衍生金融工具在企业财务管理中的应用.doc

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1、学无止境衍生金融工具在企业财务管理中的应用衍生金融工具是金融学术语，是一种以杠杆和信用交易为特征的金融工具，企业在现代化发展中，可以通过衍生金融工具从而实现企业自身在金融市场中的发展，该工具可以实现对企业财务状况的有效管理。由于衍生金融工具从发达国家产生，之后在经济全球化的影响下，传入我国，并在我国进行发展。现阶段其发展还不是很成熟，但是这却是现代企业的发展趋势，对于现代企业开展财务管理具有非常重要的意义。1衍生金融工具的概念和存在的风险衍生金融工具（financialderivative）又被称为金融衍生产品，其和基本的金融产品是相

2、互对应的关系，指建立在基础产品之上或者基础变量之上，其价格会受到金融产品的价格的影响而发生变化，从而出现的金融派生产品。同时衍生金融工具是在货币、债券、股票等原有金融工具的基础上进行发展的，其基本特征是杠杆原理和信用交易。在金融市场中，常见的衍生金融工具有四种，分别是：期货合约、期权合约、远期合约、互换合约。衍生金融工具的风险主要指企业在金融市场开展业务时，会受到多种因素的影响，比如：市场变化、政策变化、管理方式变化等，会对企业发展造成一定程度的影响，主要有三方面的风险，即：市场风险，市场风险指某种要素的变化和预期的市场变化不相同，会

3、造成企业出现经济损失，市场风险一般包括货币、利率以及价格两方面的风险，对于企业发展而言，市场风险具有不可预测性，因此，企业需要不断增强自身的财务管理，以此规避市场风险对企业发展的影响，同时衍生金融工具的混乱使用也会造成市场风险的出现；信用风险，信用交易是衍生金融工具的主要特征之一，即在实际企业发展中，企业或者对方企业会将企业自身的信用作为交易的保证，但是在实际企业发展中，经常会遇到合约的一方在规定时间无法正常履行合约，因此出现违约风险，包括本金和重置两方面的风险，因此，在企业开展实际业务时，需要对合约对方的信用状况进行调查，同时利用合

4、适的衍生金融工具对信用风险进行规避。2衍生金融工具在企业财务管理中的应用3学无止境企业财务管理主要包括筹资、投资、资金项目收支结算三部分管理，将衍生金融工具实际应用在现代企业财务管理中，主要从这三方面内容展开。2.1将衍生金融工具应用在筹资管理中企业筹资行为是为了促使企业有效发展，从而通过各种渠道来筹借资金，将衍生金融工具应用在筹资管理中，主要体现在企业进行远期合约和期货合约两种工具中。远期合约是一种相对操作较为容易的金融衍生工具，指合约双方约定在将来某一时刻按照合约约定的价格进行合约规定相应数量金融资产的购买，这种金融衍生工具主要适

5、用于上市企业，会存在本币和外币之间的兑换以及币种升值或贬值会对企业发展产生影响，是一种预期发展的金融衍生工具，存在一定程度的风险。在企业实际发展中，一般通过远期合约对币值和汇率的变化进行预防，从而规避相应的风险；期货合约也就是期货，由期货交易组织制定统一的规定，规定在将来某一具体时间和地点进行一定数量和质量实物商品或者金融商品的约定，一般会有具体的时间、地点、数量、单位和等级，企业可以利用期货合约进行资金的筹集，比如：发行债券等，可以减少筹资成本以求吸引投资者的注意力，在一段时间之后，将期货成本转换成资金成本，降低企业筹资中存在的风险

6、。2.2将衍生金融工具应用在投资管理中将衍生金融工具应用在投资管理中，和企业筹资相同，企业主要投资方式有两种工具，即：远期合约和期货合约。在企业实际发展中，企业开展财务管理一般采用多种金融资金互相组合来降低投资中存在的风险，这种财务管理方法虽然能够有效地降低投资风险，却无法对企业系统中出现的风险进行预防。但是通过衍生金融工具的使用，可以快速地对各种风险进行集中处理，有效地避免企业投资中出现的所有风险。当企业对外开展投资业务时，会存在利息变化而产生额外支出，比如：在远期合约中汇率和利率都有可能随着国际市场环境的变化而出现变动，造成企业资

7、金的损失，加大企业投资的风险，但是在使用远期合约衍生金融工具之后，可以将货物交递的时间延长在将来某一时刻，可以对投资中的风险进行预防。2.3将衍生金融工具应用在资金项目收支结算管理中3学无止境资金项目收支结算的管理是企业财务管理的重要组成成分，将衍生金融工具应用在资金项目收支结算管理中，主要有两方面的内容，即：对资金项目的收入进行管理和对资金项目的支出进行管理，在企业实际发展中，可以快速增加销售额，这样虽然能够促使企业正常发展，但是会对企业账款的收支产生一定程度的影响。尤其是进行国际间贸易的企业，经常会受到币值汇率的变化，从而对企业发

8、展造成不利影响，但是将衍生金融工具应用在企业资金项目收支结算中，可以通过预期的估计，避免企业面临的风险，比如：当预计外汇汇率会出现贬值时，可以通过远期外汇合约对出口的应收账款进行保值处理，以此规避汇率变化对企业带来的风险