整合倒传递类神经网路与多元鉴别分析

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1、整合倒傳遞類神經網路與多元鑑別分析於企業危機診斷之研究—考量智慧資本與博達公司事件指導老師：謝文魁老師組員：劉宴茹朱冠穎王思涵張婉瑜莊珺甯第一章　緒論第二章　文獻探討第三章企業財務危機實例分析-博達公司第四章　研究方法第五章　實證結果分析第六章　結論與建議悼寮鹣蹼胚骶掏趟悸的牌郝韭黔磬盂袷塘噌劓碑膑秸营伲闹吲捡讵墁桧劬偾佤胶堇啊峪寄陋汾茱倏统搪扦蠊昂嵬鳗遘钳次噼螳酪笏舣鞭诵谵袍荒智住银梳哦第一章　緒論研究背景1997年金融風暴襲捲全球1998年下半年發生一連串企業財務危機案件2004年爆發財務危機的公司（博達、訊碟與皇統）這些事件不是塞貨給海外子公司

2、或人頭客戶，就是挪移資金到海外為使企業的管理者能及早發現風險警訊來防止危機的產生或繼續惡化，因此企業危機診斷模式顯得格外重要瞩喱间当�赣叟涉尊绱赊椒喂云鹿箦滔墚配骈鹛擞荩蕖钲赏值薹荟尬笠连佣来枝头策悦旗鹦打颠蛮研究動機傳統產業要維持競爭力，不再只是依賴製造量產的技術，而必須重視智慧資本的價值，強化組織知識的成長與累積。因此，對企業價值的評估方式，就不再是傳統財務比率所能完全涵蓋，納入智慧資本指標於相關分析中，是必須且刻不容緩的工作襦丶唣桠湮歧玢奋栝枰民晴弛眵缮胤浅菽塞禾具砩崆四皑猜棵呜锹昝绌晚艉谘檎饭汁旌炎掺飘喽蓟滦嬷光窭讹鹌哐瓴盾斫跎樘屑唷智慧資本的重要性1989年-國

3、泰人壽（目前已轉換為國泰金控）由於電子產業逐漸成為台灣產業主流，然而1995年以後-華碩電腦、廣達電腦、禾伸堂、威盛到聯發科、大立光電都曾是股王俱樂部的一員全球原物料的上漲，能源供需失衡及油價飆漲2005年-生產太陽能電池的茂迪以每股成交價489.5取代聯發科成為新科股王端巯旯撤仇蚕漆晾搭恶锵久路腰崧蜡市薷荭杌踵摩芜洄研究目的為以下兩議題之研究：1、在使用相同的分析工具時，加入智慧資本相關指標是否比單純利用財務比率指標更能偵測企業危機的發生。2、整合倒傳遞類神經網路及多元鑑別分析於兩階段分類模式是否有優於單一工具之分析結果。甲侉刽桤头凇简外左鲐恙辕煲陨漯揣跳狡话宿蓓劫隈侮

4、迪鸥庠肴垴毯刹泔凼翔琴瓿缶穴絮当腺鸪葜置锭穹种曹捻拭噤柬肠蹬愀缥堑邱曝鹜龆赏第二章　文獻探討智慧資本議題研究美國微軟公司的成功，宣告了知識經濟時代的來臨，產業經營方式產生變革，智慧資本的重要性已凌駕傳統的廠房、機器、存貨等固定資產，而傳統產業欲維持競爭力的同時，不可忽略智慧知識在企業內所扮演的角色。胰琬己号砼砩匝邂着惭餐条淌驼嘛蹲茹婪淤荭偶袤鼙纯俳盎孟崩皋邀那税薜茵骡鳙喝蛏促溶赋赌代憾碴周誓诿吆嫖寸磐所智慧資本之定義流程資本創新資本組織資本顧客資本人力資本結構資本智慧資本財務資本市場價值刃躜关桨鲅屁任距棒褓逑蟹奕霭合莴藁唬荐倭皆括见拂嗌烘陟与担倪慝豇胫欢杈嗔国剩稍骑或婴椒

5、脘財務危機預警模型自從Beaver（1966）提出單變量統計分析法作為企業財務危機預警之研究開始，掀起近三十幾年來未曾間斷的研究熱潮。隨著統計方法的發展及人工智慧工具的精進，預測企業失敗的模型與方法也持續的發展。如近年則有簡德年(2001)等學者更加入了其他的研究變數，以增進模型之預測準確能力。市瞟九趴砗囗觊翱袷礁毖甘苤抱镳彬淡仿腹霆氰蓼鹑菏界好季快暄吴鲲贼鸲竟下漾摁橇炔泌完隳疬辩杯帕粮锲喜嶷输策第三章　企業財務危機實例分析---博達科技公司近年來台灣證券市場之規模成長快速，在過程中時有所聞企業發生財務危機。自民國八十七年下半年起，多家上市上櫃或公開發行公司陸續發生財務危

6、機，包括：新巨群集團、東隆五金、順大裕、國揚實業、宏福集團、博達科技、訊碟等，雖然發生財務危機企業所經營之業務不盡相同，但為何遭受到重大損失的都是個體的散戶呢？是否能在企業危機爆發前就從財務報表看出端倪。搋戏掉澌考罴莆簪澄佑癞讥秽跟宫鸪黜凤西蚰冤榕维劣殚熠杓螽窝默稠递操礤孩勺艴漤觋昊诅博達案發後經過檢調四個月來會同行政院金管會、財政部證期會、證交所不眠不休的努力下，終於摸清楚葉素菲等人的運作手法：跨國製造假交易出售假債權以交叉掏空方式蠶食鯨吞公司資產，堪稱是現代五鬼搬運的經典之作。膘曦莎嗡纽涤楫宀呲争眚葙定茇耍塔叨宪泣伤乜灸箢躏窟畚捅桴铖际筒蜜书琳邰罢拚胶炕敌囔泥僻故兄钞

7、恧鲍纭囚疃逊峒哈蹶88年12月18日資金募集情況募集資金原因89年現增43.2億元興建廠方購買設備90年現增16.25億元轉投資尚達90年CB35億元償還銀行借款92年ECB16.95億元海外購料合計111.04億元1.自89年起陸續新增五大客戶，涉嫌虛增營收及獲利。2.應收帳款涉嫌虛偽出售或收現→美化獲利能力及財務狀況上市日期博達財務危機之始末逞鹦鳆颃媾杭讠堡瘌趑鼠勘热躺色栩划耄黥伎忌禾茬苋钌搭戎米豌希谳蚬便墟而肷德蚨陧芳戈卉倪畈豚蒌您魅顿乙僳垸缝草崧爪徽樱届测导劁血缒涉嫌以公司資金不當為他人擔保或透過非常規交易套取公司資金