福建省存贷利差、经济增长和收入分配之间关系实证研究

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1、福建省存贷利差、经济增长和收入分配之间关系实证研究　　[摘要]基于1993—2011年福建省的相关数据，通过构建包含基尼系数、存贷利差和GDP增长率的VAR模型对存贷利差、经济增长和收入分配之间关系进行实证研究。结果表明，银行业存贷利差提高使居民收入分配差距微幅扩大；经济增长率提高使居民收入分配差距微幅收窄；而居民自身财富积累对收入分配的影响最为显著；短期内，存贷利差的提高对经济增长有阻碍作用，但从长期看，经济依然保持小幅增长。[关键词]存贷利差；经济增长；收入分配[中图分类号]F832[文献标识码]A[文章编号]2095-3283（2014）02-0120-0411福建

2、省位于我国东南沿海地区，与台湾隔海相望，地理位置得天独厚。改革开放以来，福建省经济实现高速增长，2009年被确立为海峡西岸经济区，将成为中国新的经济增长极。1979—2011年，福建省GDP年平均增长率达10%以上。2011年福建省名义GDP为17560.18亿元，人均GDP达47377元。与此同时，福建省收入分配差距也在不断扩大。2011年福建省城市人均可支配收入24907元，而农村人均纯收入仅为8779元。随着经济的快速发展，基尼系数也在逐渐扩大，2011年福建省城镇居民基尼系数达0.0369，接近0.04国际警戒线水平。在1993年全国金融体制改革的大背景下，较低的

3、存款利率为福建省提供了大量低成本的资金。银行在国家政策保护之下，以较高的贷款利率向全社会提供资金获取垄断利润。1993—1999年，银行业存贷利差由0%大幅上升至3.6%，随后基本稳定在（3.0，3.5）的区间内。我国著名经济学家林毅夫提出，银行利率结构与贫富差距之间存在相关关系，金融垄断导致“穷人补贴富人”的怪现象[1]。于立运用简单的经济计量模型来研究存贷利差、经济增长与收入分配差距三者之间的关系[2]。丁宁进一步分析了存贷利差对经济增长、居民贫富差距、银行利润及企业效率的影响[3]。我国现有研究大多是研究经济增长与收入分配差距、金融发展与收入分配差距、经济增长与金融

4、发展两两之间的相互关系，而从存贷利差角度研究经济增长和收入分配差距三者之间的相互关系较少。本文在回顾已有文献基础上，从实证角度研究中国银行业存贷利差、经济增长及收入分配之间的相互关系。一、经济增长、存贷利差和收入分配之间的关系1.经济增长与存贷利差的关系11利率是货币资金的价格，它等于获得的利息收入与贷放出去的金额之比。利率之所以对国民经济活动发挥调节作用，是因为利率变动产生了成本效应、流动性效应和心理效应。利率对储蓄、消费和投资都有影响。一般情况下，在经济发展初期，金融市场上存在的不完全竞争行为和金融管制有利于促进一国经济的发展，银行低息吸储、高息放贷获得垄断利润，此时

5、较低的经济增长率对应着较高的存贷利差；随着经济规模的不断壮大，金融市场不完全竞争行为和金融管制已经对经济增长产生抑制作用，完全竞争和金融自由化成为大势所趋，银行业的垄断利润不断减少，即存贷利差不断收窄，经济增长率不断增高。例如发展中国家巴西，银行存贷利差高达43.5%，位居世界首位；安哥拉的存贷利差为38.64%，排名世界第二。又如发达国家美国和日本，存贷利差仅为3%和1.82%。2.存贷利差与收入分配的关系11国内学术界对存贷利差与收入分配的关系研究较少，大多都是从金融发展角度出发。例如，潘成夫对1952年以来中国经济增长、金融发展和收入分配三者之间关系进行了实证分析，

6、发现以总量扩张为特征的金融发展会导致收入分配差距进一步扩大[4]。直至2007年，著名经济学家林毅夫首次提出“低储蓄利率让穷人补贴富人”。在金融管制下，高贷款利率和低储蓄利率使得银行获取高额的垄断利润，加之目前我国金融体系仍以国有商业银行为主体，主要为大公司和富人提供资金服务。劳动密集型的中小企业以及小农户很难从中得到资金服务。穷人将钱存到银行，实际上是补贴了富人和大企业。因此，金融“垄断”导致国民收入分配差距被进一步拉大。3.收入分配与经济增长的关系古典主义的西斯蒙第从总需求的角度认为收入分配不公会影响消费需求与有效需求，进而阻碍经济增长，而新剑桥学派从总供给的角度认为

7、收入分配不公有利于资本形成，收入分配差距与经济增长之间存在正相关关系，即收入不公平有助于经济增长。目前，库兹涅茨提出的倒U理论具有较大影响力，它是指在一国经济发展过程中，贫富差距一般会随经济增长不断扩大，而当经济发展到一定程度，贫富差距会达到顶点，然后会随经济发展而逐渐缩小。Robinson运用两部门模型对倒U理论进行解释，工业化进程中劳动力由工资较低的农业部门流向工资较高的工业部门，社会收入分配差距随劳动力的转移先拉大再逐渐缩小[5]。国内也有学者将倒U理论与本国具体情况相结合，周云波认为由于我国存在巨大的城乡收入差距及农村