探究我国上市公司股利分配现状和政策建议

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1、探究我国上市公司股利分配现状和政策建议　　中图分类号：F275文献标识：A文章编号：1009-4202（2013）01-000-01摘要作为上市公司的核心财务政策之一的股利分配政策，直接对公司股价和市场形象以及财务管理的目标产生影响，并对公司的发展有着重要作用。本文旨在基于现阶段我国上市公司股利分配存在诸多不规范的现状，为进一步完善上市公司股利分配提出合理的股利分配政策建议。关键词上市公司股利分配现状政策建议一、前言作为上市公司的核心财务政策之一的股利分配政策，在一定程度上反映出公司经营行为和经营业绩，直接对公司股价和市场形象以及财务管

2、理的目标产生影响。多年以来，我国股票市场已经取得长足进步，并且经济飞速发展添加了无限活力。但是当下，我国上市公司股利分配存在诸多不规范的现状，不利于市场的健康长久地发展，因此，为实现上市公司利益最大化，必须充分考虑股利分配的现状，并提出合理的股利分配政策建议。二、我国上市公司的股利分配现状概览5由于我国的证券市场发展相对较晚，尽管市场引导与证监会监督，在股利分配环节，上市公司的股利分配仍存在诸多不规范现象，呈现出如下的特点：1.普遍存在不分配、少分配现象普遍存在上市公司不分配股利或者少分配的现象，截至2012年4月5日，我国深沪股市共有

3、境内上市公司一共是2782家，但是其中存在很大一部分公司不进行分配、或者少分配股利。股票作为一种高风险类的金融资产，上市公司承担着应当是给予投资者较高的投资回报的责任。但是，纵观我国的上市公司，有许多即使具备了分配条件，仍拒绝进行股利分配。某些在深、沪两市位居前列的上市公司，也存在不进行股利分配的现象。据统计，有239家上市公司连续5年以上未分配任何股利，占到了14.72%；有48家连续10年未分配任何股利，占2.96%。2.上市公司不合理的股权结构长久以来我国特殊的国情，造成了上市公司总股本中，国有控股数就占据了的一大半的份额，这种一

4、股独大极有可能对中小投资者的利益产生不利影响。因为其股份难以在市场上获得既得利益，所以，许多国有控股股东就会更加青睐现金股利；但是，由于所有权与经营权是相分离的，考虑到自身的利益，不少经营者不分或少分现金股利，造成这种现象越来越明显。3.缺乏一套长效机制的股利政策5在上市公司中，普遍存在人为操纵利润的现象，为实现眼前的利益，在市场上过度投机。目前，在我国缺少一套完整的、专门针对上市公司股利分配的规章制度。建立一套长效的并且具有可操作性的股利政策，不仅能从源头上监督上市公司的股利分配，还能对上市公司的经营和管理产生深远意义。三、进一步完善

5、我国上市公司股利分配的政策建议从我国上市公司的股利分配存在的诸多不规范现象中可以看出，上市公司非理性的股利分配政策，已经严重障碍了我国证券市场的健康发展。为进一步完善我国上市公司股利分配，如何规范上市公司的行为，现提出以下四点政策建议：1.规范股利分配政策，提高经营者法律意识针对我国资本市场建立较晚的现状，以及存在某些上市公司缺乏对投资者的回报意识，所以通过法律的手段进行以引导是十分有必要。政府应通过立法形式，建立健全上市公司股利政策，对那些具备股利分配条件的上市公司按规定必须进行分配，以保证我国证券市场健康快速发展。2.优化股权结构，

6、保障投资者的利益5中国证券市场改革的难点和重点就是股权问题，股权结构的优化是必须逾越的一个关口。对于上市公司总股本中国有控股数就占据了较大份额的情况，重中之重是应当坚持实施国有股减持计划，积极改善公司股权结构；与此同时，在上市公司中应适当地增加独立董事数量。目前，证监会已经制定了相关上市公司独立董事制度，通过独立董事的形式加强对公司的监督，目的是维护外部中小投资者利益。3.进一步完善上市公司的入市、退市制度为抑制市场的过度投机，要加强对上市公司的入市、退市制度进一步的完善。进入证券市场仅仅是公司上市迈出的第一步，要持续发展，必须承担上市

7、后的持续性责任与义务。因此，对新上市公司资质必须加强监管，杜绝这些新上公司对公众资产进行的索取。针对当下我国的退市机制的配套措施存在的一系列缺陷，亟需建立健全一套完善的入市及退市机制，不仅能约束上市公司，同时也将督促投资者的理念发生转变。4.让证券信息披露更加透明化现阶段，我国证券市场存在许多深层次问题亟需解决，未来还有很长的路要走。加强信息披露透明度化，对规范上市公司的行为有重大意义，不仅是减少内部交易的有力手段，同时也是避免市场操纵的有力措施。加强信息披露的透明化，在切断上市公司与机构联手做假的机会、规范上市公司的行为的同时，还可以

8、为挽回投资者因信息不对称而造成的投资损失。完善市场竞争的公平化，让所有投资者都能够公平竞争，不仅是一个市场成熟的标志，同时也是我国证券市场追求的目标。5四、小结综上所述，针对目前我国上市公司股利分配存在诸多