财管资料——短期借款资金成本.doc

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1、短期借款资金成本　　(1)借款的信用条件　　①信贷限额　　信贷限额是银行对借款人规定的无担保贷款的最高额。银行不会承担法律责任。　　②周转信贷协定　　周转信贷协定是银行具有法律义务地承诺提供不超过某一最高限额的贷款协定。　　企业享用周转信贷协定，通常要就贷款限额的未使用部分付给银行一笔承诺费。　　例如，某周转信贷额为1000万元，承诺费率为0.5%，借款企业年度内使用了600万元，余额400万元，借款企业该年度就要向银行支付承诺费2万元(400×0.5%)。这是银行向企业提供此项贷款的一种附加条件。　　【例

2、题·单选题】企业取得2006年为期一年的周转信贷额为1000万元，承诺费率为0.4%。2006年1月1日从银行借入500万元，8月1日又借入300万元，如果年利率8%，则企业2006年度应向银行支付的利息和承诺费共为(　)万元。　　A.49.5　　B.51.5　　C.64.8　　D.66.7　　『正确答案』B　　『答案解析』利息=500×8%+300×8%×5/12=50(万元)　　未使用的贷款额度=1000-[500+300×(5/12)]=1000-625=375(万元)　　承诺费=375×0.4%=1

3、.5(万元)　　③补偿性余额　　补偿性余额是银行要求借款企业在银行中保持按贷款限额或实际借用额一定百分比的最低存款余额。　　对于借款企业来讲，补偿性余额则提高了借款的实际利率。　　例如，某企业按年利率8%向银行借款10万元，银行要求维持贷款限额15%的补偿性余额，那么企业实际可用的借款只有8.5[10×(1-15%)]万元，该项借款的实际利率则为：　　实际利率=年利息/实际可用的借款额=[(10×8%)/8.5]×100%=9.4% 　　④借款抵押　　银行向财务风险较大或信誉不好的企业发放贷款，风险很大的，

4、为了控制风险，银行会要求借款企业提供抵押品担保。　　抵押借款的成本通常高于非抵押借款。因为银行主要向信誉好的客户提供非抵押借款，而将抵押借款视为一种风险投资，故而收取较高的利率。同时银行管理抵押贷款比管理非抵押贷款困难，为此往往另外收取手续费。　　⑤偿还条件　　贷款的偿还有到期一次偿还和在贷款期内定期(每月、季)等额偿还两种方式。　　【提示】分期等额偿还，会导致实际贷款利率的提高。原因在于分期偿还，使得贷款的平均使用数额低于贷款额。例如，贷款100万元，每半年偿还50%，即一年偿还2次。全年平均使用贷款：5

5、0×12/12+50×6/12=75万元。　　一般来说企业不希望采用分期等额偿还方式，而是愿意在贷款到期日一次偿还，因为分期偿还会加大贷款的实际利率。　　(2)短期借款利息的支付方法　　收款法：借款到期时向银行支付利息。　　贴现法：银行发放贷款时先从本金中扣除利息，到期时偿还全部本金。　　加息法：分期等额偿还本息。在分期等额偿还贷款的情况下，银行要将根据名义利率计算的利息加到贷款本金上，计算出贷款的本息和，要求企业在贷款期内分期偿还本息之和的金额。在加息法付息的情况下，由于贷款分期均衡偿还，借款企业实际上只

6、平均使用了贷款本金的半数，却支付了全额利息。这样，企业所负担的实际利率高于名义利率大约1倍。例：某公司向银行取得一年期贷款2000万元，按5%计算全年利息，银行要求贷款本息分12个月等额偿还，则该项贷款的实际利率大约是（  ）。   A.5%   B.10%   C.12%   D.18%     【答案】B   【解析】加息法是银行发放分期等额偿还贷款时采用的利息收取方法。在分期等额偿还贷款的情况下，银行要将根据名义利率计算的利息加到贷款本金上，计算出贷款的本息和，要求企业在贷款期内分期偿还本息之和的金额

7、。实际利率＝（2000×5％）／（2000÷2）＝10％。　　【联系】收款法、贴现法、加息法、补偿性余额的名义利率与实际利率比较 　　【例·单选题】(2009年新制度)甲公司与乙银行签订了一份周转信贷协定，周转信贷限额为1000万元，借款利率为6%，承诺费率为0.5%，甲公司需按照实际借款额维持10%的补偿性余额。甲公司年度内使用借款600万元，则该笔借款的实际税前资本成本是(　)。　　A.6%　　　　B.6.33%　　C.6.67%　　D.7.04%　　『正确答案』D　　『答案解析』(600×6%+400

8、×0.5%)/[600×(1-10%)]×100%=7.04%。