中级宏观经济学讲义9培训资料.ppt

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1、中级宏观经济学讲义9TheOpenEconomyMerchandisetradeasa%ofGDP(2005)MerchandiseTrade(%ofGDP)Highincome43.6Uppermiddleincome66.7Middleincome62.2Lowermiddleincome58.8Lowincome41.12TheOpenEconomyArgentinaChinaEthiopiaFranceGermanyHongKongIndiaMexicoU.KU.S.MerchandiseTrade(%ofGDP)37.563.844.945.362.7333.728.2

2、5840.121.23TheOpenEconomyTheinternationalflowsofcapital&goodsFactorsaffectingCA(savingsandinvestment)ExchangeratesFactorsaffectingex-rate4InternationalFlowsofK&GoodsCapitalaccount¤taccount5InternationalFlowsofK&Goods(I-S)+NX=0orKA+CA=0NX≡TB=CA(S-I)≡NFI=-KA6InternationalFlowsofK&GoodsS–I

3、=NX(-KA=CA)IfS–I>0(KA<0)境内储蓄多于境内投资部分储蓄投资到国外(资本净流出)外国人用这部分资金购买我国商品(商品净流出)NX>0;TB>0;CA>0;KA<07InternationalFlowsofK&Goods经常项目顺差：既定时期，一国居民向外国居民的贷出大于借入，从而对外净资产增加。：本国的净对外资产余额因此，t时点一国净对外资产余额是过去经常项目盈余或赤字的结果。8投资于本国：I或净对外投资：InternationalFlowsofK&Goods9InternationalFlowsofK&GoodsNX=CA=-KA?我们借来的钱是否可以全被用

4、于购买别国的商品服务?外国人借的人民币是否可全被用于购买我国的商品服务?No！Wepay/earninterestif(S–I)<>010InternationalFlowsofK&Goods通常情况下,相对于贸易余额,国外的净要素支付很小。因此,经常项目余额和贸易余额几乎相等。Mankiw的假设CA=TB=-KA正是基于此11InternationalFlowsofK&Goods经常项目包括：贸易余额利息/股息其他商品劳务和收入（旅游，工人汇款…）单边转让官方转让其他12InternationalFlowsofK&Goods经常项目余额部分构成（2005年）（亿美元）中国美国日

5、本巴西商品贸易590-6，6201，321337服务贸易-97450-379-48要素收入-36-241857-205数据来源：IMF2006报告13InternationalFlowsofK&Goods2005ChinaCA:USD160.8billion数据来源：中国外汇管理局14InternationalFlowsofK&Goods项          目差额一.经常项目1608.183A.货物和服务1247.977a.货物1341.891b.服务-93.9139B.收益106.35141.职工报酬15.196482.投资收益91.15491C.经常转移253.85471.

6、各级政府-1.762342.其它部门255.61715InternationalFlowsofK&Goods项          目差额b.服务-93.91391.运输-130.212.旅游75.36933.通讯服务-1.181734.建筑服务9.735675.保险服务-66.50146.金融服务-0.142447.计算机和信息服务2.176768.专有权利使用费和特许费-51.63859.咨询-8.6140810.广告、宣传3.6052111.电影、音像-0.2009612.其它商业服务74.9702913.别处未提及的政府服务-1.2817516OtherInterpreta

7、tions如何评价CA>0(S–I>0)？是好是坏？(S–I)>0国外比国内更好的投资机会？量入为出的自律？17两期国家跨时预算约束C1>Q1TB赤字C1