外汇风险及防范实务课件.ppt

《外汇风险及防范实务课件.ppt》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在PPT专区-天天文库。

1、第八章外汇风险及防范实务9/5/20211国际金融学习目标：熟悉外汇风险的概念、种类及构成要素；理解外汇风险各构成要素间的相互关系及外汇风险管理的原则与策略；能够运用外汇风险管理的方法来分析实际案例。9/5/20212国际金融8.1.1外汇风险的概念外汇风险(foreignexchangerisk)，又称汇率风险(exchangeraterisk)，是指一个组织、经济实体或个人，因其在国际经济、贸易、金融等活动中，以外币计价的资产或负债因外汇汇率的波动而可能遭受本币价值损失或收益的可能性。9/5

2、/20213国际金融注意3点：风险发生：与外汇相关发生原因：汇率变动风险结果：损失或收益外汇风险的构成因素：•外币•本币•时间外汇风险本币外币时间正确理解外汇风险的概念外汇风险是由于经济主体持有外汇头寸、发生不同货币间进行兑换或折算而产生的。如果他持有的是本币头寸就不涉及因汇率变动而带来的风险。外汇风险起因于汇率变动的不确定性，汇率变动是引发外汇风险的最直接因素。这种不确定性意味着风险是否发生是不确定的，风险程度是不确定的，发生的时间是不确定的，发生后所带来的影响也是不确定的等。外汇风险是因汇率

3、变动而给经济主体带来经济损失的可能性。这种经济损失只是一种可能性，并非必然。它具有两重性，既有损失的可能性也有收益的可能性。9/5/20214国际金融8.1.2外汇风险的构成因素1、本币：衡量经济企业经济效果的共同目标2、外币：外币与本币的折合比率可能发生变化3、时间：帐款的收付存在一个期限（时间越长，外汇风险越大）9/5/20215国际金融从时间越长，外汇风险越大的角度分析：外汇风险=时间风险+价值风险改变时间结构，可以减缓时间风险，但是不能消除价值风险。9/5/20216国际金融8.1.3外

4、汇风险的种类企业在其经营活动中要承担各种风险，如生产风险、市场风险、价格风险、竞争风险、经济周期风险、政治风险，在国际市场上还会遇到汇率变动所带来的外汇风险。9/5/20217国际金融一个企业组织在其国际经营活动的过程、结果、预期经营收益中，都存在着因外汇汇率变化而引起的外汇风险，在经营活动中的风险为交易风险(transactionrisk)，在经营活动结果中的风险为会计风险(accountingrisk)，预期经营收益的风险为经济风险(economicrisk)。9/5/20218国际金融会计

5、风险衡量汇率变动后对合并财务报表各项价值变动的影响过去经济风险衡量汇率非预期变动对将来预期现金流的影响将来汇率变动的时点交易风险衡量汇率变动（变动前产生，变动后收付）外汇债权债务价值变动的影响图8-1三种外汇风险概念的比例图9/5/20219国际金融1、交易风险交易风险又称结算风险(settlementrisk)，是指一般企业以外币计价进行贸易及非贸易交易时，因汇率波动而引起的应收资产与应付债务本币价值变化的风险。交易风险是一种尚未结算的债权债务在汇率变动后进行货币交割时发生的风险，是国际企业遇

6、到的最常见、最主要的外汇风险。外汇风险主要表现在进出口贸易、外汇买卖和国际借贷三个方面。9/5/202110国际金融1、在进出口贸易中的情况由于结算时与签约时的汇率不同，使你少收本币（或其他货币）或多付本币（或其他货币）。案例1：某省一企业，从日本引进大型项目，总价和费用都按照日方要求以日元结算，共计320亿日元。1985年6月签约时，汇率为＄1＝JPY247，320亿JPY约合1.3亿＄。其后日元不断升值，到1986年4月中旬预付定金时，JPY升值为＄1＝JPY170，320亿日元折合为1.8

7、亿＄。该企业蒙受汇率损失5000万＄。仅此一项损失占该地区1986年用汇计划的7％。9/5/202111国际金融在以外币计价的国际借贷和投资业务中，汇率变动会引起资产或负债的本币价值发生变化，从而带来外汇风险。在外币债权债务关系中，债权人承受到期收汇贬值的风险，从而导致债权人资产减少；债务人承受到期偿还货币升值的风险，从而导致债务人负债增加。(2)国际借贷业务中的交易风险9/5/202112国际金融案例二：1987年3月1日，英国兰德公司为扩大企业生产规模，向花旗银行借入1年期、年利率10%的贷

8、款300万美元，当时汇率为1英镑＝1.5美元。兰德公司将300万美元按当时汇率为1英镑＝1.5美元的汇率兑换成200万英镑用于企业投资。到期时，英国兰德公司需向花旗银行还本利330万美元。一年后美元升值，汇率为1英镑＝1.45美元，英国兰德公司偿还330万美元共需支付227.586万英镑。如果兰德公司当时直接向英国本国银行贷款200万英镑，英国的年利率为12%，一年后支付本利224万英镑，比美元贷款少支付3.586万英镑。9/5/202113国际金融(3)银行外汇买卖业务中的交易风险在外汇买卖中