证券投资学课件.ppt

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1、证券投资学课件主讲：刘卫红华侨大学经济与金融学院副教授手机：15060611819Email:lwhong20@yahoo.com.cn欢迎同学们选修《证券投资学》不论你将来在哪个行业发展，理财、投资将会伴随你的一生。《证券投资学》的学习，可帮助你建立基本的投资理念和投资方法。愿不愿进入财经界、证券界，这是你们的选择，但在将来的股民行列中，肯定会看到你们的身影。老师的水平有限，还望同学们提出改进建议，我们共同努力，把这门课程学好。教学目的了解证券投资的基本知识、基本理论和基本方法。在认识证券市场运行过程和运行规则的基础上，系统掌握现代证券投资的基本理念与基本方法，形成

2、理性的证券投资决策思维框架。证券投资学证券投资实战指南证券交易基础证券投资决策过程入市须知投资大师和投资理念实战韬略实战操作战术证券市场证券证券价格证券投资决策过程概述证券组合及其管理证券投资分析证券交易基础证券及其构成证券特性功能证券证券证券及其构成证券证券的产生证券市场证券价格股票的价格股票价格指数债券的价格证券市场的功能证券市场结构证券市场的监管证券价格的涵义证券交易的方式和程序证券投资分析基本分析技术分析综合研判证券价值的评定宏观分析行业分析公司分析理论基础分析工具功用优点局限性沪市走势板块轮动个股细说图表数值指标证券市场的形成与发展15世纪，意大利商业城市中

3、的证券交易主要是商业票据的买卖。1602年，荷兰，阿姆斯特丹—世界上第一个证交所成立；1773年，英国第一家证券交易所在“乔纳森咖啡馆”成立，1802年获得英国政府正式批准。1790年，成立了美国第一个证券交易所—费城证券交易所。华尔街与“梧桐树协定”梧桐树协定是在1792年5月17日，24名经纪人在华尔街的一棵梧桐树下聚会，商订的一项协议，约定每日在梧桐树下聚会从事证券交易并订出了交易佣金的最低标准及其他交易条款。这是纽约证券交易所的开端。1817年更名为纽约证券交易会，1863年更名为纽约证券交易所。证券市场的形成与发展（一）证券市场的产生背景１、生产力的发展、商

4、品经济的社会化、社会分工的复杂化及社会化大生产的发展，使证券市场的产生成为必要。２、股份公司的产生是证券市场产生和发展的现实基础和客观要求。３、信用制度的发展使得证券市场的产生成为必然。证券市场的形成与发展（二）证券市场的发展第一阶段：19世纪末20世纪初，在资本主义由自由竞争阶段向垄断阶段过渡的过程中，为适应资本主义发展的需要，证券市场以独特的形式有效地促进了资本积累和集中，同时，其自身也获得了高速发展。第二阶段：1929—1933年，经济大萧条使证券市场受到严重打击。直到第二次世界大战爆发，各国为了筹集高额的军费开始发行公债，以及战后欧美和日本的经济复苏和发展，大

5、大促进了证券市场的恢复和发展。第三阶段：从20世纪70年代开始，世界经济突飞猛进，并购浪潮风起云涌，直接融资盛行，证券市场出现了高度繁荣的局面。这一阶段的特点表现为：1、金融证券化2、证券投资者法人化3、证券交易多样化4、证券市场自由化5、证券市场国际化6、证券市场信息化7、金融创新不断深化新中国的证券市场发展过程八十年代——萌芽阶段1981.7:恢复国债；1984.11:“飞乐音响”股票发行——股份制改革的启动；1987.5:“深发展”-----新中国第一家股份制商业银行。证券市场发展初期，没有严格的准入限制，银行、信托公司等均可经营证券业务改革开放后首次发行的股票

6、——上海飞乐音响公司股票，1986年邓小平赠送给华尔街巨头约翰·凡尔霖20世纪九十年代——快速成长阶段1990.12上海证券交易所成立;1991.6深圳证券交易所成立;困惑:“股份制=私有制?”；“姓资姓社”；“按资分配------不劳而获”；1992年春,小平南方讲话:“发展是硬道理”“股票市场允许看，但要坚决地试”康柏华事件:1992年5月，上海人康柏华：炒股亏损6500元，5月12日，跳楼自杀；5月21日，股市一飞冲天。1996年，“软着陆”降息两次:5—8月，股市上扬；1996.12.26：人民日报社论，股价狂跌；在这个阶段，法律与制度建设相对滞后，证券发展缺

7、乏规范性，证券公司、上市公司等的违纪行为缺乏相应的处罚依据，上市公司于证券公司联合造假、内幕交易等使得市场投机气氛浓重。1997年-2004年，规范发展阶段1996年，随着银证分离的实施，分业经营的模式开始建立，证券业格局大规模调整，各商业银行分行下属的信托投资公司被撤销，只保留了国有四大银行总行的信托投资公司经营证券业务。1999年《证券法》颁布实施，促进了证券业进一步大规模重组和规范发展，四大商业银行及人民保险公司下属的五家信托投资公司合并为当时中国最大的证券公司——银河证券。尽管有了基础的行业法律，但这一时期证券公司各种违规经营行为时有出现，管