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1、技术经济学讲义-31.盈亏平衡分析法盈亏平衡分析法是通过分析产品在产量、单价、成本等方面的临界点，以判断不确定性因素对方案经济效果的影响程度，说明方案实施的风险大小。单一方案的盈亏平衡分析通过求得盈亏平衡点分析方案的盈利与亏损的可能性。7/27/20212Q*QOB,CB=PQC=Cf+CvQB—销售收入；P—单价；Q—销售量；Cv—单位产品变动成本；Cf—固定成本；Q*--盈亏平衡点产量7/27/20213互斥方案盈亏平衡分析当不确定性的因素同时对两个以上互斥方案的经济效果产生不同影响时，可以利用盈亏平衡分析方法，通过互斥方案在不确定性条件下
2、的比较，以确定方案的取舍。设有两个互斥方案的经济效果都受某个不确定因素x的影响，若将不确定因素x看作一个变量，则两个方案的经济效果指标即为x的函数：E1=f1(x)E2=f2(x)式中E1和E2各为方案1与方案2的经济效果指标，若f1(x)=f2(x)则满足这个方程的解x值，即为方案1与方案2的优劣平衡点（盈亏平衡点）。7/27/20214例题：某企业生产某产品，有三种生产方案可供选择。方案1，年固定成本600万元，单位变动成本20元；方案2，年固定成本900万元，单位变动成本10元；方案3，年固定成本400万元，单位变动成本30元。分析个方案
3、适用的生产规模。解：因各方案的生产成本为C1=Cf1+Cv1Q=6,000,000+20QC2=Cf2+Cv2Q=9,000,000+10QC3=Cf3+Cv3Q=4,000,000+30Q各方案的年总成本曲线为7/27/20215当C1=C2时，有QL=30（万）当C1=C3时，有QM=20（万）当C2=C3时，有QN=25（万）故，当预期产量低于QM时，采用方案3；当预期产量介于QM~QL之间时，采用方案1；当预期产量高于QL时，采用方案2。C3C1C2QCMNLOQMQNQL7/27/202162.敏感性分析敏感性分析是分析各种不确定性因
4、素变化一定幅度时，对方案经济效果的影响程度。不确定性因素当中对方案经济效果影响程度较大的因素，称之为敏感性因素。一般的情况下，敏感性分析是在确定性分析的基础上，进一步分析不确定性因素变化对方案经济效果的影响程度。7/27/20217敏感性分析的步骤（1）确定敏感性分析的评价指标敏感性分析评价指标一般与确定性分析所使用的经济效果指标相一致，如Tp、NPV、IRR等，确定其中一个或者两个指标进行。确定分析指标的原则之一，是与经济效果评价指标具有的特定含义有关。确定分析指标的原则之二，是与方案评价的要求深度和方案的特点有关。（2）将选择的不确定性因素
5、按一定幅度变化，计算相应的评价指标的变动结果。（3）将计算结果列表，作图，确定敏感性因素，并做出风险情况的大致判断。7/27/20218敏感性分析的类型敏感性分析可分为单因素敏感性分析和多因素敏感性分析。单因素敏感性分析：是假定只有一个不确定性因素发生变化，其他因素不变状态时的敏感性分析。多因素敏感性分析：是在不确定因素两个或多个同时变化时，分析对方案经济效果的影响。7/27/20219单因素敏感性分析例题某企业一扩大产量的投资方案，用于确定性经济分析的现金流量表如下。在销售收入变动±10%、＋15%；建设投资变动±10%、＋20%；经营成本变
6、动±10%、＋20%的状态下，试分别对上述3个不确定因素作敏感性分析。标准折现率为12%。7/27/202110项目现金流量表 单位：万元012~1112投资1290销售收入15901590经营成本10001000销售税金（10%）159159期末资产残值360净现金流量-12900431431+3607/27/202111解：设投资额为K,年销售收入为B,年经营成本为C,年销售税金为TA,期末资产残值为VL。用NPV指标评价本方案。计算式为NPV=－K+(B－TA－C)(P/A,12%,11)(P/F,12%,1)+VL(P/F,12%,12
7、)设销售收入变动百分比为x，则销售收入的变动对NPV影响的计算式为：NPV=－K+[(B－TA)(1+x)－C)(P/A,12%,11)(P/F,12%,1)+VL(P/F,12%,12)设投资额的变动百分比为y,则投资额变动对NPV影响的计算式为：NPV=－K(1+y)+(B－TA－C)(P/A,12%,11)(P/F,12%,1)+VL(P/F,12%,12)设经营成本的变动百分比为z,则经营成本变动对NPV影响的计算式为：NPV=－K+[B－TA－C(1+z)](P/A,12%,11)(P/F,12%,1)+VL(P/F,12%,12)7
8、/27/202112不确定因素的变动对净现值的影响（万元）-15%-10%010%20%销售收入-50.5328.871087.591846.31建设
