金融工程 期末复习

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1、2021/6/18金融工程导论劳兰珺1/22第一章金融工程简介主要内容金融工程的基本概念金融工程指创造性地运用各种金融工具和策略来解决人们所面临的各种金融与财务问题。创新与创造解决方案的产品化金融工程工作组金融工程与金融工具广义的金融工具分为概念性和实体性两大类金融工程与风险管理以汇率风险管理为例说明：金融风险？如何规避？损益图2021/6/18金融工程导论劳兰珺2/22练习与思考简述金融工程的基本概念。广义的金融工具分为哪两大类？请举例说明。概念性金融工具（举例说明）实体性金融工具（举例说明）金融

2、工程在进行风险管理时，有哪两种选择？确定性代替不确定性。如远期。消除不利的不确定性，保留有利的不确定性。如期权，付期权费。2021/6/18金融工程导论劳兰珺3/22第二章金融工程与积木分析法主要内容金融价格风险分析金融价格风险，即金融价格的变化对经营活动的影响。金融价格不确定导致企业价值的不确定。金融价格指广义的价格：商品价格、利率、汇率。金融价格风险可通过风险图来反映。金融价格风险分为多头金融价格风险和空头金融价格风险。实体金融工具分为现货金融工具和衍生金融工具。远期合约分析期货合约分析互换合约

3、分析期权合约分析金融积木综合分析2021/6/18金融工程导论劳兰珺4/22练习与思考什么是金融价格风险?什么是多头、空头金融价格风险?请画出空头金融价格风险图形。如何运用远期交易对金融价格风险保值？请画图说明，并举例。举例说明如何运用期货合约防范金融价格风险。为什么说期货合约是远期合约的投资组合？期权合约有哪四种基本类型？画出损益图形。期货与远期有哪些区别？2021/6/18金融工程导论劳兰珺5/22举例说明如何运用互换合约防范金融价格风险。为什么说互换合约是远期合约的投资组合？互换合约在清算方式

4、和信用风险上与远期合约、期货合约有何区别？通过金融积木及其组合说明各种金融工具之间的关系。2021/6/18金融工程导论劳兰珺6/22第三章估值关系与应用主要内容现金流现金流的三个特征现金流序列时间价值（折现率）估值计算：现值PV、净现值NPV、将来值或终值FV时间价值的敏感性分析折现率发生波动时，投资项目的PV、NPV会发生变化，项目的相对关系也会发生变化。现值或净现值随折现率连续变动，可用图形描述，体现了现值或净现值对折现率的敏感性。应用特殊现金流的评价：年金、年金现值、年金未来值、稳定增长模型

5、的估值关系。2021/6/18金融工程导论劳兰珺7/22练习与思考什么是现金流？它具有哪些特征？什么是现金流序列？请解释：时间价值、折现率、现值、净现值、利率、将来值、报酬率、估值计算。如何根据现金流序列评价两个投资项目的优劣？折现率与现值的关系？（反向）NPV大于零、等于零、小于零的投资项目好不好？2021/6/18金融工程导论劳兰珺8/22第四章收益的度量主要内容效用决策、效用、偏好、效用函数利润和收益率年收益率、持有期收益率、内部收益率、有效年收益率、名义利率、复利收益率税前值与税后值使税后收

6、益率最大收益率和复利投资注资期2021/6/18金融工程导论劳兰珺9/22练习与思考解释：效用、效用函数、表现规范的效用函数、持有期收益率。名义利率（NR）、有效年收益率（ER）、每年复利计息的次数（m）三者是何关系？利润与收益率有何区别？什么是IRR？12.978%是6个月的IRR，如何转换为年收益率？2021/6/18金融工程导论劳兰珺10/22第五章风险主要内容风险的度量预期收益率、风险样本均值、样本方差、样本标准差投资组合的风险度量组合使风险降低协方差和相关系数非系统风险、系统风险等比例投资

7、组合2021/6/18金融工程导论劳兰珺11/22练习与思考你怎样理解风险？当投资具有风险时，其风险与收益是如何衡量的？如何计算资产组合的平均收益和收益方差？为什么投资组合能降低风险？2021/6/18金融工程导论劳兰珺12/22第六章投资组合的风险与收益分析主要内容有效界面投资机会群最小方差投资组合有效资产组合投资者效用函数与无差异曲线最优投资组合的选择无风险资产与CAPM市场组合分离定理资本市场线（CML）与证券市场线（SML）贝塔系数2021/6/18金融工程导论劳兰珺13/22练习与思考解释

8、：投资者机会群、有效界面、最优投资组合、分离定理、CML、SML、贝塔系数。效用函数、无差异曲线和无差异图三者间是何关系？简述马柯维茨理论的主要内容和CAPM。假设两个证券构成了市场投资组合，它们的期望回报、波动率和比例如下表：若两证券相关系数为0.30，无风险利率为5%，则由此而确定的资本市场线（CML）方程是什么？并由此画出CML。证券期望收益波动率比例AB10%15%20%28%0.400.602021/6/18金融工程导论劳兰珺14/22第七章风险管理主要内容