億美元1.涉將公司資金移轉外國公司認購海外可轉債，再轉換成股票賣出套取資金2.涉嫌以實施庫藏股及外國戶頭買賣股票，製造活絡假象，使海外可轉債認購人可以較高價格賣出股票3.涉嫌利用戶頭買賣股票，製造活絡假象，利發行GDP4.內部人涉嫌在公司公告重大資訊前先賣出股票1.涉虛飾財務報表，違反證券交易法第17

6、1條、第174條及商業會計法第71條規定2.涉隱匿對他人保證等交易，違反證券交易法第171條及第174條規定3.發行公司債資金用途與申請不一致，違反公司法第259條規定4.涉背信不當財務操作造成公司損失，違反刑法第342條規定1.涉及直接或間接影響公司股價之操縱行為，涉嫌違反證券交易法第155條規定2.涉及內線交易，涉嫌違反證券7交易法第15條之1規定資金募集情況募集資金原因博達財務危機之經營管理面分析博達事件無異於凸顯選股的重要性，其實除了經濟景氣、產業展望、公司業績外，還有許多投資人平時也許沒時間留意、卻相當重要的訊息。提出七大指標以供投資人

7、做為選股時的參考指標一：上市櫃公司刊登更換會計師的公告。指標二：更換財務長頻率過高。指標三：應收項目中有過多的關係人交易。指標四：員工配股比例過高。指標五：交叉持股和業外投資過多造成資金運用變得異常複雜。指標六：董監事持股比率過低或是股權質押過高的上市櫃公司指標七：不斷增資。第四章　研究方法研究設計智慧資本財務資本鑑別分析鑑別分析+類神經網路企業危機診斷結果企業危機預警模式研究主題研究主題操作型定義認定上市公司變更交易方式為全額交割股或停止買賣，以及終止其買賣時，均列為失敗公司研究期間、研究樣本及資料來源研究期間：民國91年至94年間研究樣本：選

8、取25家危機公司和50家正常公司，共75家樣本公司為研究對象資料來源：台灣證券交易所網站、公開說明書、情報贏家資料庫…等研究變數介紹研究