流动资产管理资本运营管理ppt课件.ppt

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1、第三章流动资产管理流动资产是指在一年以内或超过一年的一个营业周期内变现或应用的资产。包括现金、应收帐款、存货等。因此，流动资产管理的主要内容是现金管理、应收帐款管理、存货管理。第一节现金管理一、现金管理的内容编制现金收支计划企业现金收支数量进行现金日常控制确定最佳现金余额当现金短缺时采用短期融资策略当现金多余时采用还款或有价证券投资策略财务管理第三章财务管理第三章表1现金收支计划表单位：元序号上月实际本月计划1（一）现金收入2（1）营业现金收入12003（2）其它现金收入3004（3）现金收入合计（

2、3）=（1）＋（2）15005（二）现金支出6（4）营业现金支出8007（5）其他现金支出5008（6）现金支出合计（6）=（4）+（5）13009（三）净现金流量10（7）现金收入减现金支出（7）=（3）－（6）20011（四）现金余额12（8）期初现金余额10013（9）净现金流量20014（10）期末现金余额（10）=（8）＋（9）=（8）＋（3）－（6）30015（11）最佳现金余额16016（12）现金多余或短缺（12）=（10）－（11）140二、现金收支计划财务管理第三章三、现金的日常

3、控制1、加速收款（1）任务：一是尽量使顾客早付款；二是尽量使这些付款转化为现金；（2）要求：A、减少顾客付款的邮寄时间；B、减少企业收到顾客开出支票与支票兑现的时间；C、加速资金存入自己往来银行的过程。（3）具体措施：A、集中银行（ConcentrationBanking)；B、锁箱系统(Lock-BoxSystem)；C、其他程序。财务管理第三章2、控制支出（1）运用“浮游量”（PlayingtheFloat）（2）控制支出时间（3）工资支付模式3、综合控制（1）力争现金流入与流出同步；（2）实行

4、内部牵制制度。财务管理第三章四、最佳现金余额的确定1、现金周转模式（见图2）所谓现金周转模式是指借助于现金周转期来确定最佳现金余额的方法。收到采购的材料支付材料资金出售产成品收回现金存货周转期[1]应收帐款周转期[2]应付帐款周转期[3]现金周转期[4][4]=[1]＋[2]－[3]图2现金周转模式示图财务管理第三章应用现金周转模式，可通过下面的公式确定最佳现金余额。最佳现金余额=企业年现金需求总额360×现金周转期现金周转期=存货周转期＋－应付帐款周转期应收帐款周转期存货周转期：将原材料转化为产成

5、品并出售所需的时间；应收帐款周转期：将应收帐款转化为现金的时间；应付帐款周转期：从收到尚未付款的材料开始到现金支出之间所用的时间；假设条件：材料采购与产品销售产生的现金流量在数量上（基本）一致，企业的生产经营过程在一年中持续稳定地进行。财务管理第三章2、因素分析模式所谓因素分析模式是根据上年现金占用额和有关因素的变动情况，来确定最佳现金余额的方法。最佳现金余额=上年现金平均占用额－不合理占用额×1±预计销售收入变化的百分比3、存货模式（见图3和图4）所谓存货模式是根据存货的经济批量模型来确定最佳现金

6、余额的方法。存货的经济批量模型系由美国财务学家Baumol于1952年提出的，故又称Baumol模型。财务管理第三章现金余额时间NN/2图3·Baumol模型示图N/2TCTb/NN成本现金持有量图4·持有现金的成本示图财务管理第三章Baumol模型需要两个假设：（1）收入每隔一段时间发生；（2）支出在一定时间内均匀发生；应用存货模式确定最佳现金余额就是要求出持有现金成本最低的N值。企业持有现金发生两方面的成本：（1）持有现金的机会成本，即持有现金所放弃的报酬，这种成本通常为有价证券的利息率，因此与

7、现金余额成正比例变化。（2）现金的转换成本，即现金与有价证券转换的固定成本，如经纪人费用、捐税及其他管理成本，这种成本一般只与交易次数有关，而与持有现金的数额无关。财务管理第三章由此可见：TC=i×N/2＋Tb/NTC——持有现金的总成本；b——现金与有价证券的转换成本；T——特定时间（如一年）内的现金需求总额；N——最佳现金余额；i——短期有价证券利息率；N=√2Tb/i财务管理第三章第三节应收帐款管理一、应收帐款的成本1·机会成本2·坏帐成本3·管理成本二、应收帐款政策应收帐款政策又称信用政策，

8、包括信用标准、信用条件和收帐政策。1·信用标准信用标准是企业同意向顾客提供商业信用而提出的基本要求。通常以预期的坏帐损失率作为判别标准（详见下例）。财务管理第三章[例]如某企业现在的经营情况和信用政策如下表所示：项目数据S0现在信用政策情况下的销售收入（元）（全部为赊销）100000A0现在信用政策情况下的应收帐款投资（元）12500P0现在利润（元）20000P’销售利润率（%）20B0信用标准[预期坏帐损失率（%）的限制]10B0平均坏帐损失率（%）6C0信用条件