大数据背景下中小企业融资问题探究

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1、大数据背景下中小企业融资问题探究　　摘要：在转型升级过程中，如何有效应对中小企业融资难的问题，将直接影响我国的经济可持续发展和社会和谐稳定。经济学理论以信贷配给为出发点，探讨银行等金融机构“惜贷、拒贷”的原因，并提出通过强化“硬信息”和“软信息”的获得来解决信贷市场信息不完全问题。结合大数据的特性，认为其应用能有效缓解融资市场上信息不对称状况，改善逆向选择和道德风险带来的潜在难题，为解决中小企业融资难问题提供了新的思路与技术方案。关键词：大数据技术；中小企业；融资中图分类号：F83文献标识码：A文章编号：1672

2、-3198（2013）24-0101-021中小企业发展现状10改革开放尤其是上世纪90年代以来，我国的民营中小企业发展得非常迅速。截止到2012年，中小企业占中国企业数量的98%以上，为中国提供新增就业岗位贡献度达到85%，研发成果占新产品的75%，发明专利的65%，GDP和税收的比重分别达到全国总量的60%和50%。从上述数据中，我们可以看到发展中小企业的意义：一是在转变经济发展方式过程中，中小企业是重要的组成部分；二是中小企业是推动国民经济平稳较快发展的重要力量源泉；三是中小企业吸纳了大量的城镇就业人口，其

3、发展状况的好坏直接关系到民生改善和社会和谐。然而，自从2008年全球金融危机爆发以来，伴随着欧美经济放缓、人民币升值以及生产和运输成本上升等多重不利因素的影响，我国部分中小企业遭遇了“寒冬”，特别是对出口导向型为主的企业来说更是艰难。在此情况下，很多企业寻求突破发展瓶颈，走转型升级的道路。2013年7月5日，国务院办公厅发布《关于金融支持经济结构调整和转型升级的指导意见》明确指出，当前，我国经济运行总体平稳，但结构性矛盾依然突出。金融运行总体是稳健的，但资金分布不合理问题仍然存在，与经济结构调整和转型升级的要求不

4、相适应。中小企业的转型过程并非一帆风顺。人民银行山西省晋中支行的问卷调查报告显示：企业经营中遇到的最主要的困难，“资金紧张”占87%；企业认为阻碍其转型的外部因素的调查中，有67%的认为是“金融的资金支持力度不够”；回答企业长远发展障碍时，64%的企业首选“融资问题”。可见，民营中小企业融资难已经成为社会的广泛共识。10不可否认，我国政府近年来在解决中小企业融资难问题上的努力是空前的，创业板和中小板的设立、新老非公经济36条等的出台都是为缓解中小企业资金融通问题所做出的有益尝试。但在过去3年中，中型企业选择民间借

5、贷的比重为48.3%，而小型企业选择民间借贷的比例则高达67.8%。中小企业的发展资金主要局限于传统原始积累和民间借贷，通过现代化的直接或间接融资（如向金融机构借贷）手段获取资金的比例依旧不高。2中小企业融资难的理论分析从中小企业自身角度来看，融资难问题受制于其融资能力欠缺和融资渠道狭小，大部分中小企业缺乏有效资产作为抵押担保物，而市场信用担保体系也还不完善；从银行等金融机构的角度来看，它们在面对企业贷款时坚持安全性、盈利性与流动性的“三性统一原则”，在秉持谨慎放贷的基础上看待中小企业的融资需求，容易忽视一些未来

6、具有良好成长性的企业对贷款的合理需求，导致银行对中小企业“恐贷、惜贷”甚至“拒贷”现象的发生。针对上述问题，学术界普遍提出各种研究思路，试图对这种现象产生的原因做出恰当的理论解释。其中，斯蒂格利茨和韦斯（StiglitzandWeiss，1981）所著的《不完全信息市场中的信贷配给》最具参考性。他们首次从信息不对称（asymmetricinformation）的角度的全面系统对信贷配给（Credit10Rationing）现象进行了深入分析，从而确立了信息不对称条件下研究信贷市场的理论框架。所谓信贷市场上的信息不

7、对称，是指作为资金融入方的企业拥有自身借贷风险程度以及还贷能力等私人信息，而作为资金融出方的银行难以了解这些私人信息，从而难以准确把握借款者的信用情况、财务状况、贷款用途、违约概率等信息，这时信贷市场上就会出现逆向选择（AdverseSelection）和道德风险（MoralHazard）问题。当银行不能有效识别借款人信息时，提高利率反而会使低风险的借款人退出信贷市场（逆向选择行为），或者诱使借款人选择风险高预期回报高的项目进行投资（道德风险行为），结果是使平均借贷利率水平上升。实际上，那些愿意支付较高利息的借款

8、人可能正是那些风险高还款能力低的人。此外，为降低或消除可能不利影响和潜在风险，银行的贷款决策并不完全依靠利率机制来进行，通过提出附加抵押担保等各种贷款条件来提高融资门槛。为了规避风险，银行在拒绝部分贷款人需求的同时，也降低了最大化自身利润的可能性，并未实现在完全市场条件下的瓦尔拉斯均衡。10后续的许多学者在斯蒂格利茨和韦斯的信贷配给理论基础上进行了深入探讨。其中的一种观点