工程经济学-净现值指标.ppt

《工程经济学-净现值指标.ppt》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、——船建系：朱慧嘉兴南洋职业技术学院净现值法工程项目经济评价的基本方法工程经济学EngineeringEconomicsBeforeMyLecture...《工程经济学》在工程造价专业的必要性嘉兴南洋职业技术学院工程经济学EngineeringEconomics一个高质量的工程项目必须满足：技术领先、造价合理、管理到位。那么怎样才能合理预算造价呢？运用经济学理论和定量分析方法，研究工程投资和经济效益的关系，从而在多个技术上可行的方案中选择最优方案、经济效益最大化的方案。这也就是《工程经济学》的核心内容：帮助造价员选择最优方案。通过造价员预算项

2、目在整个寿命期内的经济效益，选择能为投资者带来最大经济效益的方案。那么，用何种指标来评价项目的经济效益呢？今天，我们引入一项评价指标——净现值。概念DefinitionofNPV净现值（NetPresentValue,NPV）按一定的折现率i0（基准折现率），将各年的净现金流量（NetCashFlow,NCF）折现到同一时点（通常为项目期初）的现值累加值。嘉兴南洋职业技术学院工程经济学EngineeringEconomics01234……n-1nNCF0NCF1NCF2NCF3NCF4NCFn-1NCFnNPV计算公式FormulaofNPV

3、嘉兴南洋职业技术学院工程经济学EngineeringEconomicsAccordingtotheDefinitionofNCF,AccordingtotheDefinitionofNPV,单一方案判别CriterionOfaSingleScheme，NPV＞0：项目可行。经济含义TheEconomicMeaning,项目实施后的收益率大于预期的基准收益率，即在满足了预期基准收益率的前提下，还能有更多的收益（项目收益率要比基准收益率高）。eg.某船舶建设项目的预期收益率为9%，将各年的净现金流量换算至期初后，该船建NPV为400万：该船舶建设

4、项目可行，且在满足预期的9%的收益率后，还能有与现值400万等值的经济收益。嘉兴南洋职业技术学院工程经济学EngineeringEconomics判别准则与经济含义Criterion&EconomicMeaning判别准则与经济含义Criterion&EconomicMeaningNPV＝0：项目可行。经济含义TheEconomicMeaning,项目实施后的收益率刚好达到预期的基准收益率，但也不会高于预期基准收益率、带来更多的收益（项目项目收益率等于基准收益率）。eg.某房产建设项目的预期收益率为8%，将各年的净现金流量换算至期初后，该房建

5、NPV为0万：该房产建设项目可行，但仅能满足预期的收益水平，没有额外的经济效益。嘉兴南洋职业技术学院工程经济学EngineeringEconomics判别准则与经济含义Criterion&EconomicMeaning嘉兴南洋职业技术学院工程经济学EngineeringEconomicsNPV＜0：项目不可行。经济含义TheEconomicMeaning,项目实施后的收益率小于预期的基准收益率，即达不到预期基准收益率，不能带来足够的经济收益满足投资者的要求（项目收益率要比基准收益率低）。eg.某企业投资建设项目的预期收益率为12%，将各年的净

6、现金流量换算至期初后，该项目NPV为-20万：该投资项目不可行，达不到投资者预期收益率。多方案判别CriterionOfSchemes，由于时间上的可比性原则，仅当多方案的寿命期相同时（即n相同时），才能用NPV来评价各方案并从中择优，且最优方案的NPV必须大于等于0(满足单一方案的判别准则）：嘉兴南洋职业技术学院工程经济学EngineeringEconomics判别准则与经济含义Criterion&EconomicMeaning下面我们来做些判别练习。eg.请问你会选择哪个方案呢？嘉兴南洋职业技术学院工程经济学EngineeringEcon

7、omics方案NPV（万元）寿命期（年）A1510B1620判别准则与经济含义Criterion&EconomicMeaningB方案的NPV比A方案多了1万元。B方案却比A方案多了10年的寿命期。对于投资者来说，花10年时间只为再多挣1万元，通常情况下，理性的投资者是不会选择该方案的。所以当方案的寿命期不同时，不能使用NPV进行量化比较。嘉兴南洋职业技术学院工程经济学EngineeringEconomics方案NPV（万元）寿命期（年）A-2015B-1015AB两方案的寿命期相同，能够使用净现值法选择NPV大的方案为最优方案。但是B方案的

8、净现值为-10万元，小于0。就单一方案来讲，B也是不可行的方案。所以在多方案评价中，若最大的NPV小于0，这些方案都不能选择。判别准则与经济含义Criterion&