西安市中小企业融资研究.doc

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1、西安市中小企业融资研究摘要：中小企业对西安市经济发展具有重要的作用，无疑已成为大西安追赶超越发展的主力军，但中小企业融资难、融资贵仍制约其自身发展。本文从分析西安市中小企业融资现状着手，得出其融资发展过程中存在融资方式单一、成本高等一系列问题，同时提出与之相应的对策，希望以此推动中小企业发展，从而为西安市经济发展注入新活力、新动能。关键词：西安市；中小企业；融资问题；对策1西安市中小企业融资现状截至2018年12月末，西安市在册中小企业总量为1481469户（数据来源：西安市工商局），由于目前企业为

2、加大技术创新，扩大生产能力、疏通产销渠道，加上劳动力成本日益上升、原材料成本上涨等因素，大多数企业还是有对资金的需求。从融资总量上看：西安市不具备IPO、新三板上融资的中型企业数量庞大，加上很多小微企业如今并未建立现代企业制度，两权未完全分离，企业信用低等，导致融资总量不足，供需不平衡，仍有缺口存在；从融资路径上看：西安市中小企业融资路径有银行贷款、非银金融机构贷款、内源融资、民间借贷等；从融资结构上看：西安市中小企业融资主要以内源融资和外源融资中的银行贷款为主。就目前而言，融资难、融资贵仍是制约西

3、安市中小企业发展的重要因素。2西安市中小企业融资发展过程中存在的问题及成因5学海无涯2.1中小企业自身资产规模较小，资本市场融资门槛高，融资方式单一，成本大西安市众多的中小企业资产规模相对较小，发展之处其特点为流动资金有限、高资产负债率、低承债能力，这使得他们进行银行贷款融资较为困难，故以内源融资为主。外源融资中西安市中小企业多数只能通过银行贷款和民间借贷进行融资，目前西安地方性商业银行和城乡信用社的资金规模小，全国性的股份制银行如招商银行、光大银行、华夏银行等在陕西省设置的分支机构和网点数量较少，

4、均难以满足西安市中小企业发展的需要[1]。随着资本市场的日臻完善，深市中小板、创业板加上新三板标准化，企业上市较严格，对于大多数西安市中小企业而言成本大、门槛过高，截至2018年12月末，西安市在沪深交易所上市企业仅为33户（数据来源：wind）。究其缘由为西安的国有企业经济占比高，国资控股的20家上市公司中，也只有2017年将曲江文旅和西安饮食划归华侨城，民营经济活力不够，西安市本地的中小企业多满足于“小富即安”，无心于资本市场融资，同时从纳税指标、盈利情况、企业规模等各个方面衡量，上市或挂牌的后

5、备企业数量少[2]。此外，如今在当前宏观经济总体放缓的背景下，中小微企业的抗风险能力相对较弱，风险溢价也就相对更高，“影子银行”虽然利用其专业性风控操作使企业获得资金，但此类非正规金融如民间借贷利率也因此高于银行贷款，融资成本大也就成为必然现象，使得西安市中小企业直接融资难上加难。2.2中小企业财务管理制度不健全，金融信贷风险大西安市大部分中小企业的财务制度体系和内控制度体系并不健全，进行信息披露对于中小企业而言成本较大，这使得中小企业的财务报告通常并不经过审计就呈现，故其盈利能力较难预测，信息透明

6、度不高，其为了可以得到银行的融资，有时候提供的数据并不真实公允，造成银企信息不对称；此外中小企业偿债能力差，一些中小企业资信度不佳，存在逃避银行债务、多头抵押等不良行为，再加上我国的征信体系尚不健全也使得中小企业逾期、逃债现象严重，缺乏信用观念。银行方面，在贷款过程中，由于审查批复环节多且较复杂等原因导致银行承担较高的贷款成本，相比于大企业，银行对中小企业的贷款积极性被削弱；同时贷款存在风险，银行会要求贷款企业有抵押品，中小企业缺乏足够的抵押物及可靠的担保物，商业银行为了有效规避风险，往往选择放贷于

7、大型企业，造成对中小企业“慎贷”“惜贷”。5学海无涯2.3中小企业的金融服务体系不健全，政府支持力度较小我国众多经济学家都指出，在我国中小企业金融服务体系并不健全，林毅夫认为“民营中小企业融资难的原因是我国银行体系高度集中，缺乏为中小企业提供融资服务的中小银行”。张杰认为“民营经济的融资困境源于国有金融体制对国有企业的金融支持和国有企业对这种支持的刚性依赖，民营经济一时无法在国家控制的金融体制中寻找支持”[3]。伴随防控系统性金融风险及结构性去杠杆政策的落实，商业银行的风险偏好较大趋势下降，商业银行

8、贷款审批指数新创2015年以来新低44.6%，商业银行的资金供应紧张，难以满足企业的资金需求，小微企业的资金缺口尤为严重。当前缺乏专门管理中小企业的机构以及专门支持中小企业的金融机构，另外和中小微企业融资需求相匹配的中小型银行数量少，金融服务广度和深度较低，中小微企业贷款的特点是“少、频、急、短”，而大型、中型商业银行的门槛高、审贷流程长，人工成本高，供需双方的反差很大，此外匹配中小微的服务保障体系有待完善，如企业信用体系的建设，以地方政府为主导的融资担保机制和风险分