2006-2007第二学期金融学试卷.doc

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1、厦门大学《金融学》课程试卷经济学院＿＿＿＿系＿＿＿＿年级＿＿＿＿专业主考教师：试卷类型：（A卷）一、判断题。错误的要求说明理由（10×2=20）1.在一家股份公司中，单个股东的负债责任为其拥有的个人家庭财产。（×）。错。一家公司的股东负债责任为其持有的公司股份。2.权益乘数的高低取决于企业的资金结构；资产负债率越高，权益乘数越高，财务风险越大（）。对。3.当发现一个项目的内涵报酬率（IRR）大于它的资本成本时，决定接受该项目（Ｘ）。错。只有在该项目的NPV大于0时，IRR大于资本成本时，才接受该项目。4.在溢价债券中，本期收益率<到

2、期收益率<息票利率。（Ｘ）错。在溢价债券中，到期收益率<本期收益率<息票利率5.股利贴现模型中，只包含了股利这一个要素，这与投资者评估股票时既考虑股利又分析未来的预期价格矛盾（）。错。未来的预期价格也取决于股利，因此，不矛盾。6.根据MM定理，在现实社会中，公司的股利政策不会影响股东的财富的变化（Ｘ）错。现实社会中，由于存在交易成本，市场摩擦，税收等因素导致股利政策会影响股东财富的变化。7.套期保值和保险本质上是相同的（Ｘ）。错。套期保值在规避风险的同时，也放弃了收益。而保险在规避风险的同时，也可能获得收益。8.国库券是一种几乎没有

3、风险的有价证券，其利率可以代表资金时间价值（）。错。从量的规定性来看，资金时间价值是没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。9.当组合中的股票的数量无限大时，此时可以完全消除股票的投资风险（Ｘ）。错。当股票的数量无限大时，只能消除股票的非系统性风险，系统性风险无法消除10.若所有风险厌恶的投资者对收益率的预期相同，那就存在一个风险资产最优组合，使得投资者都将选择它与无风险资产相结合，以构成他们的投资组合。对。二、单项选择题（10×1=10）1.以下哪个不是金融机构：（Ｂ）（A）中央银行（B）会计师事务所（C）保险公司（D）

4、投资银行2.以下哪个不是反映公司盈利能力的指标（Ｃ）：（A）销售利润率（B）资产收益率（C）市盈率（D）净资产收益率3.假设年利率为6％，一年计两次复利。则实际的年利率为（　Ｃ）：（A）6％（B）6.05％（C）6.09％（D）6.20％4.已知甲方案投资收益率的期望值为15%，乙方案投资收益率的期望值为12%，两个方案都存在投资风险。比较甲、乙两方案风险大小应采用的指标是（　D）：（A）方差 （B）净现值（C）标准离差（D）标准离差率5.以下哪个不是项目评估的标准（Ｄ）：（A）NPV（B）投资回收期（C）IRR（D）项目的利润6.

5、以下说法哪个是错误的（Ｂ）：（A）在价格、息票率相同的情况下，债券期限越长，债券收益率越低（B）在价格、期限相同的情况下，债券息票率越大，债券收益率越低（C）假如债券的价格等于它的面值，它的收益率就等于它的息票利率（D）如果收益曲线是水平线，而且利率不变，折价债券的价格随时间的推移而上升7.一个公司的股票预期第一年的每股股利为6元，以后每年股利增长6%，市场资本报酬率为10%，那么该股票目前的价格应为(Ｃ　)：（A）100元（B）60元（C）150元（D）120元8.下列各项中，不能通过证券组合分散的风险是（Ｄ）：（A）非系统性风险

6、（B）公司特别风险（C）可分散风险（D）市场风险9.一家公司股票的未来回报率为：30%0.2；10%0.6；-10%0.2；这家公司的股票的标准差为：（Ｃ）（A）10.65%（B）11.65%（C）12.65%（D）13.65%10.以下哪个不是减少风险的基本方法（Ｄ）：（A）风险回避（B）风险留存（C）预防并控制风险（D）风险度量和评估三、简答题（4×5=20）1.请解释货币为什么具有时间价值？（1）货币可用于投资，获得利息，从而在将来拥有更多的货币量；（2分）（2）货币的购买力会因通货膨胀的影响而随时间改变（2分）（3）一般来说

7、，未来的预期收入具有不确定性）（1分）2.分析现金股利、股票回购、股票股利对股票价格的影响。a)采用现金股利分配现金，在其他方面不变时，在股利支付之后，股票价格立刻下跌。（1分）b)在实施股票回购时，公司支付现金在股票市场上购买股票，市场上流通的股票会相应地减少。因此，公司以股票回购的方式分配现金，股票价格不变。（2分）c)采用股票股利时，市场上流通股的数量增加，在假定股东财富没有因此而受影响，股票的价格会下跌。（2分）3.请简述风险管理的过程。风险管理过程包括五个步骤：风险识别、风险评估、风险管理方法选择、实施、评价。（1）风险识

8、别包括指出分析对象面临的重要风险是什么，分析对象包括家庭、公司或其他实体。（1分）（2）风险评估是与风险管理第一步识别风险有关的成本量化。（1分）（3）风险管理方法的选择有四种：风险规避、预防并控制损失、风险留存、风险转移。（1分）（