最新外汇风险实务考试题概论课件ppt.ppt

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1、外汇风险管理实务考试题概论（二）交易风险概念：是指由于汇率变动而引起应收资产与应付债务价值变化的风险。1、在进出口贸易中的情况由于结算时与签约时的汇率不同，使你少收本币（或其他货币）或多付本币（或其他货币）。某省一企业，从日本引进大型项目，总价和费用都按照日方要求以日元结算，共计32000000000日元（320亿日元）。1985年6月签约时，汇率为＄1＝JPY247，320亿JPY约合1．3亿＄。其后日元不断升值，到1986年4月中旬预付定金时，JPY升值为＄1＝JPY170，折合为1．8亿＄，该企业蒙受汇率损失5800万＄。仅此一项损失占该地区1986年用汇计划的7％。22、

2、在资本输出入中的情况由于汇率的变动使债权人少收本币（或其他货币），债务人多付本币（或其他货币）。如我国日元债务，由于日元汇率上升，使我国还债时多付美元还日元（我国外汇储备中美元占大部分）。3、在外汇银行外汇买卖中由于持有外汇头寸的多头或空头，汇率的变动使其蒙受损失。日本某银行在买进的100万＄中，卖掉了80万＄，还剩下20万＄，即该银行持有＄多头20万，持有多头将来在卖掉时会有可能因汇率的波动而带来损失。如果当日收盘价为＄1＝JPY150，则该银行卖出20万＄可收回3000万JPY，如果翌日＄对JPY的汇价跌至＄1＝JPY120，则该银行只能收回2400万JPY，损失600万JP

3、Y。3保值方法主要有：（一）黄金保值条款该方法用于固定汇率时期，货币有法定含金量，现很少用。该方法支付金额应根据货币贬值的幅度进行调整，保持货款的含金量不变。（二）价格调整保值条款1、加价保值主要用于出口交易用“软币”计价，将汇价损失计入出口商品价格中。2、压价保值条款主要用于商品进口交易中，将汇价损失从进口商品价格中剔除。价格调整能消除外汇风险吗？7价格调整可以降低风险，但仍然存在风险，因为仍然存在本币与外币的兑换问题。三、外汇交易与借贷投资措施（一）即期合同法适应于在两个营业日内有外汇的收付发生，当即卖掉或买进来消除外汇风险。（二）远期合同法即利用远期外汇交易来消除或减少外汇

4、风险（前面已讲）（三）外汇期货合同法通过外汇期货市场进行外汇期货买卖，以消除或减少外汇风险。（前面已讲）。81、多头套期保值（适应于进口付汇情况）先买进期货合同，付汇时再卖出期货合同对冲（若外汇涨了，可在期货市场上获利）。2、空头套期保值（适应于出口收汇情况）在期货市场上“先卖后买”，若外汇跌了，在期货市场上可获利。（四）外汇期权合同法（前面已讲）1、进口商购买“看涨期权”2、出口商购买“看跌期权”（五）掉期合同法前面已讲。（六）借款法9先向银行借外汇（期限、金额、币种与远期收进的外汇相同），待收进外汇时还借款。我国A公司半年后将从美国收回一笔100万＄的出口外汇收入，为了防止半

5、年后US＄贬值的风险，于是向银行借款100万＄，期限为半年，并将这笔US＄作为现汇卖出，以补充其RMB的资金流动。半年后，再利用其从美国获得的US＄收入，偿还银行的＄贷款。这样，即使半年后US＄贬值，对我国A公司也无任何影响，从而避免了外汇风险。0天180天USD100万USD100万USD100万A公司10借入＄后，若持＄（不立即卖出＄），外汇风险并未避免，且要支付利息和承担利率风险。因此，立即卖出＄是重要的。（七）投资法通过将一笔资金投放于某一市场，一定时期后连同利息收回这笔资金用于付汇。四、综合避险法（一）BSI法（Borrow—Spot—Invest)1、BSI法在应收外

6、汇账款中的具体运用★借外汇通过即期交易把借入的外汇换成本币将本币投资★到期应收外汇款收回还银行外汇借款11例：日本某公司在60天后有一笔100万＄的应收帐款，为了预防＄贬值的外汇风险，该公司可向银行借入相同金额的100万＄，借款期限为60天，该公司借得这笔贷款后，立即按即期汇率＄1＝JPY100卖出100万＄，买入1亿JPY，随后该公司将1亿JPY投资于日本货币市场，投资期限为60天。60天后，该公司将100万＄的应收帐款还给银行。这样便可消除这笔应收帐款的汇率风险。但是，要对投资收益与应付利息的差额与汇率风险进行比较。如果（应付利息－投资收益）﹥汇率风险损失还不如不做BSI操作

7、。120天60天上述图示未考虑利息因素及投资收益率。日本公司卖即期＄100万投资JPY1亿借100万＄收到100万＄得1亿JPY还银行100万＄收回JPY投资1亿132、BSI法在应付外汇账款中的具体应用★借本币通过即期购买外汇投资外汇收回外币投资付外汇应付款★到期还本币借款例：某日本公司从美国进口100万＄的商品，支付条件为60天的信用证。该公司为了防止60天后＄汇率上涨，首先从日本银行借入本币，期限为60天。然后与该银行或其他日本银行签订即期外汇购买合约，以借入的JPY购买1