财务指标对股价影响的实证分析论文

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1、西南财经大学天府学院财务指标对股价影响的实证分析—以我国上市公司食品饮料行业为例财务指标对股价影响的实证分析毕业论文目录一、引言1（一）选题背景及意义11、研究背景12、研究意义2（二）研究思路和方法2（三）本文创新点2二、相关理论介绍3（一）股票价格理论研究概述3（二）影响股票价格的因素31、内部影响因素32、外部影响因素4（三）反映上市公司经营状况的财务指标51、盈利能力指标52、偿债能力指标63、资本结构指标64、成长能力指标75、营运能力指标7三、实证分析7（一）财务指标与股票价格相关性的实证假设7（二）进行实证分析的财务指标的选择8（三）样本和数据的选取8（

2、四）实证研究的模型9（五）实证结果及其分析10四、结论与建议15（一）研究结论15（二）建议161、对投资者的建议162、对监管机构的建议163、对企业的建议17附录18文献综述19参考文献26致谢281西南财经大学天府学院财务指标对股价影响的实证分析—以我国上市公司食品饮料行业为例一、引言（一）选题背景及意义1、研究背景自从上海证券交易所和深证证券交易所建立以后，股票市场对于投资者来说已经不是一个神秘市场了。随着证券市场20多年的发展，它取得了举世瞩目的成就。证券市场推动了我国经济的发展，让资源有了更合理的配置。更多的投资者关注股票市场，股价的变动时时刻刻牵动他们的

3、心。股票市场和股民的投资理念都在渐渐走入成熟阶段。政府应该随着股票市场的发展而建立更完善的规章制度，对违规者进行严格的查处，当然对证券市场准确的定位也是十分重要的。由于以前没有完善的法规，造成了很多历史的遗留问题，相信通过不懈的努力过后，一定会使股票市场更健康的发展。股票市场、股民和政府监管部门都在成长中，相信今后一定都会越来越好。股票价格既有公司内部经营情况的影响，又有外部经济环境的影响。对普通的投资者来说，主要通过上市公司财务报表来分析公司的经营和盈利状况。财务报告公布了上市公司各个方面的情况，投资者需要选取最能体现公司经营状况的数据，进行分析以后做出投资决策。财

4、务指标最能直观的体现公司的真实情况，它对股价有一定的影响。投资者需要选择和股价相关性最大的财务指标，进行最正确的投资决策。28西南财经大学天府学院财务指标对股价影响的实证分析—以我国上市公司食品饮料行业为例2、研究意义越来越多的人接受股票投资，关注着股价的变化。因此，研究股价的影响因素是十分有必要的。虽然每位投资者都能看到上市公司的财务报告，但是财务报告里面的信息很多，无法直接判断股票的涨跌。股票价格与财务指标是否有相关性？哪些财务指标影响股票价格？为了削弱不同行业面临不同影响因素的干扰，我选择研究食品饮料行业财务指标对股价的影响。得出实证分析的结论后，对投资者和监管

5、者提出相关的建议。（二）研究思路和方法本文在介绍了相关的理论知识以后，提出了两个实证的假设，选取了一些相关财务指标作为样本数据。根据因子分析原理建立实证分析模型，先分析食品饮料行业上市公司财务指标之间的相互关系，再找出的公因子作为自变量，利用spss19.0统计软件中的多元线性回归功能建立股票价格与公因子之间的回归模型并对其进行实证检验，最后得出与股价相关性最大的6个财务指标。（三）本文创新点28西南财经大学天府学院财务指标对股价影响的实证分析—以我国上市公司食品饮料行业为例以前学者研究的是单个或多个财务指标对股票价格的影响，没有考虑到财务指标之间的相关性对一元或多元

6、线性分析结果的影响。因此，我选择的是先进行因子分析提取公因子，再进行多元分析。而且不同行业的影响因素也不同，我选取的研究样本都是来自食品饮料行业。二、相关理论介绍（一）股票价格理论研究概述股票只是一种凭证，不是像商品一样有实际的使用价值。因此，股票不可能有价格，只是用来证明持有人的财产权利。持有股票以后，股东可以参与公司的经营决策，而且可以享受分红。股票是特殊的商品，它以虚拟资本的身份进入市场转让流通。股票价格理论Thorbecke.W,Onstockmarketreturnsandmonetarypolicy,JournalofFinance,1997,P635~6

7、54．是传统的股票投资分析的理论，他是资本市场理论的组成部分之一，关系到投资者获得的资本收益和股息。股票价格理论的最大作用是找出那些股票价格与价值相差较大的股票。（二）影响股票价格的因素1、内部影响因素（1）公司盈利能力李寿喜.中国上市公司会计信息和股票价格相关性研究[D].复旦大学,2005.28西南财经大学天府学院财务指标对股价影响的实证分析—以我国上市公司食品饮料行业为例。公司业绩好坏是通过盈利能力来衡量的，因此公司的盈利水平对股票投资价值有非常大的影响。通常情况下，可分配的股利多少是公司的盈利能力决定的。分配的股利增加，这时投资者会买入该股票