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1、论我国证券交易所的法律定位及监管职能论我国证券交易所的法律定位及监管职能【摘要】：证券交易所在证券市场中有着举足轻重的作用,被认为是证券市场的“轴心”。从1611年世界第一家证券交易所在荷兰阿姆斯特丹成立以来,会员制一直是全世界证券交易所普遍采用的治理模式。交易空间的有限性和非自动化的交易方式,使得会员之间互助的模式具有经济的合理性,从而成为传统证券交易所组织模式的最优选择。所以,会员制证券交易所是特定时代背景的产物。然而,全球金融市场一体化和电子化交易通讯技术的迅猛发展,使全球证券交易所面对的市场环境发生了深刻变化。越
2、来越多的证券交易所开始改革传统的会员制治理模式,采用更加适应市场竞争环境的公司制。与其他国家证券交易所的发展经历不同,我国的证券交易所在成立之初就深深地烙上了政府控制的痕迹。这就不仅导致了我国证券交易所法律定位不明确,而且政府越俎代庖,过多地替代了本应由交易所承担的监管职能,进而影响到了我国证券市场的健康发展。我国已经加入WTO,资本市场将逐渐开放。我国证券交易所将必然面临着来自世界范围内的激烈竞争。对此,我国应该采取积极措施,对我国的证券交易所进行公司制改造。本文将针对证券交易所的公司化改造的浪潮,分析完善我国证券交易
3、所法律定位及监管职能的必要性,研究国外证券交易所公司化改造及应对利益冲突的有益经验,揭示了我国证券交易所现行的会员制组织形式的缺陷,在对我国证券交易所公司化改造及其利益冲突化解机制进行研究的基础上,提出明确我国证券交易所法律定位及其监管职能的具体措施。【关键词】：证券交易所会员制公司制法律定位监管职能【学位授予单位】：山西财经大学【学位级别】：硕士【学位授予年份】：2007【分类号】：F832.51;D922.287【目录】：摘要6-7Abstract7-11引言11-131证券交易所法律定位及监管职能的国际经验13-2
4、01.1证券交易所的两种法律定位：会员制与公司制13-141.1.1会员制证券交易所131.1.2公司制证券交易所13-141.2会员制证券交易所和公司制证券交易所的比较分析14-151.3证券交易所的监管职能15-201.3.1证券交易所监管职能的理论基础15-181.3.2证券交易所在证券监管体系中的地位18-202证券交易所公司化对其监管职能的影响20-292.1证券交易所公司化改革的背景20-222.2证券交易所公司化改革的动因22-242.2.1会员制证券交易所失去了存在的垄断基础22-232.2.2公司制证券
5、交易所更具优势23-242.3证券交易所公司化对其监管职能的影响24-252.3.1加剧交易所商业目的与监管目的之间的冲突24-252.3.2证券交易所上市带来新的利益冲突252.3.3影响交易所的公益性质252.4国际上公司制证券交易所避免利益冲突的主要措施25-292.4.1选择适合本国国情的监管模式26-272.4.2完善证券交易所治理结构27-292.4.3建立竞争机制和利益激励机制292.4.4加强证券监督机构的监管293我国证券交易所法律定位及监管职能的现状29-343.1我国证券交易所的建立与发展29-30
6、3.2政府主导对我国证券交易所的影响30-323.2.1增加证券市场的运行成本313.2.2影响证券市场的稳定313.2.3损害证券市场的活力31-323.3我国证券交易所法律定位的认识32-333.4我国证券交易所监管职能的缺陷33-343.4.1监管人员不独立333.4.2监管权力有限33-343.4.3处罚手段匮乏344我国证券交易所法律定位及其监管职能的重构34-424.1我国证券交易所法律定位及监管职能重构的意义34-374.1.1促进我国证券市场的市场化34-354.1.2提高证交所决策效率354.1.3有助
7、于吸纳资本,增加交易所收益35-364.1.4有利于发挥证券交易所监管的优势364.1.5增强证券交易所的国际竞争力36-374.2我国证券交易所法律定位及监管职能的重构37-424.2.1我国证券交易所公司化的指导原则374.2.2我国证券交易所公司化的主要措施37-394.2.3我国公司制证券交易所监管职能的设想39-42结论42-43参考文献43-45致谢45-46攻读硕士学位期间发表的论文46-47本论文购买请联系页眉网站。
