m58第四章旅游企业筹资管理ppt课件.ppt

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1、第四章长期筹资概论第一节企业筹资的动机与要求第二节企业筹资的类型第三节企业筹资环境第四节筹资数量的预测第一节企业筹资的动机与要求企业筹资的概念企业筹资的动机扩张性筹资动机调整性筹资动机混合性筹资动机企业筹资的基本原则企业筹资的渠道与方式第二节企业筹资的类型股权资本与债权资本股权资本，也称权益资本、自有资本，是企业依法取得并长期拥有、自主调配运用的资本，如实收资本、留存收益等债权资本，亦称借入资本或债务资本，是企业依法筹措并依约使用、按期偿还的资金来源。负债资金包括各种借款、应付债券、应付票据、融资租赁与商业信用等。权

2、益资金的特点是：①资金的所有权归属企业的所有者，所有者凭其所有权参与企业经营管理和利润分配，并对企业的经营状况承担有限责任；②企业对权益资金依法享有经营权，在企业存续期内，投资者除依法转让外，不得以任何方式抽回其投入的资本，因而权益资金被视为“永久性资本”；③企业权益资金是通过国家财政资金、其他企业资金、民间资金或外商资金等渠道，采用吸收直接投资、发行股票或内部留存利润等方式筹措形成的。负债筹资的特点是：①负债资金体现企业与债权人的债权债务关系，它属于企业的债务，是债权人的债权；②企业的债权人有权按期索取本息，但无权

3、参与企业的经营管理，对企业的经营状况不承担责任；③企业对借入资金在约定的期限内享有使用权，承担按期付息还本的义务；④企业的借入资金是通过银行借款、发行债券、发行融资券、商业信用或融资租赁等方式筹措取得的。第二节企业筹资的类型长期资本与短期资本长期资本：指企业需用期限在一年以上的资本。企业的长期资本通常包括各种股权资本和长期借款、应付债券等债权资本。这是广义的长期资本。短期资本：是指企业需用期限在一年以内的资本。短期资本一般包括短期借款、应付账款和应付票据等项目，通常是采用银行借款、商业信用等筹资方式取得或形成的。第二

4、节企业筹资的类型内部筹资与外部筹资内部筹资：指企业在企业内部通过留用利润而形成的资本来源。外部筹资：指企业在内部筹资不能满足需要时，向企业外部筹资而形成的资本来源。第二节企业筹资的类型直接筹资与间接筹资直接筹资是指企业不经过银行等金融机构，直接与资本所有者协商融通资本的一种筹资活动。如投入资本、发行股票等间接筹资是指企业借助银行等金融机构而融通资本的筹资活动。间接筹资的基本方式是银行借款，此外还有融资租赁等筹资方式。如银行借款、租赁等企业筹集资金的基本原则1.合理确定资金的需要量，控制资金投放时间这一原则要求筹资时考

5、虑资金的数量和时间两个因素。2.考虑资金成本与资金效益的比例关系这一原则要求筹资时将资金成本的高低作为筹资决策的一个主要参考标准。资金的稀缺性决定了筹集资金必须付出代价，这一代价就是资金成本。3.控制负债资金比例，处理好筹资风险旅游企业资金来源不外乎自有资金和负债资金两种。在市场经济条件下，利用较多外借资金来经营即负债经营已成为现代企业资金营运的一种普遍形式，旅游企业，在资金营运中也必然会利用这种形式。企业的筹资渠道有以下7种1.国家财政资金2.银行信贷资金3.非银行金融机构资金4.其他法人资金5.民间资金6.企业自

6、留资金7.外商资金企业的筹资方式一般有以下7种：(1)投入资本；(2)发行股票；(3)发行债券；(4)留存利润；(5)银行借款；(6)商业信用；(7)融资租赁。筹资方式与筹资渠道的配合企业的筹资方式与筹资渠道有着密切的关系。一定的筹资方式可能只适用于某一特定的筹资渠道，但是同一渠道的资金往往可以采取不同的方式取得，而同一筹资方式又往往适用于不同的筹资渠道。因此，企业筹集资金时，必须实现两者的合理配合。筹资方式与筹资渠道的配合情况如表3-1所示。筹资方式筹资渠道吸收直接投资发行股票留用利润银行借款发行债券融资租赁商业

7、信用国家财政资金◎◎银行信贷资金◎◎非银行金融机构资金◎◎◎◎◎其他企业资金◎◎◎◎民间资金◎◎◎企业自留资金◎外商资金◎◎◎◎表3-1筹资方式与筹资渠道的配合第三节企业筹资环境筹资的金融环境金融市场金融市场外汇市场资金市场黄金市场货币市场资本市场短期存放市场同业拆借市场票据承兑与贴现市场短期证券市场长期存放市场长期证券市场初级市场次级市场金融机构1.经营存贷业务的金融机构2.经营证券业务的金融机构3.经营其他业务的金融机构金融政策1.货币政策2.利率政策3.汇率政策企业筹资的经济环境宏观经济政策物价变动周期变化企业

8、筹资的法律环境第五章长期筹资方式第一节投入资本筹资第二节发行普通股筹资第三节发行债券筹资第四节长期借款筹资第五节租赁筹资第六节混合性筹资第一节投入资本筹资适用对象-非股份制企业——有限责任公司、国有独资公司出资形式-货币-实物资产-无形资产：工业产权、非专利技术、土地使用权第一节投入资本筹资投入资本筹资应注意的问题-工业产权和非专利技术出资比例