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1、个人收集整理勿做商业用途PPP模式研究——以城市轨道交通为例（讲义)8B209PPP（Public—Private-Partnerships）模式，即公共部门与民营企业合作模式,是指政府、营利性企业和非营利性企业,基于某些公用事业项目而形成的相互合作关系的形式。该模式兴起于上世纪80年代的英国，其中,伦敦地铁、北京地铁4号线、深圳地铁4号线等采用了PPP模式。通过这种合作形式、合作各方共同承担责任和融资风险,使得公共部门的成本和风险大为降低，既满足了民营企业盈利性的要求，又提高了公用事业的服务效率和质量。该模式的典型结构，如图所示。采用这种融资形式的实质是：政府通过给予私营
2、公司长期的特许经营权和收益权来换取基础设施加快建设及有效运营。将PPP模式引入中国轨道交通领域，实现投资多元化，引入市场竞争机制,提高基础设施运行效率，降低社会服务价格，将有力地促进国内轨道交通行业的健康发展。下面进行具体分析:（一）必要性：1.弥补政府财政资金的不足，让社会分担部分地方债务资产提供可能目前，中国各大城市对轨道交通项目的建设需求强劲，但轨道交通项目投资大、周期长，政府没有能力提供充足的资金。为解决公共需求与资金间的矛盾，政府需在部分工程建设上引入多元化社会投资，以加快轨道交通建设，满足公共需求。PPP模式下社会投资人的投资和融资，缓解了政府在建设期投入的资金
3、压力.2。轨道交通服务水平的亟待提高在PPP框架下，为保持持续提供公共服务的资格，实现投资的最大收益，同时提高自身商誉,社会投资人必须具有满足用户需要、提升其服务水平的内在动力。同时，社会投资人所具有的商业头脑和管理经验、专有技术和专业人员、类似项目的经历和经验,个人收集整理勿做商业用途为服务水平的提升提供了客观支持.（二)可行性：1.有利于转换政府职能,减轻财政负担。政府可以从繁重的事务中脱身出来,从过去的基础设施公共服务的提供者变成一个监管的角色,从而保证质量，也可以在财政预算方面减轻政府压力。2.PPP模式可以在一定程度上保证民营资本“有利可图"。私营部门的投资目标是
4、寻求既能够还贷又有投资回报的项目,无利可图的基础设施项目是吸引不到民营资本的投入的。而采取PPP模式，政府可以给予私人投资者相应的政策扶持作为补偿，如税收优惠、贷款担保、给予民营企业沿线土地优先开发权等。通过实施这些政策可提高民营资本投资城市轨道交通项目的积极性。3。风险分配合理。PPP在项目初期就可以实现风险分配，由政府分担一部分风险,同时减少了承建商与投资商风险,从而降低融资难度，提高了项目融资成功的可能性。并且,政府在分担风险的同时也拥有一定的控制权.BLT具体的运作模式流程：BLT的含义是“建造-租赁-转让”(Build—Lease—Transfer）。此模式将工程
5、的所有投资建设任务分为A、B两部分，A部分范围以洞体、车站等土建工程为主，由政府投资方负责投资建设；B部分范围以车辆、信号等设备资产为主，由社会投资人负责投资建设和在特许经营期内的维护更新。社会投资人完成B部分建设后，租赁给政府投资方使用,由政府投资方负责线路运营，政府投资方用运营收益向社会投资人支付B部分基础设施服务费，个人收集整理勿做商业用途可由固定支付和业绩支付两部分组成。这种模式下，在满足融资需求的同时,保证了运营的统一性;通过把建设和运营期的维护服务“捆绑",体现了基于全寿命周期的建造成本原则；通过激励机制的建立，促进建设质量和运营效率的提升。（三）障碍：商业可行
6、性不匹配、风险分配机制缺失、项目准备不充分等一系列因素都可能造成PPP项目失败。下面就其中两个关键因素进行分析：（1）健全的法律法规制度。PPP项目的运作需要在法律层面上，对政府部门与企业部门在项目中需要承担的责任、义务和风险进行明确界定，保护双方利益。在PPP模式下，项目设计、融资、运营、管理和维护等各个阶段都可以采纳公共民营合作，通过完善的法律法规对参与双方进行有效约束,是最大限度发挥优势和弥补不足的有力保证。（2）专业化机构和人才的支持。PPP模式的运作广泛采用项目特许经营权的方式，进行结构融资，这需要比较复杂的法律、金融和财务等方面的知识.一方面要求政策制定参与方制
7、定规范化、标准化的PPP交易流程，对项目的运作提供技术指导和相关政策支持;另一方面需要专业化的中介机构提供具体专业化的服务。在城市政府经济基础薄弱的现实条件下,轨道建设初期所采取的“国有国营”的建设和运营模式,存在着政府财政负担重、难以保证建设资金和补贴资金的到位、运营效率低下等问题。为了拓展资金来源,提高效率，在地铁的投资、建设、运营等不同环节建立多样化的收益模式，吸引社会投资，采用以融资为驱动的PPP模式，充分吸引国内有实力的企业参与，这样在操作和协调上更容易,而且风险相对较小.
