第5章物流业与信贷市场ppt课件.ppt

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1、物流金融理论与实务LogisticsFinance朱江平(SunnyThomas)06-May.-20165.2物流企业自身融资活动5.2.1融资租赁5.2.2典当融资5.2.3桥隧模式5.2.4中小企业集合信托5.2.5中小企业集合贷款和产业链贷款1.桥隧模式的概念所谓“桥隧模式”，就是在担保公司、银行和中小企业三方交易组成的传统担保贷款模式中导入第四方(业界相关者：包括风险投资公司/上下游企业等)，第四方以某种形式承诺，当企业现金流发生未预期的变化而导致财务危机发生并进而无法按时偿付银行贷款时，第四

2、方将以股权收购等形式进入该企业，为企业带来现金流用以偿付银行债务并保持企业的持续经营，规避了破产清算，从而最大可能地保留企业的潜在价值。5.2.3桥隧模式5.2物流企业自身融资活动1.桥隧模式的概念所谓“桥隧模式”，就是在担保公司、银行和中小企业三方交易组成的传统担保贷款模式中导入第四方(业界相关者：包括风险投资公司/上下游企业等)，第四方以某种形式承诺，当企业现金流发生未预期的变化而导致财务危机发生并进而无法按时偿付银行贷款时，第四方将以股权收购等形式进入该企业，为企业带来现金流用以偿付银行债务并保持

3、企业的持续经营，规避了破产清算，从而最大可能地保留企业的潜在价值。5.2.3桥隧模式5.2物流企业自身融资活动2.桥隧模式的优势1）满足银行风险控制的要求，帮助企业顺利融资。2）实现参与方的多方共赢。5.2.3桥隧模式5.2物流企业自身融资活动四方共赢1、对于业界相关者而言，他能够以较低的价格获得具有较好价值潜力的目标公司；2、对于企业而言，在财务困难时与其破产清算而流失企业价值，还不如出售或稀释股权来尽可能减少现金流问题对企业价值的损害；3、对于银行，业界相关者的介入为其较低了交易成本，减少坏账发生的

4、概率；4、而担保公司则因存在业界相关者的或有介入，从而降低了其所承担的代偿风险。3.桥隧模式的现实意义1）涵盖了广泛的经济主体。该模式不仅涵盖担保业，还囊括银行业、投资行业、实业界等等。正是由于其具有坚实的服务基础，才能体现出较强的生命力。2）体现出较强的生命力。较好地解决了对相关经济主体的激励问题。在该模式下，所有的经济主体都有动力为了自己的利益积极参与进来，具有很强的利益兼容性。3）拓展空间大。所面向的企业不仅仅局限于有可能失败的新生企业。对于那些成立时间较长、盈利情况较好的企业，业界投资者仍可以通

5、过参股的形式来适用于该模式5.2.3桥隧模式5.2物流企业自身融资活动5.2物流企业自身融资活动5.2.1融资租赁5.2.2典当融资5.2.3桥隧模式5.2.4中小企业集合信托5.2.5中小企业集合贷款和产业链贷款1.中小企业集合信托的含义和优势含义：中小企业集合信托，又称路衢模式。2008年9月首次在浙江杭州出现，是指多家中小企业联合起来，作为一个整体，通过信托公司统一发行信托计划募集资金，并把募集到的资金分配到各家企业。优势：中小企业集合信托较好地协调了政府、银行、担保公司、中介机构、社会资金等各方

6、面力量，并通过各取所需、各尽所能的风险收益匹配方式形成协同效应，为化解中小企业单位融资所面临的成本高、风险大、损失难抵偿的弱点进行了有益尝试。5.2.4中小企业集合信托5.2物流企业自身融资活动2.中小企业集合信托基本流程5.2.4中小企业集合信托5.2物流企业自身融资活动2.中小企业集合信托基本流程5.2.4中小企业集合信托5.2物流企业自身融资活动3.中小企业集合信托的特征一是“主动”的中小企业集合融资形式；二是与桥隧模式相比，融资参与主体得到了扩大；三是政府财政资金发挥引导功能，有效吸引了社会资金

7、的参与；四是实行“分级化”信托，从而实现不同主体对风险收益的差异化需求；五是担保公司在风险投资公司劣后投资之后仍可实行不完全担保，从而极大地降低了担保风险，提高了担保的效率；六是主模式的标准化与通道发散性设计的结合，既实现了路衢模式推广的畅通无阻性，又实现了衍生产品的多样性与丰富性，更好地体现风险与收益的匹配，扩大融资主体面，有效解决中小企业融资难问题5.2.4中小企业集合信托5.2物流企业自身融资活动4.中小企业集合信托的参与机构5.2.4中小企业集合信托参与机构职能信托公司向银行监督部门进行审批备案

8、；准备合同；设计信托产品；发售信托产品等担保公司提供担保再担保公司提供再担保商业银行信托资金的监管方；产品发售；推荐企业政府主管部门协调政府相关部门；宣传组织；提供政策资金扶持中小企业配合提供申报文件等5.2物流企业自身融资活动5.2物流企业自身融资活动5.2.1融资租赁5.2.2典当融资5.2.3桥隧模式5.2.4中小企业集合信托5.2.5中小企业集合贷款和产业链贷款1.中小企业集合贷款和产业链贷款的产生中小企业集合贷款，简称集合贷。针对