上市公司的购并讲课讲稿.ppt

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1、上市公司的购并§7-1购并的含义和类型公司合并是指合并行为或合并后的状态，我国公司法对其专门作了规定。一家公司吸收其它公司，被吸收的公司解散，为吸收合并；两家以上的公司合并设立一家新的公司，原有公司各自解散，为新设合并。§7-1购并的含义和类型上市公司的收购是指投资者公开收购上市公司已经依法发行（上市）的股份，以达到对该上市公司控股或兼并目的的行为。§7-1购并的含义和类型二、购并的类型（一）按购并的出资方式可分为1、购买式收购，2、控股式收购3、吸收股份式收购4、债务承担式收购§7-1购并的含义和类型（二）按收购方和目标公司所处的行业划分为：1、

2、横向收购2、纵向收购3、混合收购§7-1购并的含义和类型（三）按购并是否取得目标公司的同意与合作划分为：1、善意收购2、敌意收购§7-1购并的含义和类型（四）按收购公司收购目标公司股份是否受到法律规范强制划分为：1、要约收购2、协议收购我国《证券法》规定，上市公司的购并可以采取要约收购或者协议收购的方式。§7-1购并的含义和类型（五）按收购资金来源划分1、杠杆收购2、非杠杆收购（六）按收购公司与目标公司是否同属一国企业划分1、国内收购2、跨国收购§7-2公司购并动机和意义一、公司购并的动机1、追求利润的动机2、竞争压力的动机3、企业发展动机4、企业

3、发展的战略动机§7-2公司购并动机和意义二、购并后产生的效应1、经营协同效应2、财务协同效应3、企业生存效应4、市场份额效应§7-2公司购并动机和意义三、公司购并的意义1、公司收购有利于资源的有效配置。2、公司收购有利于我国产业经济结构的调整。3、公司收购有利于实现资产存量重组使国有资产保值增值。4、公司收购有利于我国企业实现集团化、规模化。§7-3我国公司购并的发展特点1、企业购并呈现迅速增长的趋势。2、企业购并以承担债务式为主导3、企业购并以控股式为主导。4、企业购并也是以直接转让产权为主导的5、企业收购的动机主要是为了获得资源和规模效益6、我

4、国的企业收购是以协议收购作为收购的主要形式。§7-4目标公司的寻找一、目标公司的寻找1、收购公司的自我评价2、对目标公司的评价3、公司购并中技巧（一）公关技巧（二）谈判技巧（三）投标技巧§7-4目标公司的寻找（四）付款技巧（五）反收购的技巧1、金降落伞计划2、毒丸计划3、白衣骑士4、驱鲨剂5、诉讼途径§7-5上市公司购并的程序一、要约收购程序（一）一般程序1、持股披露2、作出报告。3、发出要约并公告4、作出承诺。5、履行合同。§7-5上市公司购并的程序6、收购结束后的报告及公告。7、对收购人某些行为的限制。（二）特殊程序1、终止上市交易，2、强制出

5、售。3、变更公司性质。4、失去法人资格，更换原有股票。§7-5上市公司购并的程序二、协议收购程序（一）协议收购的法律依据（二）谈判签约（三）报告及公告（四）编制并公布公开说明书（五）履行协议（六）报告及公告§7-5上市公司购并的程序三、我国对上市公司实施并购的一般性要求：(一)关于要约收购方式（二）关于收购价格（三）收购交付方式（四）收购要约的有效期及更改事项（五）关于收购失败（六）通过国有及法人股转让实施并购的有关要求§7-6公司购并常用策略一、复合多角化策略二、混合收购策略三、融资收购四、同心多角策略五、直接收购策略六、非直接收购策略七、多途径

6、多渠道收购八、借船出海策略此课件下载可自行编辑修改，仅供参考！感谢您的支持，我们努力做得更好！谢谢