金融统计学课件.ppt

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1、《金融统计学》教学课件（PowerPoint）制作人：徐国祥参与人：李虓杨振建姚琦庞亚平上海财经大学应用统计研究中心目录1金融统计理论和方法综述2货币市场与资本市场统计分析3有价证券的价值分析4通货膨胀统计理论及其方法5外债监测统计指标理论体系6证券市场价格指数理论体系7证券投资组合理论与方法8VaR模型及其实证分析9金融高频数据及其实证分析10金融风险预警指标体系及预警方法第一章金融统计理论和方法综述第二节金融统计的内容和方法第一节金融与金融体系回总目录第一节金融与金融体系一.货币、信用、金融货币流通是在商品流通过程中产生的货币运动形式。信用是商品买卖的延期付款或货币的借贷。当货币流

2、通与信用活动紧密结合在一起时,金融这一概念就形成了。金融是货币流通和信用活动的总称。回总目录回本章目录二.金融体系金融制度金融机构金融工具金融市场金融调控机制回总目录回本章目录（一）金融制度金融制度包括货币制度、汇率制度、信用制度、银行制度、金融机构制度、利率制度、金融市场制度,以及支付清算制度、金融监管制度和其他。制度问题的核心在于其是否与总体经济模式及其资源配置和运行调节方式相适应。相适应的金融制度是推进经济发展的强有力的积极因素，落后的金融制度则会阻碍经济发展，并必将被新的制度所取代。回总目录回本章目录（二）金融机构金融机构是国民经济机构部门分类的重要组成部分。金融机构通常被分为

3、银行和非银行金融机构两大类。银行金融机构包括中央银行和存款机构。非银行金融机构包括保险公司和其他金融机构。回总目录回本章目录（三）金融工具金融工具一般解释为信用关系的书面证明、债权债务的契约文书等。具体内容包括传统的商业票据、银行票据，以及期货、期权等各种金融衍生工具的标准合约。金融工具常常被称作金融产品或金融商品，可以在金融市场上进行交易，是金融活动的载体。在金融统计中，金融工具是以金融资产和金融负债具体体现的。金融资产和金融负债是根据其流动性做进一步分类的。回总目录回本章目录（四）金融市场金融市场是金融工具发行和流转的场所。进一步分类包括：货币市场资本市场外汇市场衍生性金融工具市场

4、这些市场的最重要参与者是金融机构，其价格信号由利率、汇率及指数构成。回总目录回本章目录（五）金融调控机制金融调控机制是指政府在遵守市场规律的基础上，对市场体系所进行的政策性调节的机制。一般由三部分内容构成：(1)决策执行机构，这是调控得以落实的组织保证。多数国家是由中央银行来承担。(2)长期起作用的金融法令法规，这是实施调控的制度性内容。(3)货币政策，这是针对调节任务所进行的政策设计及采取的措施。回总目录回本章目录第二节金融统计的内容与方法一.金融统计的概念金融统计是运用统计学理论和方法，对金融活动内容进行分类、量化、数据搜集和整理，以及进行描述和分析，反映金融活动的规律性或揭示其基

5、本数量关系，为金融制度的设计和理论研究，以及金融调控机制的实施提供客观和科学的依据。金融统计研究就是捕捉重要的现实金融问题，运用科学的统计方法和相关数据来描述和分析影响现实金融问题的影响因素，揭示其基本的数量关系。为制定决策提供可供操作的政策上的数量界限。回总目录回本章目录金融统计的内容包括金融工具统计和金融市场统计，其中，金融统计指标是金融统计分析的基础。从金融统计体系的内容来看，包括货币供应量统计、信贷收支统计、现金收支统计、对外金融统计、保险统计、资金流量统计等。二.金融统计的内容回总目录回本章目录（一）金融风险计量方法研究三.金融统计的研究方法回总目录回本章目录Markowit

6、s的方差类风险计量方法Sharpe的β值风险计量方法下偏矩风险计量方法基于Hurst指数的风险计量方法VaR风险计量方法连接函数计量方法虽然这些方法都存在不同的缺陷，但它们的出现对风险的认识和计量都起了重要的作用。以投资收益率的方差(或标准差)及其等价物作为风险计量指标，Markowits（1952）提出了现代投资组合的均值--方差理论，该理论把投资收益的不确定性视为投资风险，以方差(或标准差)来度量这种不确定性。在此基础上，认为理性的投资者总是追求在一定风险下获取最大收益或在一定收益下承受最小风险。Markowits的方差类风险计量方法回总目录回本章目录通过二次规划模型，可实现投资组

7、合中金融资产的最佳配置。模型为：（1-1）回总目录回本章目录在上式中，为投资组合收益率的方差；为投资者所选的m种金融资产的比例系数向量；为m种资产收益率的协方差；为m种资产预期收益率的期望值向量；为元素为1的单位向量；是投资组合的期望收益率。回总目录回本章目录现代投资组合的均值—方差理论第一次形成了以期望收益来衡量收益和以方差（或标准差）来衡量风险的风险分析基本框架，使金融资产的收益和风险有了明确的定义。为现代风险量化分析和管理模型的迅速发展奠