论我国投资银行主要业务风险管理对策

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1、论我国投资银行主要业务风险管理对策　　摘要：我国投资银行逐步发展。但我国投资银行业务风险控制方面存在业务不规范、规模小、范围窄、人才少等诸多问题。所以，从规模大小、企业债券比例、人才建设、业务风险的内外控制上，加强我国投资银行各类业务风险控制已经势在必行。关键词：投资银行；VAR；风险管理；投行业务；投行规模1我国投资银行业务的现状和我国资本市场的背景在20世纪80年代初，为满足证券发行与证券交易的市场需要，中国出现了证券经营机构，出现了投资银行性质的证券公司。八十年代中后期，随着我国开放证券流通市场，原有商业银行的证券业务逐渐被分离出来，各地区先后成立了一大批证券

2、公司，形成了以证券公司为主的证券市场中介机构体系。券商逐渐成为我国投资银行业务的主体。在我国证券市场的发展过程中所出现的证券公司即是我国的投资银行，在我国的证券市场中正式执行着投资银行的职能。1995年8月，设立的中国国际金融有限公司（CICC），是我国第一家中外合资投资银行。中国投资银行业务经过十几年不断发展，目前已初具规模。10中国的证券公司投资银行业务业务主要是狭义上的投资银行业务，就是证券的承销保荐。但是，除了专业的证券公司以外，还有一大批业务范围较为宽泛的信托投资公司、金融投资公司、产权交易与经纪机构、资产管理公司、财务咨询公司等，也在从事投资银行的其他业

3、务。1999年我国政府成立的华融、东方、信达和长城四大金融资产管理公司，具有许多的资产处置和资产运作手段，其业务范围扩大到了国际上全方位服务的投资银行的基本业务。但是，我国的投资银行的资产规模和业务规模很小。截至2012年12月31日，四家资产公司总资产规模超过7600亿元，华融、东方、信达和长城四大家资产总和不到一万亿元。我国四大投资银行总资产不到我国商业银行存款余额的八十分之一。而美国的证券投资基金的规模超过了银行存款的规模。10我国证券市场的股价老是下跌，反映了我国投资银行机构非常弱小的现实。由于我国商业银行意外的其它金融行业进展得比较缓慢。现在工商银行差不多

4、近3万亿美元的总资产，基本上超过了美国大的银行。我国120万亿左右的金融总资产，110万亿都是我国商业银行的资产，而其中60%又都垄断在工商银行、中国银行、建设银行、农业银行和交通银行五大银行。我国五大商业银行万一出现系统性风险，国家救助都十分困难。我国大型商业银行里，有六七千家大中型企业在里，主要是国有企业。只有投资银行业务形成真正的资金在全球亿万实体企业的营销和资本运作。国务院发行国债了，银行争着买入，中国银行发行金融债券，建设银行买，建设银行发中期票据，农业银行买，国债和金融债券永远在国家商业银行之间的资产负债表里面转，资本金根本没有进入实体企业，一旦垮掉，我

5、国金融风险的多米诺骨牌一定会出现。1998年，美国的证券投资基金业的总资产已经超过了全国的商业银行存款，美国老百姓很少有人存款，我国40万亿的老百姓的零售存款，40万亿的机构存款。一方面很多人缺钱，找不到钱贷款；另一方面，大量的钱又都闲置商业银行里，而银行存款实际上就是贬值，因为是负利率。在我国股票和债券等资本市场上，我国现在股市钱不多。为什么股价老上不去，没钱怎么能推动股价上去。另一方面，大量的银行我国存款闲置，等于逐渐贬值。现在应该逐渐把这八十多万亿的我国国有商业存款变成我国证券市场里的投资性的产品。我国要建立真正的大型投资银行机构，建立大量的货币市场基金、证券

6、基金、股票基金。我国的股票市场之所以弱，还是靠80%的散户在支撑我国股票市场。我国投资银行的机构的力量现在很弱。不仅如此，中国的证券市场债券很少。中国证券市场只能叫做股票市场。一部《中国证券市场法》，只能叫做《中国股票法》。所以，我国股价波动十分剧烈。2我国投资银行在业务风险管理上存在的主要问题2.110我国投资银行总资本不具备抵御非系统性风险的业务规模我国大多数证券机构注册资金规模均在1亿元以下，平均只有3000万元。根据《资产管理机构开展公募证券投资基金管理业务暂行规定》，我国很多小规模的投资银行受到200亿元的限制，无法开展资产管理业务。而国外的一些投资银行，

7、比如，摩根斯坦利的资产总额高达3175亿美元，美林公司的资产总额也达到2998亿美元，分别是我国130家证券公司资产总额的7.6倍和7.1倍[2]。我国的投资银行注册资本规模与我国四大国有商业银行相比，注册资本规模也不在同一个档次上，直接阻碍了我国投资银行业务的进一步发展。2.2我国投资银行业务操作无法可依证券法虽已出台，中国投资银行法还没有出台。中国的证券公司还远远不是真正意义上的现代投资银行。目前在我国投资银行业务规定违背国际投资银行法则。我国投资银行以下业务部门都不能依法开展投资银行业务。投资银行不能依法为企业并购提供服务收取酬金和融资利息的业务，也不能依