美股期权交易基础.doc

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1、美股期权交易基础 （1） (2012-02-2105:34:16)标签： 财经 股票期权 合约 投资回报 call分类： 股票最近很想把做股票期权（Option）的积累的认识，想法写下来，希望帮助那些想要进行Option交易的和刚刚入门的人。也希望有高手能够交流分享，指导。首先需要解决几个基本问题：（1）什么是股票期权（Option）股票期权是一种建立在买方和卖方之间合约或叫约定。这种合约给了买方在特定价格（StrikePrice）买入或卖出一只股票的权利。当然这种合约是有期限的。有可能是一个星期，也有

2、可能是一个月，几个月或是一年两年。当合约到期日那天，持有股票期权的买方有权选择执行股票期权或是让股票期权作废。当然在合约到期日之前，持有股票期权的买方还可以卖出所持有的股票期权，卖出股票期权的卖方也可以买回期权平仓。（2）有几种股票期权两种。看涨期权又叫Call和看跌期权又叫Put（3）股票期权怎么交易股票期权的买卖单位是以一个合约为单位的（contract）。一个合约代表了100股股票的权利。如果我买了2个一个月后到期的股票ABC的看涨期权（Call）合约，表示一个月后股票期权到期日时，我有权买入20

3、0股ABC。如果股票期权价格为$1每股，买入1个合约的成本是：$1x100=$100从交易方法来看，可以有4种方法：·买入看涨期权（LongCall）：看涨股票时，一般可以买入看涨期权·买入看跌期权（LongPut）：看跌股票时，一般可以买入看跌期权·卖出看涨期权（ShortCall）：看跌股票时，可以卖出看涨期权。高风险·卖出看跌期权（ShortPut）：看涨股票时，可以卖出看跌期权。高风险例：如有一只股票ABC现在价格$10每股，我花$1每股买入了一个月后到期的$12的看涨期权（Call）,一个月后

4、ABC涨到了$15每股，我会选择执行我的看涨期权。这样我可以花$12每股买入ABC（至于谁会卖给我，我不用管），而ABC的市场价格已经是$15每股了，所以马上卖出ABC的话，仍然可以获利$2每股。为什么是$2每股，而不是$3每股呢？$12每股是我买股票的成本，$1每股是我买看涨期权的成本，所以总成本是$13每股。当然如果一个月后ABC跌到了$9每股,我就会选择让看涨期权（Call）作废。这样我只损失了买入看涨期权（Call）时的$1每股。（例子中所有交易没有考虑手续费。）（4）为什么交易股票期权·杠杆化

5、自有资金·减小风险·提高投资回报我们再来看个例子。以微软公司的股票为例，如果现在微软公司的股票为$30每股，如果我想买入1000股，我需要花$30x1000=$30,000。当微软公司的股票上涨到$60每股时，我可以挣100%（$30,000）。但如果微软公司的股票跌到$20每股，我将损失33%（$10,000）。好了来看看如果使用股票期权的话，1个合约代表100股，我买入10个合约，就相当于1000股股票。微软公司股票的行权价格$30的看涨期权为$5每股的话，$5x100x10=$5,000。也就是说

6、我花$5,000，拥有了在$30买入1000股微软公司股票的权利。如果微软公司股票涨到$40每股时，行权价格$30的看涨期权大概为$10每股。股票只涨了33%，但我的投资挣了100%。如果微软公司股票跌到$20每股，我最多就损失$5,000（而不是$10,000）。从上面例子看：杠杆化自有资金:我用$5,000操作了需要$30,000才能买入的股票。减小风险：股价下跌33%，我损失的是$5,000而不是$10,000。提高投资回报：股价上涨33%，我的投资回报就会是100%。当然Option交易不是只有

7、优点的，和股票相比，有一些不好的地方。（1）没有分红，没有投票权：买了股票就是股东了，可以享受分红等权利。但Option的持有者不是股东。（2）有时间限制：Option是一定时间内的权利，有的是一个月，有的是一年，还有一周的，所以一旦时间到了，权利就会失效。所以不能买了就放那里不管。此文只为抛砖引玉，文中如有错误，欢迎指正。也欢迎探讨关于Optionstrade的问题。2012-02-20美股期权交易基础 （2） (2012-02-2601:48:40)标签： 分类： 股票Options作为投资或投机的

8、方法，首先你要了解它的风险性。Options从交易方法来看，可以有4种方法：·买入看涨期权（LongCalls）：看涨股票时，一般可以买入看涨期权·买入看跌期权（LongPuts）：看跌股票时，一般可以买入看跌期权·卖出看涨期权（ShortCalls）：看跌股票时，可以卖出看涨期权。高风险·卖出看跌期权（ShortPuts）：看涨股票时，可以卖出看跌期权。高风险现在我们逐一的详细看看每一个方法。(一)LongCalls：买入看涨期权买入看涨