最新2012年财务专业ppt-第3章-财务价值观念教学讲义ppt.ppt

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1、2012年财务管理专业ppt-第3章-财务管理价值观念第一节货币时间价值Thetimevalueofmoney2一定量的货币经过一定时间的投资或再投资所增加的价值。去年的一元钱比今年的一元钱更值钱！一、货币时间价值的概念时间价值是扣除了风险报酬和通货膨胀率之后的真实报酬率3三、计算这4个数据，只要任意已知3个就可以求出第4个。终值F利息率（或称折现率）i期数n现值P7（一）复利终值的计算F=P（1+i）nnFi=15%i=10%i=5%i=0F与i、n成正向变动复利终值系数FVIFi,n8（二）复利现值的计算P=F（1+i）-n系数关

2、系复利现值系数与复利终值系数互为倒数。P与i、n成反向变动复利终值系数PVIFi,n9一、概念、特征与分类1、年金的概念定期等额的系列收支。2、年金的特点定期、各项等额、不只一期第三节年金终值和现值的计算10二、普通年金1、普通年金终值的计算AA…AAA０１２３456…n-1nn-1年复利1年复利无复利年金终值系数2年复利A（1+i）0A（1+i）1A（1+i）n-111[例]A、B两个项目未来的收益如下:A项目，5年末一次性收回110万元；B项目，未来5年每年末收回20元。若市场利率为7%，应如何选择哪个项目?项目A收益的终值：F=

3、110（万元）项目B收益的终值：F=20×（FVIFA7％,5）=20×5.7507=115.014（万元）122、普通年金现值的计算2年折现n年折现1年折现年金现值系数AA…AAA０１２３456…n-1n13[例]某人拟购房，开发商提出两种方案：1、现在一次性付80万元；2、从现在起每年末付20万元，连续支付5年。若目前的银行贷款利率是7%，应如何付款？方案一的现值：80（万元）方案二的现值：P=20×PVIFA7%,5=20×4.1002=82（万元）14三、预付年金1、预付年金终值n年复利1年复利2年复利预付年金年金终值系数

4、AA…AA０１２３456…n-1n152、预付年金现值2年折现n-1年折现1年折现预付年金年金现值系数无需贴现AA…AA０１２３456…n-1n16[例]从现在起每年年初付20万元，连续支付5年。若目前的利率是7%，相当于现在一次性支付多少款项？方案现值：P=20×（PVIFA7%,5）×（1+7%）=87.744万元　　或P=20×[（PVIFA7%,4）+1]=87.744万元17四、递延年金AA…A０１２…mm+1m+2…m+nAA…A012…n1、递延年金终值同n期的普通年金终值F=A·FVIFAi,n递延年金的终值与递延期

5、无关！182、递延年金现值PVA=A×PVIFAi,n×PVIFi,m=A×（PVIFAi,m+n-PVIFAi,m）AA…A０１２…mm+1m+2…m+nAA…A012…n19[例]某公司从第5年开始，每年年末支付26万元，连续支付10次，共260万元。假设该公司的资金成本率（即最低报酬率）为10%，则该公司未来10年支付的资金相当于现在多少钱?解：P=26×PVIFA10%,10×PVIF10%,4=26×6.145×0.683=109.12（万元）或P=26×（PVIFA10%,14-PVIFA10%,4）20五、永续年金永续年

6、金终值：无永续年金现值：P=A/i[例]某项永久性奖学金，每年计划颁发50000元奖金。若年复利率为8%，该奖学金的本金应为（　）元。　　　　永续年金现值=50000/8%=625000(元)21有的同学在运用例子证明观点时往往存在以下问题：1、叙述的语言过于繁多，甚至以叙代议。2、叙述的角度不够明确，无侧重点，扣题意识不强，甚至与论点毫无关联。议论文如何叙例铜仁二中张瑶华学习目标：1.了解在议论文叙例时，叙述语言的基本特点2.学会用“删补法”打磨叙例段。(片段一)我妈要去香港出差，临行前兴高采烈地列着购物单，我瞄了一眼，伸手

7、去摸她的额头：“妈，你疯了？买那么多奢侈品干嘛？”“哎呀，不是我要买，你刘阿姨和王阿姨听说我要去香港，让我帮忙带的。”我斜眼看她：“你自己真的不要？”“有合算的包也买一两只好了。”母亲大人春光满面，我默默退出房间，帮她把门带上了。打开储物柜，里面有些杂乱，十来只女式品牌包挤在角落。还要买包吗？母亲大人你想开个女式包博物馆吗？果然现代女性的宿命就是赚钱和买奢侈品的无限循环吗？(片段二)有的人不能始终如一地崇尚简朴，挥霍无度后是身败名裂的恶果。《悯农》的作者李绅本是体恤民情，感喟民生疾苦的读书人，本来生活简朴，但在他科举高中并如愿做官后，

8、却摒弃了原先简朴的生活方式，奢靡至极，最终被削官，家财亦耗尽。正如一朵朴素的花能常开不衰，而被纷华侵染了的生命，只能逐渐凋零。简朴如果不能作为原则常住心中，人最终还是会沦为物欲的奴隶。【答案示例】1．片段一记叙文，片段二