mba财务(四)教学内容.ppt

《mba财务(四)教学内容.ppt》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、MBA财务管理(四)第一节投资管理概述（二）企业投资的分类（1）直接投资与间接投资（按经营关系分）（2）长期投资与短期投资(按时间分)（3）对内投资与对外投资（按方向分）（三）投资管理的基本原则（1）进行市场调研，捕捉良机（2）认真进行可行性分析（3）及时筹足资金，保证资金供应（4）认真控制企业投资风险第一节投资管理概述二、投资环境分析（一）投资环境分析的意义1、对投资环境研究，可以保证投资决策无误2、对投资环境研究，可以了解环境变化，随着环境变化及时调整投资3、对投资环境研究，可以预计将来环境变化情况，提高预见性（二）投资环境的基本内容1、投资的一般环境政

2、治形势经济形势文化状况一般环境2、投资的相对环境3、投资环境的基本方法（1）调查判断法A调查B汇总C判断（2）加权平均法（3）汇总评分法三、投资额的预测1、投资额预测的程序和意义（1）确定所有的投资项目（2）预测各个项目的投资额（3）确定一定时期的所有投资项目总额2、投资额预测的意义（1）有利于企业正确合理地筹集资金（2）有利于正确评价投资方案的经济效果（二）内部投资额的预测1、内部投资额的构成内容：（1）投资前费用（2）设备购置费用（3）设备安装费用（4）建筑工程费用（5）营运资金垫支（6）不可预见费用2、内部投资额预测的基本方法（1）逐项测算法（2）单位

3、生产能力估算法（3）装置能力指数法（以上方法均比较简单，不在举例）（三）对外投资额的预测1、对外联营投资额的预测2、对外证券投资额的预测（以上方法也比较简单，不再举例）第二节现金流量分析一、现金流量分析的意义和基本原则（一）意义1.现金流量分析是进行投资决策分析的基础。2.现金流量为投资决策提供重要的价值信息。（1）采用现金流量有利于科学地考虑时间价值因素（2）采用现金流量才能使投资决策更符合客观实际情况。3.利用现金流量信息，排除了非现金收付内部周转的资本运动形式，从而简化了有关投资决策评价指标的计算过程。（二）基本原则1.实际现金流量原则-投资项目的现金

4、流量必须按它们实际发生时间测量2.相关／不相关原则-相关现金流量仅仅是指那些由于投资决策而引起的公司全面的未来现金状况变化的现金流量。第二节现金流量分析二、现金流量的构成-这里的“现金”是广义的现金，它不仅包括各种货币资金，还包括项目需要投入企业所拥有的非货币资源的变现价值。（一）从内容上看1、现金流入量。现金流入量是指项目引起的企业现金收入的增加额，通常包括：（1）项目投产后每年可增加的营业收入；（2）项目报废时的残值收入或中途转让时的变现收入；（3）项目结束时收回的原来投放在各种流动资产上的营运资金，后面两项统称为回收额；（4）其它现金流入量。2、现金流

5、出量。现金流出量是指项目引起的现金支出的增加额，通常包括：（1）在固定资产、无形资产、开办费上的投资；（2）项目建成投产后为开展正常经营活动而需投放在流动资产(原材料、在产品、产成品和应收帐款等)上的营运资金；（3）为制造和销售产品所发生的各种付现成本。（4）各种税款。指项目投产后依法缴纳的、单独列示的各项税款，包括营业税、所得税。（5）其它现金流出。3、现金净流量。项目的现金净流量是指该项目的现金流入量扣减现金流出量后的差额。在不考虑所得税的情况下，项目正常生产经营期的现金净流量为：现金净流量=现金流入量—现金流出量=营业收入—付现成本=营业收入—（营业成

6、本—非付现成本）=税前利润+折旧（二）从其产生的时间上看1、初始现金流量—开始投资时的现金流量。（1）固定资产的投资；包括购入或建造成本、运输成本、安装成本。（2）流动资产投资；如对原材料、在产品、产成品和现金等方面的投资。（3）其他投资费用；指与投资项目运转相关的各项费用支出，如职工培训费、谈判费、注册费等。（4）原有固定资产变价收入和清理费用。如果投资项目是固定资产的更新，则初始现金流量还包括原有固定资产的变价收人和清理费用。2、营业现金流量—投资项目使用后（1）产品或服务销售所得到的现金流量入。（2）各项营业现金支出。如原材料购置费用、职工工资支出、燃

7、料动力费用支出、销售费用支出、期间费用等。（3）税金支出。年营业净现金流量＝年销售收入－付现成本－税收支出＝税后净利十折旧。3、终结现金流量—-投资项目完成时发生。主要包括（1）固定资产的变价收入；（2）投资时垫支的流动资金的收回；（3）停止使用的土地的变价收入，以及为结束项目而发生的各种清理费用。[例5-1]某投资项目的初始固定资产投资额为800000元，流动资产投资额为200000元。预计项目的使用年限为8年，终结时固定资产残值收入为150000元，清理及有关终结费用100000元，初始时投入的流动资金在项目终结时可全部收回。另外，预计项目投入运营后每年

8、可产生400000元的销售收入，并发生150000元