企业现金流和财务管理价值

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1、企业现金流和财务管理价值　　摘要：现金流可以反映企业的价值、风险、未来、效率和效益，以及创造现金流的能力、资产获利能力、未来竞争力。运用现金流分析提升财务管理价值，评价企业的经营规模和运营质量。关键词：现金流；财务管理；现金流量表；财务价值；财务风险中图分类号：F275.2文献标志码：A文章编号：1673-291X（2013）28-0177-02现金流往往是企业存亡的决定性要素，是企业价值的决定性因素。发展优异的企业源自于其良好的现金流和管理水平，源自于先进的现金流理念和管理模式及技术手段。一、

2、现金流的概念现金流是指某一段时期内企业现金及现金等价物流入和流出总量。通常是通过编制现金流表来反映的，分为三大类：一是经营活动产生的现金流，如购买货物、销售产品、支付工资、交纳税款等；二是筹资活动产生的现金流，如吸收股本、分配红利、发行债券、筹集借款、清算债务等有关现金流；三是投资活动产生的现金流，如购置和处理固定资产、无形资产和债券投资、股权投资以及收回投资、投资收益等。二、现金流的作用8企业战略决策目标的实现还有赖于企业实际的经营活动，企业价值的创造还需要靠现金流的战术性管理。其最终目标是以

3、现金性收益最大化，为企业发展提供资金保障的依据。1.为企业财务管理提供更有价值的信息。首先现金流以现金为基础反映企业可用资金的能力，在提高财务管理信息的相关性、可比性和可解释性等方面可以发挥更为重要的作用。其次现金流以收付实现制反映企业现金流转情况，与利润相比较，提供的现金流转信息更加客观、可靠。2.现金流是企业财务状况变动的最佳计量。现金流信息不仅是企业最高管理层进行计划和控制的重要依据，而且对企业外部使用者来说，也能提供他们非常需要的有关企业产生的现金流入能力、现金支出的需要量以及相关投资和

4、理财活动的信息。3.现金流是企业财产物资的货币表现。企业的现金流状况代表着企业的资源配置、资源的数量和质量，同时也反映着企业的资本构成和产权关系。因此以现金流作为企业管理中心，具有不可替代性，比以管理职能作为管理中心更具有客观性和优越性。三、现金流的财务管理现金流管理是对流动资产和流动负债的管理，是加快现金、存货和应收账款的周转速度，尽量减少资金的过份占用，降低资金占用成本。81.通过对购销环节中的风险进行事先预测、分析和控制。许多企业为了实现利润、销售更多产品，经常采用赊销形式，片面追求销售业

5、绩，可能会忽视对应收账款的管理，容易出现货款被客户拖欠，造成账面利润很高，但实际资金却很少，对此，应加强对赊销和预购业务的控制，制定相应应收账、预付货款控制制度，加强对应收账款的管理，及时收回应收账款，减少风险，从而提高企业资金使用率。2.加强企业财务预算，做好现金流预测。企业构建科学的预测体系，进行科学预算，包括销售预算、采购预算、投资预算、人工预算、费用预算等，确保企业在需要时能以可接受的成本筹集足够的资金。准确预测未来现金流还应有目的地做好战略周期的现金流规划；投资项目的现金流预测以及最佳

6、现金持有量预测，采用现金流现值来优化企业的长期投资决策并确定投资项目，规划企业的中远期现金流入和流出。3.加强现金流控制，增强资金运作的目的性。现金流控制是管理一个企业现金收入、企业内各部门间现金转账及现金支出的技术，控制运用于经营活动、筹资活动及投资活动产生的现金流，以确保企业的生存能力、流动性及财务灵活性。8现金流控制主要包括流量、流程、流速等方面的控制和管理。流量控制关键在于确定一个最佳现金流余额，其计算公式如下：最佳现金持有量=■×现金周转期现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账

7、款周转期流程管理具体包括现金流转的程序和内控关键点的安排、现金内控制度的设计、企业信用政策的安排和应收账款的回收、销售货款的回笼及其流程的安排，流动资产采购、运输、保管、使用及其资金的安排程序，固定资产、机器设备的购建以及长期投资过程现金的安排和程序的优化，相关现金筹资安排（包括程序和速度的安排），每一个内控环节的责任制落实和业绩的考评，相关预警系统的构建。流速管理主要是现金使用效率的管理，现金流流速可以用现金周转期衡量，要增加价值创造就必须加速现金流的周转速度，缩短现金周转期。它大致包括如下三

8、个方面：存货周转期、应收账款周转期、应付账款周转期。缩短现金周转通行的途径有：（1）缩短存货周转期：（2）缩短应收账款周转期；（3）延长应付账款周转期。在其他因素不变的情况下，加速现金流的周转，也就相应地提高了现金的利用效果，从而增加企业的价值创造。84.控制好现金在资产结构中的比例是至关重要的。它将决定在企业生产经营过程中是否处于健康状态，现金在资产结构中的比例过高，意味着可能造成资金闲置，过低则意味着可能造成资金短缺。四、现金流量表的财务价值现金流表可以提供以下信息：一提供本企业现金流的实际