改进杜邦分析体系在万科股份公司财务分析中的运用.docx

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1、改进杜邦分析体系在万科股份公司财务分析中的运用随着经济全球化的不断深入与我国社会的不断发展,我国企业经营的不确定性和风险性不断增加,良好的信誉和更多的外部融资机会离不开企业良好的经营,因此企业的经营状况得到的关注也与日俱增。对于投资者、债权人、企业自身管理者等企业利益相关者而言,客观评价企业经营状况占有越来越重要的地位。作为财务分析工具,杜邦分析体系因其自身的优势在很多行业具有广泛的应用。它以权益净利率为核心比率,然后通过逐级分解可以表示为销售净利率、总资产周转率和权益乘数三者的乘积,以评价目标企业的财务状况与

2、经营成果。然而,随着现代企业面临更多来自国内外同行的竞争,投资与筹资活动多样化,传统的杜邦分析体系的缺点也逐渐显现。为了切实客观地评价企业自身的经营成果,构建改进的杜邦分析体系具有非常重要的现实意义。首先,针对本文的选题背景与意义进行论述,回顾并总结了国内外关于传统杜邦分析体系存在的问题与一些相对应的改进研究,并阐述了传统杜邦分析体系的基本概念与功能。其次,针对传统杜邦分析体系在财务分析运用中的不足,结合房地产行业的具体情况对其进行了修正与完善,本文在充分利用管理用资产负债表和管理用利润表数据的基础上,构建了以

3、可持续增长率为核心,现金流量指标为补充的改进后的杜邦分析体系。最后,以万科股份公司为案例,分别运用传统的和改进后的杜邦分析体系,结合趋势分析法、因素分析法对万科2010年至2015年财务状况进行综合评价,通过对比财务分析后的不同结果,对改进后的杜邦分析体系运用进行总结与评价,进而说明改进后的杜邦分析体系能更加全面、准确地反映万科的实际经营情况。总而言之,本文通过对杜邦分析体系全面改进及应用的研究,旨在改善其传统方法存在的不足以提高其适用性,以便将其拓展应用到各个行业领域。