MPA宏观审慎评估体系.ppt

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1、宏观审慎评估体系----MPA8/18/20211MPA------提升监管机构间的协调效率，更好的降低社会融资成本，提高货币政策向实体经济的传导效果，同时更有力的防范系统性金融风险。简称MPA央行宣布从2016年起将现有的差别准备金动态调整和合意贷款管理机制升级为宏观审慎评估体系（MPA）8/18/20212MPA体系的主要构成：重点考虑资本和杠杆情况、资产负债情况、流动性、定价行为、资产质量、外债风险、信贷政策执行等七大方面，其中资本充足率是评估体系的核心8/18/20213MPA关注广义信贷，将债券投资、股权及其他投资、

2、买入返售等纳入其中，以引导金融机构减少各类腾挪资产、规避信贷调控的做法。同时利率定价行为是重要考察方面，以约束非理性定价行为。MPA按每季度的数据进行事后评估，同时按月进行事中事后监测和引导。8/18/20214当前混业经营以及金融创新使得现有的一行三会监管模式显得捉襟见肘，无论是今年股市的大调整以及2013年钱荒，实质都有监管不力的因素。次贷危机的爆发实际上也是监管者不重视宏观审慎监管而引发的。在经济下行过程中，区域性及系统性金融风险上升，加强微观审慎监管的同时，更要加大宏观审慎监管的力度，MPA体系的建立非常具有必要性和紧

3、迫性。8/18/20215总体来看，MPA体系的建立，有助于提升监管机构间的协调效率，更好的降低社会融资成本，提高货币政策向实体经济的传导效果，同时更有力的防范系统性金融风险。8/18/20216一、宏观审慎评估体系的核心转变宏观审慎评估体系是一套更为全面、更具针对性的金融稳定政策框架，反映了监管当局对于金融体系资产配置和风险管控的能动应对。相对于差别准备金动态调整和合意贷款管理机制而言，其核心举措有四个重大的变化：8/18/20217第一，从狭义信贷管理到广义信贷管理。人民银行将此前狭义信贷的管理转为广义信贷的管理，将债券投

4、资、股权及其他投资、买入返售、存放非存款类金融机构款项等新型资产端组成部分悉数纳入到管理体系之中。过去几年，存放非存款类金融机构款项增长迅猛，截止2016年2月，该款项已达21万亿元，这说明相对宽松的货币政策导致的流动性释放可能并没有真正进入实体经济而是流到非存款类金融机构表内。随后，一种情况资金在此类金融机构短暂停留，随后发挥通道作用，部分进入实体经济，此类规模可能较少；另一种情况是较多资金在进行期限和利率置换，可能存在资金空转问题。8/18/202188/18/20219第二，强化资本充足率标准。宏观审慎评估体系一共7类指

5、标，分别是资本和杠杆情况、资产负债情况、流动性、定价行为、资产质量、外债风险、信贷政策执行等，但是，资本充足率是核心指标，一旦资本充足率不达标，该机构宏观审慎评估就不合格，资本充足率指标具有“一票否决”的性质。8/18/202110第三，从时点管理到日常管理。人民银行不再设立信贷额度，根据需求进行调整，按照季度进行事后评估，但同时按月进行事中监测和引导。这意味着此前银行机构季度末时点调整指标的意义就大大淡化了，需要更加平稳真实地维持相关监管指标的稳定性。8/18/202111第四，从存贷款基准利率定价到市场化利率定价。由于利率

6、市场化的加速推进，特别是存贷款利率限制的取消使得存贷款基准利率的基准性弱化，金融机构自主定价的能力就成为风险管理和经营发展最为核心的竞争力。人民银行要求金融机构要提高自主定价能力和风险管理水平，约束非理性定价行为，防范其潜在的系统风险。8/18/202112二、宏观审慎评估体系对银行的影响从差别准备金动态调整和合意贷款管理机制到宏观审慎评估体系的政策变化中，对于银行业机构的影响将是较为深远的，特别是对于资产配置、资产腾挪、资本金、发展模式等将带来较为重大的影响。8/18/202113一是“大资管”模式的资产配置方式面临重大约束

7、。最近几年来，随着金融不断深化，金融创新日益凸显，影子银行体系和创新性资产不断膨胀，这给银行等金融机构的资产配置带来了巨大的市场空间，同业业务、债券投资、股权投资、买入返售以及存放非存款类金融机构款项等业务发展较为迅猛。8/18/202114在MPA的框架下，广义信贷将涵盖五个领域：一是各项贷款，二是债券投资，三是股权及其他投资，四是买入返售资产，五是存放非存款类金融机构款项等，这样，此前银行等金融机构十分盛行的“大资管”资产配置模式将被纳入到宏观审慎评估体系之中，接受广义信贷指标的约束。这对于银行等金融机构的资产配置将带来实

8、质性的挑战，特别是2015年开始飙升的股权投资将面临更大的压力。8/18/2021158/18/202116二是表内资产腾挪必要性和可行性在降低。MPA在资产端的第二个影响在于对资产腾挪的约束。此前，每个季度末前后资产大腾挪是较为普遍的现象，当然，这和存贷比等监管指标不适应金