专题二财务报表、财务政策与财务战略分析知识分享.ppt

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1、专题二财务报表、财务政策与财务战略分析一、学习的目标与要求1、解读财务报表从财务管理的角度,了解财务报表的基本结构和内容，理解报表中所体现的财务管理思想、政策和战略。2、分析评价公司经营业绩和风险3、讨论和制定公司财务政策与战略通过财务报表，分析企业存在的问题、为制定公司财务战略和进行预算管理打下基础。二、财务报表分析与公司财务政策和战略之间的关系财务报表资本结构政策股利政策经济分析—适度负债—股东利益至上增加值如何发挥负债效益？是否发放股利？如何控制负债风险？如何发放股利？损益表资产负债表企业财务价值战略现金流量表营运资本政策投资政策分析—提高资产流动性—提高投资效益财务报表如何减少应收

2、款？寻求什么投资机会？可持续降低库存和预付款？投资项目效益如何？增长（一）该图中反映了财务管理的内容与财务政策四大财务管理内容与财务政策：1、筹资活动与资本结构政策2、投资活动与投资组合策略3、营运活动与营运资本政策4、股利分配活动与股利分配政策（二）该图中反映了企业的财务管理目标1、利润最大化2、每股收益最大化3、企业价值最大化4、股东财富最大化5、相关者利益最大化6、经济增加值最大化（三）该图反映了实现财务管理目标的途径1、发展战略管理2、业务管理3、组织结构的管理4、控制权管理5、公司治理结构的安排6、资产重组与并购1、发展战略管理战略管理是在对企业内外部环境分析的基础上，根据企

3、业发展战略目标，利用比较优势理论，对企业的价值链进行的管理。战略管理的核心是“企业绩效”管理。2、业务管理（基本遵循价值链管理的基本理论）价值链：获取边际利润一般管理人力资源管理技术开发采购进货物流生产作业发货物流市场营销服务3、组织结构的管理从投资和被投资关系看：母子公司；母分公司；参股等。从集团内部管理模式看：---紧密性管理和松散性管理。从集团公司财务管理模式看---集权与分权管理4、控制权管理通过投资和被投资关系行使控制权；通过企业业务在不同区域的组合行使控制权；（1）管理中心（2）管理+研发中心（3）管理+研发+生产中心（4）管理+研发+生产+销售中心（5）管理+研发+销售中心（

4、6）其他配合5、公司治理结构的安排股东大会、董事会、监事会、经理层的制衡机制安排；激励与约束机制的建立。要关注关联交易、大股东挪用资金问题；个人业绩所体现的所得税问题。6、资产重组与并购（四）该图反映了实现企业财务管理目标的方法1、从管理手段角度：财务预测、财务决策、财务计划、财务控制、财务分析2、从管理内容角度投资、筹资、经营和利润分配活动管理（五）该图反映了企业价值与业绩考评、公司成长和战略之间的关系1、企业价值2、公司成长3、业绩考评4、战略目标实现（六）该图反映了企业的财务关系经济增加值（经理）企业价值（企业）可持续增长（股东）三、几张主要财务报表所体现的财务管理信息（一）传

5、统资产负债表与管理型资产负债表1．主要信息2．财务管理内容（二）传统利润表与管理型利润表1.主要信息2.财务管理内容（三）利润分配表1．主要信息2．财务管理内容（四）  现金流量表与管理型现金流量表（一）传统型与管理型资产负债表1.传统型资产负债表(1)所体现的主要信息(2)所反映的企业财务管理内容2.管理型资产负债表（一）传统型资产负债表资产负债及所有者权益流动资产长期投资固定资产无形资产其他资产流动负债长期负债负债合计实收资本（股本）资本公积盈余公积未分配利润资产总计负债和所有者权益资产负债表功能：提供企业在某一特定时点所拥有的全部资产、负债和所有者权益的存量及其结构。关系：资产=负债

6、+所有者权益资产负债表所提供的信息：1、了解企业在某一时点上的各类资产和负债的规模、结构、数量对应关系及其变化情况2、了解企业的资金来源结构以及负债与权益资本的对应关系3、了解企业的资产构成结构以及风险大小4、与利润表和现金流量表结合评价企业的三大能力所反映的财务管理内容资产财务管理（投资）负债及所有者权益财务管理（融资）现金短期投资应收帐款存货长期投资固定资产现金管理证券评价应收帐款管理存货管理证券评价投资管理短期借款应付借款长期负债实收资本/股本未分配利润银行信用商业信用负债融资（资本结构）权益融资（资本结构）股利分配（留存收益）XXX公司管理型资产负债（2001年12月31日）投入资

7、本金额占用资本金额流动资产流动负债现金短期银行借款WCR短期债券预付帐款到期的长期负债非流动资产非流动负债金融资产长期银行贷款无形资产长期债券固定资产净值所有者权益资产净值吸收资本管理型资产负债表的含义：是标准资产负债表的变体，在资产方列出：营运资本需求量（WCR）=应收款+存货-应付款左方总数是“资产净值”或“投入资本”，其反映企业“资产净值”的资金来源；右方总数是“吸收资本”或“占用资本”，其反映企业“实际需要付息的