基于创业投资长三角技术创新体系探究

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1、基于创业投资长三角技术创新体系探究　　一、创业投资在技术创新发展中的作用当考察创业投资与技术创新之间的关系时，Kortum和Lerner（2000）的实证研究表明，在激励创新方面，创业投资的效率大约是公司研发费用效率的3到4倍；TerezaTykvova（2000）对德国创业投资的研究中，也得出了与Lerner和Kortum（2000）大致相同的结论。米建华和谢富纪（2009）的实证研究表明中国创业投资显著的促进了技术创新。米建华等（2010）的研究也表明，创业投资促进技术创新的机制在于创业投资实现了技术创新的人才聚集、技术聚集和资本聚集，进而实现

2、技术创新项目集群发展。这说明，创业投资对技术创新具有重要的促进作用。事实上，创业投资在技术创新发展中，还承担了创新发现功能、创新加速功能、创新产业化功能和创新风险分散功能。1.11技术创新发现功能。创业投资具有创新发现的功能源于创业投资内在特质。创业投资与技术创新集聚区域往往处于同一区域，这有利于创业投资家与创新科学家进行直接的互动。此外，创业投资团队往往拥有丰富的行业经验和广泛的技术网络以及追踪前沿技术的手段，这也使得创业投资资本通常都能在第一时间接触到前沿科技。在实践中，创业投资对20世纪的三个重要科学发现——可编程序计算机、晶体管和DNA技术

3、的创新和商业化，都发挥了至关重要的发现和推动作用。2.技术创新加速功能。创业投资对技术创新的加速功能主要体现在两个方面：一是创业投资作为一种SmartMoney（聪明的资本），会给技术创新活动带来资金、人才以及基础创新活动所需要的其它要素配置，这些要素的提供往往是技术创新团队所不具有的但确实是技术创新活动所必须的，是技术创新的加速要素。这些加速要素与技术创新团队本身所掌握的要素一旦协同，则会大大促进技术创新发展，这也是为什么我们说技术创新团队选择创业投资不是资本本身而是资本背后的资源的原因。二是创业投资活动与技术创新生命周期的配套促进了技术创新的加

4、速。创业投资活动一般分为四个时期：早期（天使投资）、中期、后期（Pre-IPO）和退出期，技术创新活动如同企业生命周期一样也分为四个阶段：发展、成长、成熟和萧条期。也就是说，在技术创新的不同阶段都有与之匹配的创业投资相协同（图1），这可以大大加速技术创新发展。3.11技术创新产业化功能。创业投资的最终目的是未来实现产业化。创业投资退出的渠道有多种，包括上市退出、股权转让、管理层回购以及破产清算等。在这些退出渠道中，上市退出是首选，也是创业投资能获得巨大回报根本所在。因此，创业投资资本进入创新企业后，其所有行为均是带动创新企业向上市方向前进，创新企业

5、一旦上市就标志着创新成果的产业化获得了成功。此外，创业投资家通常都具有先进的管理理念、良好的市场资源和资本资源，这些资源一旦投入创新企业，就会给企业带来更多的发展要素，加速企业产业化。4.技术创新风险分散功能。创业投资分散技术创新风险主要从两个角度体现。一是从技术创新角度看。技术创新是一种风险性极高的活动，并且需要大量的资金支持。技术创新一旦成功，实现产业化，将为创新企业带来可观的经济效益，而一旦失败，不但损失大量投资，有时还会严重损害企业的市场竞争力。因此，引入创业投资进入创新企业，一方面在创新失败时，创业投资资本能承担部分损失；另一方面，创业投

6、资资本进入创新企业后，会带给创新企业新的资源，这提高创新成果产业化的可能性，降低失败的风险。二是从创业投资本身来看，创业投资一般是联合投资。联合投资是创业投资的一种主要投资形式，同时也是一种风险分担机制。二、长三角地区创业投资与技术创新发展现状11长三角地区的技术创新和创业投资一直以来都走在我国区域经济发展的前列。从技术创新角度讲，长三角两省一市一直都是我国创新能力最强的区域。2009年《中国区域创新能力报告》显示，江苏省排名居区域创新能力综合排名第1名，上海市排名第4名，浙江省排名第5，也就是说，中国区域创新能力综合排名，长三角“两省一市”在前五

7、强中占三席，该区域的创新能力由此可见一斑。在创业投资方面，根据投中集团（Chinaventure）的数据显示，2009年上海、江苏和浙江的创业投资案例数量和投资金额等都位居我国前列，仅次于北京，充分表明了长三角地区创业投资的实力。但是，在长三角技术创新和创业投资蓬勃发展的背景下，长三角创业投资和技术创新发展目前都存在潜在的发展危机。11从创业投资层面来看，随着长三角地区的产业升级在悄然进行，该地区也不断涌现创投引导基金，地方政府纷纷设立创业投资基金。据发改委统计显示，截至2009年底，全国备案的创投企业数目以江苏和浙江名列前一、二位。而随着《长江三

8、角洲地区区域规划》日前获批，长三角板块各城市的创投引导基金筹建快马加鞭，不仅苏州、无锡、常州等地表现活跃，甚至苏北地区也有