股市期权基础90分.doc

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1、一、单项选择题1.以下关于股指期权的内在价值与时间价值说法错误的是（）。   A.内在价值的计算可以假设期权立即履约（即假定是一种欧式期权）时的价值   B.股指期权的内在价值是指买方行使期权时可以获得的收益的现值   C.时间价值=期权价格-内在价值   D.看涨期权的内在价值=MAX(0,标的指数点位-行权价)2.2013年11月十八届三中全会闭幕后发布公告，内容积极正面。而此时沪深300指数正处于近2个月来的低位，投资者认为短期股市利好，但对长期形势仍然不确定，此时可选择的组合投资策略为（）。   A.勒式组合策略   B.看空价差策略

2、   C.跨式组合策略   D.看多价差策略3.投资者持有一个指数ETF或与指数走势高度相关的股票投资组合，该投资组合的价格前期已有一定升幅，若短期内投资者看淡股价走势，但长期仍然看好。投资者可以考虑选择（）策略。   A.卖出短期虚值看涨股指期权   B.卖出短期实值看跌股指期权   C.买入长期虚值看跌股指期权   D.买入短期虚值看涨股指期权4.如果投资者认为合约标的价格将发生大幅波动，但不确定向上还是向下波动，可以通过（）组合策略来获利。   A.跨式组合策略   B.蝶式价差策略   C.跨期价差策略   D.看多价差策略二、多项选

3、择题5.相较于买入现货以及买入现货止损单，买入看涨期权的优势是（）。   A.买入看涨期权相比买入现货具有杠杆低，最大亏损不可控的劣势   B.买入看涨期权相比买入现货具有杠杆高，最大亏损可控的优势   C.现货止损单的投资者能够明确最大亏损，也不会有止损后指数上涨带来的负面情绪   D.买入看涨期权的投资者能够明确最大亏损，也不会有止损后指数上涨带来的负面情绪6.将具有相同行权价和到期日的看涨期权和看跌期权组合，可以形成相应的“合成期货合约”，下列有关说法正确的有（）。   A.卖出看涨期权并同时买入看跌期权，相当于在行权价的指数点位上开仓

4、股指期货多头，称为合成期货多头   B.卖出看涨期权并同时买入看跌期权，相当于在行权价的指数点位上开仓股指期货空头，称为合成期货空头   C.买入看涨期权并同时卖出看跌期权，相当于在行权价的指数点位上开仓股指期货空头，称为合成期货空头   D.买入看涨期权并同时卖出看跌期权，相当于在行权价的指数点位上开仓股指期货多头，称为合成期货多头7.选择带保护的卖出看涨期权需关注的要点有（）。   A.期权合约到期日的选择   B.行权价的选择   C.预期发生变化时可提前买入平仓   D.开仓时点的选择8.以下买入看跌期权运用正确的有（）。   A.当

5、投资者对股指强烈看空时，可以使用虚值看跌期权，因为只需要付出较小的权利金成本，同时可以获得指数下行的收益   B.当投资者持有指数ETF，无法卖出，但又担心指数下跌希望对冲下行风险时，可以选择买入股指的看跌期权   C.当投资者的风险厌恶度较高时，可以使用实值看跌期权，虽然此时权利金很高，但风险大大降低了   D.当投资者看空股指的走势，也可以选择买入指数的看跌期权获取指数下行的收益三、判断题9.对于看涨期权来说，卖方的收益是有上限的。（）   正确   错误10.当投资者是风险偏好型且对股指强烈看涨时，可以使用虚值看涨期权进行投资。（）  

6、 正确   错误